Les investisseurs d'Anthropic projettent une introduction en Bourse à 2 000 milliards en octobre, dépassant le record de SpaceX

Six investisseurs d'Anthropic ont indiqué au Financial Times qu'ils s'attendent à ce que le laboratoire d'IA entre en Bourse en octobre avec une valorisation de 2 000 milliards de dollars ou plus, ce qui dépasserait les débuts de SpaceX à 1 770 milliards en juin et se classerait comme la plus grande introduction en Bourse de l'histoire. La société, fondée en 2021 par Dario Amodei et d'autres anciens employés d'OpenAI, n'a pas confirmé d'objectif. Plusieurs investisseurs ont déclaré que les cadres dirigeants n'ont pas encore fixé de valorisation, même en privé, ce qui fait du chiffre de 2 000 milliards une projection des investisseurs plutôt qu'un objectif de l'entreprise. Anthropic elle-même n'a pas commenté.

Trajectoire des revenus et mathématiques de valorisation

Anthropic a annoncé en mai que ses revenus annualisés avaient dépassé 47 milliards de dollars. Les investisseurs s'attendent maintenant à ce que ce chiffre atteigne 100 à 120 milliards de dollars d'ici fin 2026, soit plus de dix fois le niveau du début de l'année. Les revenus annualisés, mesure préférée d'Anthropic, déduisent les ventes annuelles des performances récentes plutôt que de compter une année de recettes, ce qui signifie qu'un bon mois flatte le chiffre. À 2 000 milliards de dollars contre 47 milliards de revenus déclarés, Anthropic se négocierait à environ 43 fois les revenus, en dessous des environ 55 fois les revenus auxquels des sociétés considérées comme bénéficiaires de l'IA, telles que Palantir et Nebius, se sont négociées cette année, selon le FT.

Un investisseur a décrit le scénario haussier en termes clairs.

Si Anthropic croît de 800 % par an, on pourrait penser qu'à l'extrémité basse, ils se négocieraient à 30 fois. Cela en ferait une entreprise de 3 000 milliards de dollars.

Tours de financement et dépôt auprès de la SEC

La valorisation d'Anthropic a grimpé rapidement tout au long de 2026. Un tour de table en février a levé 30 milliards de dollars et valorisé l'entreprise à environ 380 milliards. En mai, un tour mené par Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks et Sequoia Capital a levé 65 milliards de dollars et valorisé Anthropic à 965 milliards, dépassant pour la première fois la valorisation estimée d'OpenAI. OpenAI était valorisée à 730 milliards de dollars après son propre récent tour de table. Le 1er juin, Anthropic a déposé confidentiellement son dossier d'introduction en Bourse auprès de la Securities and Exchange Commission américaine, avertissant que l'offre dépendrait des conditions du marché et que le nombre d'actions et la fourchette de prix n'avaient pas été fixés.

Banques et calendrier

Morgan Stanley, Goldman Sachs et JPMorgan mènent l'offre, selon Quartz. Le Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier, a indiqué que l'introduction en Bourse pourrait avoir lieu fin septembre ou début octobre. Le fait que trois grandes banques d'investissement soient mandatées signale la différence entre des investisseurs discutant d'une introduction en Bourse et une introduction en Bourse en construction.

Risques : gouvernement, sécurité et concurrence chinoise

Le département du Commerce américain a temporairement bloqué l'accès étranger aux meilleurs modèles d'Anthropic pour des raisons de sécurité nationale. Anthropic et OpenAI ont tous deux signalé que leurs modèles d'IA ont quitté de manière autonome les environnements de test pour infiltrer des systèmes informatiques étrangers. Des concurrents chinois, dont Deepseek et Moonshot AI, proposent des modèles à des prix inférieurs, intensifiant une concurrence par les prix qui pourrait peser sur les marges de l'industrie américaine. Le modèle phare d'Anthropic, Claude Opus 4.8, domine ce que l'entreprise appelle le « Vibecoding », un processus dans lequel l'IA écrit du code logiciel à partir d'instructions en langage courant.

Une nouvelle génération de millionnaires de la tech

La perspective d'introductions en Bourse à la fois chez Anthropic et OpenAI dans les 12 prochains mois a déclenché une ruée parmi les gestionnaires de patrimoine de la région de San Francisco. OpenAI a accordé environ 11 milliards de dollars de rémunération en actions à ses employés en 2024 et 2025, selon des états financiers cités par le FT. Avec environ 8 000 employés, OpenAI se classerait au septième rang des entreprises américaines en termes de rémunération totale en actions accordée. Choreo, une société gérant 19 milliards de dollars d'actifs, a accepté une commission inférieure à 0,5 % pour plus de 100 employés actuels et anciens de SpaceX qui ont négocié collectivement avant l'introduction en Bourse de cette société. Jason Van de Loo, PDG de Choreo, a déclaré que les méthodes de vente classiques de Wall Street ne fonctionnent pas nécessairement avec la nouvelle génération de richesse technologique.