Turecki indeks BIST 100 wchodzi w rynek niedźwiedzia po likwidacji 131 funduszy inwestycyjnych
Turecki indeks BIST 100 wszedł w fazę bessy po spadku o 16,65% we wrześniu. Organy regulacyjne zarządziły likwidację 131 funduszy inwestycyjnych w związku z rozszerzającym się śledztwem dotyczącym manipulacji rynkowych.
Krach na rynku i likwidacja funduszy
Turecki indeks referencyjny BIST 100 wszedł w środę w fazę bessy po spadku o 2,79%. Łączny spadek od szczytu z 11 maja przekroczył tym samym 20%. Indeks zakończył wrzesień na minusie 16,65%, co stanowi jego najgorszy wynik miesięczny od 2008 roku. Presja sprzedażowa nasiliła się w połowie września, gdy fundusze inwestycyjne posiadające duże pakiety mało płynnych akcji stanęły w obliczu niedoborów gotówki. Aby zrealizować rosnącą liczbę żądań wykupu jednostek, zarządzający funduszami wyprzedawali płynne aktywa, co przyspieszyło straty na całym rynku kapitałowym. 17 września Rada Rynków Kapitałowych (SPK) nakazała obowiązkową likwidację 131 funduszy inwestycyjnych, zarządzających ponad 20 mld USD w imieniu 455 758 inwestorów indywidualnych.
- Indeks BIST 100 osiąga historyczne maksimum przed wejściem w długotrwały trend spadkowy.
- Obawy o płynność nasilają się w obliczu rosnącej liczby żądań wykupu jednostek.
- Rada Rynków Kapitałowych nakazuje obowiązkową likwidację 131 funduszy inwestycyjnych.
- BIST 100 kończy najgorszy tydzień handlowy od marca 2025 roku ze spadkiem o 8%.
- Prezydent Recep Tayyip Erdoğan spotyka się z ministrami gospodarki i regulatorami rynku.
- BIST 100 spada o 2,79%, potwierdzając spadek o 16,65% we wrześniu.
Śledztwo w sprawie manipulacji rynkowych
Organy sądowe wszczęły dochodzenie w sprawie podejrzeń o manipulację cenami. Według śledczych fundusze inwestycyjne wykorzystywano do gromadzenia niepłynnych akcji i sztucznego zawyżania ich cen nawet stukrotnie. Do końca września prokuratorzy zidentyfikowali 217 podejrzanych, a 56 osób trafiło do aresztu tymczasowego. Śledztwo obejmuje zarządzających funduszami, kadrę finansową oraz urzędników powiązanych z nienaturalnymi ruchami cen. Minister sprawiedliwości Akın Gürlek określił te struktury mianem piramid finansowych, które uszczupliły oszczędności krajowych gospodarstw domowych.
Rozbieżność między dużymi spółkami a akcjami drugorzędnymi
Spowolnienie na rynku dotknęło w nieproporcjonalnym stopniu mniejsze spółki spoza głównego indeksu. Indeks XTUMY, obejmujący 484 firmy spoza BIST 100, spadł we wrześniu o około 35%, co stanowi jego najostrzejszy miesięczny spadek w lirach tureckich od momentu powstania w 2009 roku. Indeks blue chipów BIST 30 spadł w tym samym miesiącu o 9,8%. Straty wśród pozostałych 70 spółek z BIST 100 były dotkliwe, a 15 z nich straciło od 50% do 90% swojej wartości rynkowej w ciągu września. W tygodniu kończącym się 18 września BIST 100 spadł o ponad 8%, co było najgorszym wynikiem tygodniowym od marca 2025 roku.
- Małe spółki XTUMY (spoza BIST 100)
- -35 %
- Indeks referencyjny BIST 100
- -16.65 %
- Blue chipy BIST 30
- -9.8 %
Ekspozycja międzynarodowa i reperkusje polityczne
Zawirowania dotknęły również zagraniczne portfele instytucjonalne. Norweski państwowy fundusz majątkowy, Norges Bank Investment Management (NBIM), posiadał na dzień 30 czerwca akcje 10 tureckich spółek objętych śledztwem o wartości blisko 2 mld koron norweskich (około 208 mln USD). Pozycje te stanowiły prawie 10% tureckiego portfela akcji funduszu, wartego 20,4 mld koron. NBIM posiadał około 2% udziałów w stambulskim producencie sprzętu elektrycznego Astor Enerji, którego akcje spadły o 41%.
Skandal wywołał reperkusje polityczne w Ankarze przed nową kadencją parlamentu. Była wiceprzewodnicząca rządzącej Partii Sprawiedliwości i Rozwoju (AKP) Fatma Betül Sayan Kaya zrezygnowała ze stanowisk partyjnych po tym, jak stambulska prokuratura nakazała zamrożenie jej aktywów w ramach śledztwa dotyczącego nielegalnych transakcji na rynku kapitałowym. Prezydent Recep Tayyip Erdoğan spotkał się we wtorek z wiceprezydentem Cevdetem Yılmazem, ministrem skarbu i finansów Mehmetem Şimşekiem oraz szefami organów regulacyjnych, aby ocenić stabilność rynku.
Problem ogranicza się do niewielkiego segmentu rynku kapitałowego i nie ma ryzyka przeniesienia się na cały system finansowy kraju.
Lider opozycyjnej Republikańskiej Partii Ludowej Özgür Özel oszacował łączne straty rynkowe na 3,5 bln lir (około 90 mld USD), porównując tę kwotę do skutków gospodarczych trzęsienia ziemi z 2023 roku.
Strata na giełdzie wynosi obecnie 3,5 biliona lir. Pieniądze pozostałe w 131 funduszach postawionych w stan likwidacji wynoszą 800 miliardów lir. Koszt tego łupiestwa dla gospodarki sięga 90 miliardów dolarów.
