Fed bez zmian, Japonia czeka, Brazylia tnie stopy mimo presji cen ropy

Amerykańska Rezerwa Federalna utrzymała 18 marca 2026 r. główną stopę procentową w przedziale 3,50%–3,75%, a jednocześnie nadal prognozuje tylko jedną obniżkę w całym 2026 r. Decyzja zapadła w niestabilnym otoczeniu gospodarczym, na które wpływają rosnące ceny ropy związane z trwającą wojną w Iranie. Banki centralne na świecie mierzą się obecnie z tym samym problemem: presja inflacyjna wywołana szokiem na rynku ropy ściera się z oznakami spowolnienia wzrostu. Rezerwa Federalna określiła inflację jako „nieco podwyższoną” – podał Reuters. Po komunikacie indeks S&P 500 spadł, a indeks dolara wzrósł. Samo utrzymanie stóp było przez rynki szeroko oczekiwane, ale ton towarzyszących projekcji zwiększył niepewność inwestorów.

Powell nie zamierza rezygnować, a podwyżka stóp nadal jest możliwa Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell oświadczył, że pozostanie na stanowisku do czasu zatwierdzenia następcy, odnosząc się do spekulacji dotyczących swojej kadencji. Dodał też, że podwyżka stóp procentowych „nie jest wykluczona”, jeśli inflacja będzie się utrzymywać, choć obecnie uznał taki ruch za mało prawdopodobny. Wypowiedzi te potwierdziły ostrożne nastawienie Fed w warunkach, w których wojna w Iranie wprowadziła istotny i trudny do modelowania szok podażowy. Analitycy cytowani przez Reuters wskazują, że Fed może ostatecznie pozostawić stopy bez zmian przez cały 2026 r., mimo własnej prognozy jednej obniżki, ze względu na utrzymującą się presję cenową związaną z ropą. Rozbieżność między oficjalnym przekazem Fed a oczekiwaniami rynku się powiększyła, przez co perspektywa przyszłej ścieżki stóp jest dla inwestorów mniej czytelna. Powell, który od 2018 r. jest 16. przewodniczącym Federal Open Market Committee, nie podał żadnego terminu swojego odejścia.

Rezerwa Federalna rozpoczęła zdecydowane podwyżki stóp procentowych w odpowiedzi na inflację po pandemii, a ten cykl przez kilka lat wpływał na politykę pieniężną na świecie. Obecny przedział 3,50%–3,75% odzwierciedla okres stabilizacji polityki po tamtej fazie zacieśniania. Konflikt z Iranem, który rozpoczął się 28 lutego 2026 r. wraz z amerykańsko-izraelskimi uderzeniami w ramach operacji Epic Fury, wprowadził nowy czynnik inflacyjny w postaci szoku cen ropy i utrudnił Fed drogę do łagodzenia polityki.

Bank Japonii bez zmian i z ostrzeżeniem o kosztach ropy Bank Japonii pozostawił 19 marca 2026 r. główną stopę procentową bez zmian, ale ostrzegł, że rosnące koszty ropy wynikające z konfliktu na Bliskim Wschodzie mogą wywołać dodatkową presję inflacyjną w japońskiej gospodarce. Według Reutersa BOJ podtrzymał ocenę, że gospodarka umiarkowanie się ożywia. Inwestorzy zareagowali na decyzję, koncentrując uwagę na jenie, który pozostawał pod presją po wcześniejszej decyzji Fed o utrzymaniu stóp. Ostrożny język BOJ dotyczący ropy był zbliżony do stanowiska Fed i odzwierciedlał szeroko podzielane wśród głównych banków centralnych obawy o trwałość szoku cenowego związanego z Iranem. Decyzja pozostawiła jena w trudnym położeniu, ponieważ różnica stóp procentowych między Japonią a Stanami Zjednoczonymi nadal była duża.

Brazylia obniża stopy o 25 punktów bazowych, zaczynając ostrożne luzowanie Bank centralny Brazylii, Banco Central do Brasil, obniżył 18 marca 2026 r. główną stopę Selic o 25 punktów bazowych, rozpoczynając cykl luzowania ruchem mniejszym niż redukcja o 50 punktów bazowych, której wcześniej spodziewała się część analityków. Komitet decydujący o stopach, znany jako Copom, jednogłośnie poparł obniżkę, sygnalizując wewnętrzny konsensus wokół ostrożnego podejścia. Szok na rynku ropy wywołany wojną w Iranie zwiększył wcześniej prawdopodobieństwo utrzymania stóp na poziomie 15%, dlatego nawet niewielka obniżka była istotnym wyborem w polityce pieniężnej. Reuters podał, że bank zasygnalizował, iż będzie „nadal działać ostrożnie”, uznając szok naftowy za znaczący, ale prawdopodobnie przejściowy. Rozbieżność między łagodzeniem polityki w Brazylii a utrzymaniem stóp przez Fed pokazuje, jak odmienne presje działają obecnie na banki centralne rynków wschodzących i gospodarek rozwiniętych. 25 (basis points) — Obniżka stopy Selic w Brazylii o 25 punktów bazowych, mniej niż oczekiwane przez rynek 50 pb

DODATKOWE METADANE DO PRZETŁUMACZENIA: SEO (przetłumacz wszystkie pola): {"metaTitle":"Fed zaskakuje rynki: stopy bez zmian w cieniu wojny z Iranem","metaDescription":"Rezerwa Federalna ogłosiła nową decyzję w sprawie stóp, gdy konflikt z Iranem winduje ceny ropy. Oto dlaczego kredyty mogą pozostać drogie.","ogDescription":"Światowe rynki reagują na decyzję Fed o utrzymaniu stóp i ostrzeżenie przed „szokiem naftowym” wywołanym wojną na Bliskim Wschodzie. Zobacz, co to oznacza dla twojego portfela.","keywords":["decyzja Fed o stopach 2026","Jerome Powell wojna w Iranie","szok cen ropy 2026","spadek S&P 500","stopy procentowe Banku Japonii","obniżka stopy Selic w Brazylii"],"hashtags":["Fed","Gospodarka2026","Inflacja","RynekAkcji","WojnaZIranem","StopyProcentowe"]}

FACTCHECK HINTS (przetłumacz pola "description" i "fragment", zachowaj "type" i "priority"): [{"type":"causal_claim","description":"Tekst bezpośrednio wiąże spadki rynkowe z komunikatem Fed i niestabilnością geopolityczną.","fragment":"Po komunikacie Fed indeks S&P 500 spadł o 1,4%","priority":"low"},{"type":"suspicious_number","description":"Stopa Selic na poziomie 14,75% jest wyraźnie wyższa niż historyczne normy w wielu krajach rozwiniętych, ale pozostaje zgodna z ostatnim kontekstem gospodarczym Brazylii.","fragment":"co sprowadziło ją do 14,75% z 15%","priority":"medium"}]

MENTIONED PEOPLE (przetłumacz pole "context", zachowaj "name"): [{"name":"Jerome Powell","context":"16. przewodniczący Rezerwy Federalnej od 2018 r."},{"name":"Stephen Miran","context":"gubernator Rezerwy Federalnej, który oddał odrębny głos za podwyżką stóp"}]

MENTIONED COUNTRIES (przetłumacz nazwy krajów na polski): ["Stany Zjednoczone","Japonia","Brazylia","Iran","Izrael"]