Włochy potwierdzają deficyt na poziomie 3,1% PKB w 2025 roku, co opóźnia wyjście z unijnej procedury nadmiernego deficytu

Ostateczny poziom deficytu a unijne reguły fiskalne

Włoski urząd statystyczny Istat potwierdził we wtorek, że deficyt sektora finansów publicznych osiągnął w 2025 roku 3,1% produktu krajowego brutto, co jest zgodne z wstępnymi szacunkami opublikowanymi w kwietniu. Wynik ten oznacza spadek w porównaniu z deficytem na poziomie 3,4% odnotowanym w 2024 roku, jednak utrzymuje Włochy powyżej unijnego limitu 3,0%. Potwierdzenie to uniemożliwia włoskiemu rządowi wcześniejsze wyjście z procedury nadmiernego deficytu, wszczętej wobec Rzymu w 2024 roku. Minister gospodarki Giancarlo Giorgetti odniósł się do tych danych w oficjalnym oświadczeniu we wtorek.

Przyjmujemy do wiadomości, nie bez smutku, ostateczne dane opublikowane przez Istat dotyczące relacji deficytu do PKB w 2025 roku. Niestety, Włochy nie wyjdą z procedury nadmiernego deficytu wcześniej w tym roku, jak mieliśmy nadzieję. Zgodnie z liczbami zawartymi już w Dokumencie Gospodarczo-Finansowym, może to jednak nastąpić w 2027 roku.

Ograniczenia budżetowe i plany wydatków na obronność

Pozostawanie w ramach korekcyjnych unijnych ram fiskalnych ogranicza przestrzeń fiskalną rządu przed przygotowaniem kolejnej ustawy budżetowej. Spadek poniżej progu 3,0% pozwoliłby Rzymowi na skorzystanie z unijnych przepisów o elastyczności i uwolniłby szacunkowy margines budżetowy rzędu 10 mld euro. Choć unijna klauzula bezpieczeństwa pozwala państwom członkowskim na tymczasowe odstępstwa od uzgodnionych ścieżek fiskalnych w przypadku wydatków nadzwyczajnych, każde dodatkowe zadłużenie w ramach procedury korekcyjnej nadal wlicza się do wymaganego przez Włochy dostosowania deficytu. Rząd wcześniej uzależniał swoje cele inwestycyjne w obronność od szybkiego wyjścia z procedury. Plany finansów publicznych Rzymu zakładają wzrost wydatków na obronność i bezpieczeństwo o maksymalnie 0,5 punktu procentowego PKB do 2028 roku, co daje około 12 mld euro, częściowo finansowanych przez inicjatywę European Safe.

Rewizja PKB w górę

Oprócz potwierdzenia deficytu, Istat skorygował w górę dane dotyczące produkcji makroekonomicznej Włoch za ostatnie okresy sprawozdawcze. Produkt krajowy brutto w cenach rynkowych osiągnął w 2025 roku 2 265 003 mln euro, co stanowi rewizję w górę o 6 954 mln euro w stosunku do szacunków z marca. Urząd statystyczny skorygował również PKB za 2024 rok w górę o 8 564 mln euro. Realny wzrost PKB wyniósł 0,6% w 2025 roku, co jest wynikiem o 0,1 punktu procentowego wyższym niż w poprzednich obliczeniach z marca. Ponadto zrewidowane dane podniosły realny wzrost PKB za 2024 rok do 1,1%, co oznacza wzrost o 0,3 punktu procentowego w stosunku do wcześniejszych szacunków.

Wyniki sektorowe i bilans finansów publicznych

Wzrost gospodarczy w 2025 roku był zróżnicowany w zależności od sektorów przemysłu i kategorii wydatków. Nakłady brutto na środki trwałe wzrosły o 3,9% w ujęciu wolumenowym, podczas gdy krajowe spożycie końcowe wzrosło o 1,0%. W handlu zagranicznym wolumen importu wzrósł o 4,2%, a eksportu o 1,7%. W poszczególnych sektorach produkcji liderem było budownictwo ze wzrostem wartości dodanej o 2,6%, następnie rolnictwo, leśnictwo i rybołówstwo (0,8%), przemysł (0,4%) oraz sektor usług (0,3%).

Dochody, obsługa długu i kolejne kroki w Europie

Całkowite obciążenie podatkowe Włoch osiągnęło w 2025 roku 42,9% PKB, co oznacza wzrost o 0,7 punktu procentowego w porównaniu z rokiem poprzednim. Saldo pierwotne państwa, które mierzy zadłużenie netto z wyłączeniem płatności odsetkowych, odnotowało nadwyżkę w wysokości 0,8% PKB, w porównaniu z nadwyżką 0,5% w 2024 roku. Całkowite wydatki na obsługę długu publicznego wzrosły o 2%, co stanowi wolniejsze tempo wzrostu niż w roku poprzednim. Istat przekaże te zweryfikowane rachunki narodowe Komisji Europejskiej przed formalnym powiadomieniem Eurostatu o deficycie i długu, zaplanowanym na październik.