UBS wypracował 2,8 mld USD zysku w drugim kwartale, przebijając prognozy i ogłaszając skup akcji o wartości 3 mld USD

Lepsze wyniki finansowe

UBS odnotował zysk netto w wysokości 2,80 mld USD w drugim kwartale 2026 r., co stanowi wzrost o 17% w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej. Zysk przed opodatkowaniem wzrósł o 64% do 3,59 mld USD, choć kwartał rok wcześniej zawierał jednorazowy pozytywny efekt podatkowy, który się nie powtórzył. Po korekcie o koszty restrukturyzacji zysk przed opodatkowaniem wyniósł 3,89 mld USD, co oznacza wzrost o 45%. Przychody wzrosły o 13% do 13,70 mld USD, podczas gdy koszty operacyjne zwiększyły się o 2,4% do 9,99 mld USD. Wskaźnik kosztów do dochodów wyniósł 72,9% (70,0% po korekcie). Wyniki przewyższyły konsensus prognoz analityków.

Napływ środków w zarządzaniu majątkiem

Dział globalnego zarządzania majątkiem pozyskał w kwartale 35,5 mld USD nowych środków netto. Łączna wartość aktywów zainwestowanych w całej grupie osiągnęła rekordowe 7 326 mld USD na koniec czerwca, w porównaniu z 6 881 mld USD na koniec marca. W Stanach Zjednoczonych, strategicznie ważnym rynku, na którym UBS wcześniej zmagał się z odpływem kapitału i niską rentownością, napływ nowych środków netto wyniósł 1 mld USD. Bank inwestycyjny skorzystał na zwiększonej zmienności rynkowej i aktywności handlowej klientów, szczególnie w segmencie akcji, co wsparła wielka oferta publiczna SpaceX.

Integracja z Credit Suisse

UBS poinformował, że integracja z Credit Suisse, przejętym w 2023 r., przebiega zgodnie z planem i ma zostać w znacznym stopniu zakończona do końca 2026 r. Ponad 90% odziedziczonych aplikacji nie jest już używanych, a około 70% zostało całkowicie wycofanych z eksploatacji. W drugim kwartale bank osiągnął dodatkowe oszczędności kosztowe rzędu 1,1 mld USD, co zwiększa całkowite oczekiwane oszczędności z integracji do 13,5 mld USD do końca roku.

Od początku jasno dawałem do zrozumienia, że przejęcie Credit Suisse nie było dla nas prezentem, lecz trofeum, na które musieliśmy zapracować.

Zwrot kapitału i skup akcji

UBS ogłosił nowy program skupu akcji o wartości do 3 mld USD, który potrwa do końca drugiego kwartału 2027 r. W ciągu najbliższych trzech miesięcy bank planuje odkupić własne akcje o wartości co najmniej 1 mld USD. Tempo skupu będzie zależeć od warunków rynkowych, celu banku w zakresie wskaźnika kapitałowego CET1 na poziomie około 14% oraz dodatkowych wyjaśnień dotyczących dyskusji parlamentarnych w sprawie wymogów kapitałowych dla spółek zależnych za granicą. Na koniec czerwca wskaźnik CET1 wynosił 14,4%, a wskaźnik dźwigni CET1 4,4%. UBS zarezerwował również środki na podwyżkę dywidendy w przedziale kilkunastu procent. Do 17 lipca 2026 r. bank odkupił już akcje o wartości około 2,3 mld USD.

Perspektywy i niepewność

UBS opisał otoczenie rynkowe na początku trzeciego kwartału jako ogólnie konstruktywne, wspierane przez solidną aktywność klientów i szeroką dominację rynkową. Bank ostrzegł jednak, że rozwój sytuacji geopolitycznej oraz zmienne ceny energii tworzą niepewność co do przyszłej ścieżki inflacji i stóp procentowych.

Na początku trzeciego kwartału otoczenie rynkowe pozostaje ogólnie konstruktywne, wspierane przez solidną aktywność klientów, coraz szerszą dominację rynkową oraz historycznie wysoką dyspersję na rynkach akcji.

Akcje banku wzrosły od początku roku o około 11%, co częściowo odzwierciedla oczekiwania inwestorów, że spór między minister finansów Karin Keller-Sutter a UBS w sprawie wymogów kapitałowych zakończy się kompromisem.