Adidas relève son objectif de bénéfice 2026 à 2,5 milliards d'euros, l'Europe en retrait

Un remboursement de droits de douane dope le trimestre

Adidas a publié jeudi 29 octobre 2026 un bénéfice net de 706 millions d'euros au troisième trimestre, en hausse de 53% sur un an. Les analystes interrogés par Factset attendaient 574 millions d'euros. Ces chiffres confirment les résultats préliminaires publiés environ une semaine plus tôt, qui faisaient état d'un chiffre d'affaires de 7,25 milliards d'euros, en hausse de 9%, et d'un bénéfice opérationnel (Ebit) en progression de 37% à 1,01 milliard d'euros. Une partie du gain provient d'un remboursement d'environ 200 millions d'euros sur les droits de douane américains, après qu'un tribunal a jugé ces droits illégaux. Cent millions d'euros supplémentaires viennent de la vente de marchandises avec des remises moins importantes que prévu, et la marge brute a atteint 54,3%, soit 2,5 points de plus qu'un an plus tôt.

Bénéfice net publié706

Estimation des analystes Factset574

Bénéfice net publié

706 millions d'euros

Estimation des analystes Factset

574 millions d'euros

Données tirées du texte de l’article

Des prévisions revues à la hausse, avec une réserve

Pour 2026, Adidas attend désormais un bénéfice opérationnel d'environ 2,5 milliards d'euros, contre un objectif précédent de 2,3 milliards, et une croissance du chiffre d'affaires de 9% à 10%. Le directeur général Björn Gulden a indiqué que 100 millions d'euros ont été mis de côté pour d'éventuelles dépréciations, comme des magasins non rentables, des systèmes informatiques obsolètes ou des suppressions de postes, sans qu'aucune décision n'ait été prise. Le chiffre d'affaires a progressé de 11% sur les trois premiers trimestres. Björn Gulden s'est dit très fier des résultats obtenus, et l'action Adidas a gagné 3,6% à 163,70 euros. Il a ajouté que le groupe était bien positionné pour les deux années à venir.

« Nous sommes extrêmement bien positionnés pour 2026 et aussi pour 2027. »

Objectif précédent2,3

Objectif relevé2,5

Objectif précédent

2.3 milliards d'euros

Objectif relevé

2.5 milliards d'euros

Données tirées du texte de l’article

L'Europe, seul marché en recul

L'Europe est la seule région où les ventes ont baissé au troisième trimestre, de 4% à 2,24 milliards d'euros à taux de change constants. Adidas indique avoir délibérément livré moins de marchandises aux grossistes pour éviter une guerre des remises sur le marché des chaussures de loisir, tandis que les ventes en gros n'ont progressé que de 2%. Les ventes directes via les canaux en ligne et les magasins de l'entreprise ont augmenté de 17%. Les livraisons dans certaines parties de l'Europe ont également été décalées de septembre à octobre en raison du passage à un nouveau système de gestion des stocks. Les ventes ont progressé de 12% en Amérique du Nord et de 13% dans la Grande Chine, où le concurrent Nike a vu ses ventes reculer pendant neuf trimestres consécutifs.

Europe-4%

Amérique du Nord12%

Grande Chine13%

Europe

-4 %

Amérique du Nord

12 %

Grande Chine

13 %

Données tirées du texte de l’article

Pour le quatrième trimestre, l'entreprise attend un retour à la croissance en Europe, à un rythme de l'ordre de 8% à 9%, en partie parce que les livraisons retardées basculent sur cette période. Adidas l'explique dans ses propres termes.

« Le décalage des revenus dans le temps et une hausse des ventes aux grossistes devraient entraîner une croissance de l'ordre de 8% à 9% en Europe au quatrième trimestre. »

Le textile porte la croissance, la chaussure stagne

Le chiffre d'affaires du textile a progressé de 19% au troisième trimestre, tandis que l'équipement sportif a crû de 14%. Les vêtements du quotidien et le football, portés par la Coupe du monde en juillet, ont mené les gains, alors que la chaussure a stagné. L'entreprise attribue la dynamique de son activité lifestyle à ses nouvelles collections de textile, très demandées dans le monde entier. Les ventes en gros et les ventes directes ont évolué différemment, les canaux directs progressant plus vite que l'activité de gros.

La course avec Nike

Björn Gulden veut ramener Adidas au sommet du secteur, une position occupée par Nike depuis la fin des années 1980. Il n'a toutefois donné aucun calendrier et précisé que cet objectif concernait la plupart des marchés, et non les États-Unis, marché d'origine de Nike. Les derniers chiffres trimestriels de chiffre d'affaires montrent encore un écart d'un peu plus de trois milliards d'euros entre les deux entreprises. Nike n'attend pas non plus de hausse de ses ventes l'an prochain. Björn Gulden affirme que l'entreprise gagne des parts de marché sur ses concurrents.

« Nous gagnons des parts de marché sur d'autres entreprises. »