Deutsche Institute verdoppeln 2026-Wachstumsprognose auf 1,3 % bei steigender Geschäftsstimmung

Aufgestufte Wachstumsprognosen

Die fünf führenden deutschen Wirtschaftsforschungsinstitute (RWI in Essen, Ifo-Institut in München, IfW in Kiel, IWH in Halle und DIW in Berlin) haben ihre gemeinsame Bruttoinlandsproduktprognose für 2026 auf 1,3 % angehoben, mehr als das Doppelte der 0,6 %, die in den früheren Frühjahrsschätzungen prognostiziert wurden. Der gemeinsame Bericht im Auftrag des Bundesministeriums für Wirtschaft revidierte auch den Ausblick für 2027 von 0,9 % auf 1,1 % nach oben, während für 2028 eine Verlangsamung auf 0,4 % Expansion prognostiziert wurde. Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung passte ebenfalls ihre deutsche Wachstumsprognose für 2026 von 0,7 % im Juni auf 1,1 % an. Bundeskanzler Friedrich Merz erklärte, das Land habe das Tal der Rezession und wirtschaftlichen Stagnation verlassen.

Die Wirtschaft hat sich robuster entwickelt als erwartet. Die Erholung ruht jedoch auf schmaler Basis, da hohe Energiepreise und strukturelle Probleme weiterhin auf der Wirtschaftstätigkeit lasten.

Industrienachfrage und öffentliche Ausgaben

Die Aufwärtskorrektur spiegelt eine erhöhte Auslandsnachfrage nach deutschen Chemikalien, Erdölerzeugnissen und Erdgasderivaten wider, die Marktanteile gewannen, als internationale Wettbewerber mit Angebotsengpässen aufgrund der Schließung der Straße von Hormus konfrontiert waren. Deutsche Unternehmen verzeichneten zudem Aufträge im Zusammenhang mit dem Bau von KI-Rechenzentren, der Herstellung elektrischer Ausrüstungen und Kommunikationstechnologien. Außerordentliche Bundesausgaben für Verkehrsnetze, Schienenkorridore und Militärmodernisierung gaben zusätzlichen Auftrieb. Die Ökonomen wiesen jedoch darauf hin, dass diese fiskalische Expansion auf Kreditaufnahme beruht, wobei das deutsche öffentliche Defizit von 4,1 % des BIP im Jahr 2026 auf 4,7 % im Jahr 2028 bei gleichzeitig steigenden Schuldendienstkosten steigen dürfte.

Geschäftsklima steigt auf Mehrjahreshoch

Die Stimmung der deutschen Geschäftsführer hat sich im September den fünften Monat in Folge verbessert. Der Ifo-Geschäftsklimaindex stieg von 88,8 im August auf 89,9 Punkte und übertraf damit das von Analysten in einer Reuters-Umfrage erwartete Niveau von 89,0 Punkten, und erreichte den höchsten Stand seit Juni 2023. Basierend auf 9.000 Unternehmensantworten stieg die Beurteilung der aktuellen Lage von 88,5 auf 89,5 Punkte, während die Geschäftserwartungen mit 90,4 Punkten die 90-Punkte-Marke zum ersten Mal seit Februar überschritten. Branchenübergreifend berichteten Hersteller elektrischer Ausrüstungen von stärkerem Optimismus, während die Automobilindustrie weiterhin mit operativen Schwierigkeiten und sinkenden Auftragsbeständen zu kämpfen hatte.

Die deutsche Wirtschaft setzt ihre Erholung fort.

Strukturelle Hindernisse und politische Verzögerungen

Trotz positiver Eckdaten bleiben die Inlandsinvestitionen und der private Konsum durch hohe Energiekosten und den demografischen Rückgang eingeschränkt. Ökonomen warnten, dass der Arbeitskräftemangel zunehmen werde, da die Verrentungen die Neuzugänge in den Arbeitsmarkt übersteigen – ein Problem, das durch den politischen Widerstand gegen qualifizierte Zuwanderung nach den Landtagswahlen in Ostdeutschland, bei denen die Alternative für Deutschland (AfD) den ersten Platz belegte, noch verschärft wird. Die daraus resultierenden politischen Spannungen haben die Koalitionsführer dazu veranlasst, geplante Reformen des Gesundheits- und Rentensystems zu überdenken, was zu regulatorischer Unsicherheit für die Unternehmensplanung führt.

Wenn Reformpakete angekündigt, ausgepackt und dann vierteljährlich verschoben werden... führt das zu einer Abwartehaltung bei den Investoren.