Rumänischer Leu fällt auf 5,35 je Euro, nachdem die Devisenreserven im September um 4,8 Milliarden Euro gesunken sind

Druck am Interbankenmarkt

Am 1. Oktober 2026 geriet der rumänische Leu am Interbankenmarkt gegenüber dem Euro unter anhaltenden Abwertungsdruck. Die europäische Gemeinschaftswährung erreichte im Interbankenhandel 5,35 Lei und stieg nach 14:45 Uhr deutlich, als die Notierungen 5,3459 Lei berührten, bevor sie bei 5,3409 Lei gehandelt wurden. Am Vormittag hatte die Nationalbank Rumäniens um 13:00 Uhr ihren offiziellen Referenzkurs auf 5,2777 Lei je Euro festgesetzt. Dieses Niveau liegt weiterhin nahe dem am 23. September registrierten Referenzkurs von 5,2788 Lei je Euro. Die wachsende Divergenz zwischen dem offiziellen Fixing der Zentralbank und den Transaktionen am Nachmittag auf dem Interbankenmarkt spiegelt die unmittelbare Währungsnachfrage bei den Geschäftsinstituten wider.

Rückgang der Devisenreserven der Zentralbank

Der Währungsdruck fiel mit offiziellen Daten zusammen, die einen Rückgang der rumänischen Devisenreserven im September 2026 zeigten. Die von der Nationalbank Rumäniens veröffentlichten Daten wiesen einen Rückgang der Devisenreserven um 4,8 Milliarden Euro oder 7,4 Prozent aus; zum Ende des Septembers beliefen sie sich auf 60,06 Milliarden Euro, verglichen mit 64,87 Milliarden Euro am 31. August. Die gesamten internationalen Reserven, die sowohl Devisen- als auch Goldbestände umfassen, sanken im selben Monatszeitraum von 77,63 Milliarden Euro auf 72,34 Milliarden Euro. Im September erreichten die gesamten Devisenzuflüsse 3,3 Milliarden Euro, während die gesamten Abflüsse 8,1 Milliarden Euro betrugen. Tilgungen und Zinszahlungen auf Staatsschulden in Fremdwährung machten 2,684 Milliarden Euro dieser Abflüsse aus; der Rest entfiel auf Anpassungen der Mindestreserveanforderungen und Operationen auf Konten der Europäischen Kommission. Der nationale Goldbestand blieb physisch unverändert bei 103,6 Tonnen, allerdings senkten internationale Preisbewegungen seine Bewertung in Euro von 12,76 Milliarden auf 12,28 Milliarden Euro.

Balanceakt der Zentralbank und politische Reaktion

Der Rückgang der Reserven im September löschte die im August aufgebauten Zuwächse aus, die durch rund 2,5 Milliarden Euro Vorfinanzierung aus der SAFE-Kreditfazilität der Europäischen Kommission gestützt worden waren. Dan Suciu, Sprecher der Nationalbank Rumäniens, räumte das komplexe Umfeld ein, mit dem die Währungshüter konfrontiert sind, während sie Devisenvolatilität gegen die Zinspolitik abwägen.

Es ist ein Versuch, aber tatsächlich schwierig, denn was die Bank jetzt versucht, ist, ein Gleichgewicht zwischen Wechselkursschwankungen und Zinsschwankungen zu finden. In komplizierten Zeiten ist dieses Gleichgewicht nicht leicht zu finden.

Suciu wies darauf hin, dass Interventionen der Zentralbank und politische Entscheidungen die Liquiditätsbedingungen im Geschäftsbankensystem unmittelbar verändern.

Es ist wichtig, es zu finden, denn gleichzeitig bestimmen die Entscheidungen der Nationalbank bestimmte Entwicklungen, Schwankungen der Marktliquidität, und dann können bestimmte Schwierigkeiten bei der Finanzierung der Wirtschaft, aber auch des Haushalts entstehen. Wir befinden uns in einer solchen Phase, die wir zu bewältigen versuchen.

Politischer Hintergrund und anstehende Schuldenverpflichtungen

Der wirtschaftliche Druck fällt mit einem anhaltenden Regierungsvakuum in Bukarest nach einem parlamentarischen Patt zusammen. Ein von Siegfried Mureșan geführtes Kabinett scheiterte an der parlamentarischen Zustimmung; es erhielt bei 197 abgegebenen Stimmen nur 182 Ja-Stimmen und 15 Gegenstimmen, deutlich unter der gesetzlichen Schwelle von 233 Stimmen. Trotz der Regierungskrise werden die Anforderungen zur Rückzahlung von Auslandsschulden kurzfristig geringer. Die geplanten Zahlungen für Staatsschulden in Fremdwährung, die vom Finanzministerium direkt aufgenommen oder garantiert werden, sinken im Oktober 2026 auf etwa 350 Millionen Euro. Das bedeutet eine achtfache Verringerung der Schuldendienstverpflichtungen im Vergleich zu den im September abgewickelten schweren Verpflichtungen.