Metka plant Börsengang an der Euronext Athen Ende November mit einer Aktienplatzierung von 250 Millionen Euro

Rückkehr an die Athener Börse

Metka, der Infrastrukturarm der Metlen-Gruppe, hat seine Absicht angekündigt, sämtliche Aktien an der Euronext Athen zu notieren. Das Unternehmen hatte die Athener Börse am 7. Juli 2017 verlassen, als es von Mytilineos übernommen wurde. Das geplante öffentliche Angebot kombiniert neue Aktien, die über eine Kapitalerhöhung unter Ausschluss des Bezugsrechts der bestehenden Aktionäre ausgegeben werden, mit bestehenden Aktien, die Metlen verkauft.

Die Angaben zum Zeitplan weichen voneinander ab. SKAI berichtet, der Prozess laufe in der zweiten Novemberhälfte, während Kathimerini unter Berufung auf Unternehmenskreise das Angebot in die letzten zehn Tage des Monats legt. Naftemporiki meldet, es würden rund 30 % des Unternehmens angeboten, Kathimerini nennt eine Spanne von 25 % bis 30 %. Das Angebot richtet sich an Privat- und institutionelle Anleger in Griechenland sowie an berechtigte ausländische institutionelle Investoren. Metlen erwartet, nach Abschluss eine indirekte Mehrheitsbeteiligung zu behalten.

Am Dienstag, dem 10. November, veranstaltete Metlen in seiner Zentrale ein Event zur Vorstellung des Plans. Verteidigungsminister Nikos Dendias und Entwicklungsminister Takis Theodorikakos nahmen teil, ebenso zwölf Botschafter, Parteivertreter, Banken und Medien. Evangelos Mytilineos, Executive Chairman des Konzerns, beschrieb den Wandel im Geschäftsmodell von Metka und sagte, Metlen habe seine Wettbewerbsmentalität an die Tochtergesellschaft weitergegeben.

„Gewinnen kann man nicht immer.“

Mytilineos sagte zudem, Unternehmen mit ausreichender Größe und der Fähigkeit, die Anforderungen des neuen Modells zu erfüllen, hätten in Griechenland und der weiteren Region starke Wachstumsaussichten.

Verwendung der Erlöse und Finanzierung

Die neuen Aktien sollen rund 250 Millionen Euro einbringen. Metka will den Großteil dieses Geldes in neue Projekte öffentlich-privater Partnerschaften und Konzessionen lenken. Ein Teil soll die finanzielle Flexibilität für selektive Gelegenheiten in verwandten Bereichen stärken, etwa Immobilien in Südosteuropa, und die Liquidität für die Umsetzung bereits vorhandener Projekte sichern.

Aus dem Verkauf der bestehenden Aktien erhält Metka nichts, da diese Erlöse an Metlen gehen. Das Management schätzt, dass das Unternehmen zwischen 250 und 300 Millionen Euro zusätzliches Eigenkapital benötigt. Über das Angebot hinaus soll das Wachstum aus operativen Cashflows und einer bereinigten Nettoliquiditätsposition von 166 Millionen Euro zum Ende Juni 2026 finanziert werden.

Konzernstruktur und Auftragsbestand

Die neue Gruppe vereint das Bauunternehmen Metka, M Concessions, das öffentlich-private Partnerschaften und Konzessionen betreut, sowie Unison, das Facility Management betreibt. Metka erhält eine eigenständige Geschäftsführung und finanzielle Verantwortung. Der siebenköpfige Verwaltungsrat soll drei unabhängige nicht geschäftsführende Direktoren umfassen.

Zum 30. Juni 2026 lag der Bauauftragsbestand bei 2,1 Milliarden Euro. Das Management beziffert den potenziellen Wert der Projekte, um die sich das Unternehmen bewerben könnte, einschließlich öffentlich-privater Partnerschaften, auf 13,5 Milliarden Euro. Metka beteiligt sich bereits an 19 Ausschreibungen für öffentlich-private Partnerschaften, deren Verfügbarkeitszahlungen einen kombinierten Nettobarwert von 3,3 Milliarden Euro haben.

Vorläufige kombinierte Zahlen für die zwölf Monate bis Juni 2026 weisen einen Umsatz von 869 Millionen Euro und ein EBITDA von 158 Millionen Euro aus. Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2024 lag der Umsatz laut NewsIT bei 364 Millionen Euro. Von Kathimerini zitierte Unternehmenskreise nennen zudem einen Betriebsgewinn von 150 Millionen Euro und einen Auftragsbestand von über 2 Milliarden Euro.

Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2024364

Zwölf Monate bis Juni 2026 (vorläufig)869

Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2024

364 Mio. €

Zwölf Monate bis Juni 2026 (vorläufig)

869 Mio. €

Daten aus dem Artikeltext

Bauauftragsbestand zum 30. Juni 20262,1

Potenzielle Ausschreibungen, Schätzung des Managements13,5

Barwert der Verfügbarkeitszahlungen, 19 ÖPP-Ausschreibungen3,3

Bauauftragsbestand zum 30. Juni 2026

2.1 Mrd. €

Potenzielle Ausschreibungen, Schätzung des Managements

13.5 Mrd. €

Barwert der Verfügbarkeitszahlungen, 19 ÖPP-Ausschreibungen

3.3 Mrd. €

Daten aus dem Artikeltext

Von einer Bar in Psychiko zu Metka

Mytilineos hat geschildert, wie die Übernahme begann. Im Herbst 1997 habe ihn in einer Bar in Psychiko der Börsenmann Spyros Bellos, Eigentümer von Kappa Chrimatistiriaki, gedrängt, von Metallen in die Industrie zu wechseln, und ihm Metka vorgeschlagen – die Kurzform für Metallic Constructions. Nach der Darstellung von Kathimerini über die Äußerungen von Mytilineos war das Unternehmen in den 1960er Jahren gegründet und 1972 an der Börse notiert worden. Es habe sich damals in einer Schwächephase befunden, aber über eine solide Bilanz verfügt.

Der Konzern von Mytilineos begann, Aktien zu kaufen, und erreichte bis Sommer 1998 einen Anteil von 25 %, als der Kurs von 1.000 auf 10.000 Drachmen gestiegen war. Der Inhaber von etwa 22 % erklärte sich daraufhin bereit, zu 12.000 Drachmen zu verkaufen, und Metka ging in die Mytilineos-Gruppe über.

Wie es weitergeht

Die Berichte beschreiben eine geplante Transaktion und kein bereits bepreistes Angebot. Die Aktien von Metka sollen nach dem Angebot an der Euronext Athen gehandelt werden, Metlen bleibt voraussichtlich Mehrheitsaktionär. Ein endgültiger Angebotspreis oder ein erstes Handelstag ist in den bisherigen Berichten nicht genannt.