Bending Spoons grimpe de plus de 12 % pour ses débuts au Nasdaq, valorisé à 18,5 milliards de dollars

Prix d'introduction et premier jour de cotation

Bending Spoons a fixé le prix de son introduction en Bourse à 29 dollars par action, dépassant la fourchette initiale de 26 à 28 dollars, levant ainsi un total de 1,68 milliard de dollars. L'offre portait sur 57,97 millions d'actions ordinaires, dont environ 34,4 millions de nouvelles actions émises par la société et 23,6 millions cédées par des actionnaires existants. Des options de surallocation portant sur plus de 8,6 millions d'actions supplémentaires ont également été accordées. La cotation sur le Nasdaq sous le ticker BSP a débuté le 1er juillet, les actions ouvrant à 31 dollars et atteignant un plus haut de séance à 38 dollars, avant de se stabiliser autour d'une hausse de 12 %, au-dessus de 32 dollars. La clôture de l'offre est prévue pour le 2 juillet.

Un modèle d'entreprise hybride

Bending Spoons opère à l'intersection d'un éditeur de logiciels et d'un fonds de capital-investissement. L'entreprise acquiert des activités numériques, les restructure par des réductions de coûts et des refontes technologiques poussées, s'appuyant souvent sur l'IA, puis les conserve pour une croissance à long terme plutôt que de les revendre rapidement. Son portefeuille comprend des noms célèbres tels que Evernote, WeTransfer, Meetup, Brightcove, Vimeo, AOL et Eventbrite, acquis dans le cadre de plus de 50 transactions. Le prospectus déposé auprès de la SEC identifiait plus de 1 000 entreprises numériques comme cibles potentielles futures.

C'est certainement un indicateur important pour le secteur des logiciels, même si cela dépend en partie de la rareté des nouvelles introductions dans le secteur. Bending Spoons a cependant un profil très différent de la plupart des entreprises de logiciels qui attendent leurs débuts en Bourse.

Soutiens italiens et réaction du marché milanais

Tamburi Investment Partners (Tip), un actionnaire de la première heure de Bending Spoons, a vu ses propres actions grimper de 8,69 % à 9,51 euros à la Bourse de Milan suite aux débuts au Nasdaq. Tip encaissera plus de 50 millions de dollars de l'introduction en Bourse tout en conservant une participation d'environ 2,5 %. Giovanni Tamburi, fondateur de la société d'investissement, a expliqué que la vente était en partie un signal donné au marché et qu'il reste confiant quant à la bonne performance de l'action.

Nous avons décidé de vendre quelques actions pour donner un signal au marché, pour montrer du mouvement. Nous conservons plus de 80 % des actions ; nous sommes convaincus que l'action se portera très bien à l'avenir.

Par ailleurs, le sous-secrétaire italien à l'Économie, Federico Freni, a rejeté les suggestions selon lesquelles le choix du Nasdaq plutôt que de la Piazza Affari à Milan représenterait une défaite pour le pays, décrivant la structure de la cotation.

Un test pour les introductions en Bourse de logiciels dans un contexte d'inquiétudes liées à l'IA

Il s'agit de la première introduction en Bourse significative d'un éditeur de logiciels aux États-Unis cette année, une période marquée par la prudence des investisseurs quant à la possibilité que l'IA générative puisse bouleverser les modèles d'affaires traditionnels des logiciels. Alors que le marché plus large des introductions en Bourse aux États-Unis a levé plus de 100 milliards de dollars au deuxième trimestre (boosté par des méga-transactions comme SpaceX), les éditeurs de logiciels étaient largement restés sur la touche, faisant de la performance de Bending Spoons un baromètre très surveillé pour le secteur.