Bank of Japan podnosi stopy procentowe do 1% stosunkiem głosów 7-1; prezes nieobecny; jen traci początkowe zyski
Bank of Japan podniósł we wtorek główną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 1%, co stanowi najwyższy poziom od 1995 roku. Decyzja zapadła stosunkiem głosów 7-1 pod nieobecność prezesa Kazuo Uedy, który przebywa w szpitalu z powodu torbieli wątroby. Jen krótko zyskiwał na wartości, po czym skorygował wzrosty, a kontrakty terminowe na obligacje spadły.
Decyzja
Bank of Japan podniósł we wtorek główną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 1%, doprowadzając koszty kredytu do najwyższego poziomu od 1995 roku. Głosowanie zakończyło się wynikiem siedem do jednego podczas posiedzenia zwołanego bez prezesa Kazuo Uedy, który przechodzi leczenie z powodu zainfekowanej torbieli wątroby. BOJ zasygnalizował, że w przyszłości czeka nas dalsza normalizacja polityki pieniężnej, w tym plany zaprzestania ograniczania skupu obligacji.
Reakcja rynku
Po ogłoszeniu decyzji jen początkowo umocnił się do 160,05 za dolara, po czym skorygował zyski i był notowany po 160,21. Kontrakty terminowe na obligacje utrzymały spadki, podczas gdy inwestorzy analizowali jastrzębi zwrot banku. Stopy procentowe pozostawały bliskie zera przez dwie dekady, a BOJ zaczął je podnosić dopiero w marcu 2024 roku, kończąc 17-letni okres zamrożenia.
Nieobecność prezesa
Ueda, kluczowa postać w procesie decyzyjnym dotyczącym stóp, opuścił posiedzenie po raz pierwszy od objęcia urzędu. W ostatnich tygodniach sygnalizował poparcie dla zaostrzenia polityki pieniężnej.
Nawet jeśli sytuacja pozostaje niejasna, jeśli uzna się, że ryzyka wzrostu cen przeważają nad ryzykami spadku aktywności gospodarczej, konieczne będzie dokładne omówienie za i przeciw podniesieniu głównej stopy procentowej.
Presja inflacyjna i energetyczna
Ceny hurtowe w Japonii wzrosły w maju o ponad 6% w ujęciu rocznym, co stanowi najszybsze tempo od trzech lat. Gwałtowny wzrost światowych cen energii, częściowo napędzany wojną w Iranie, podsycił inflację w gospodarce zależnej od importu. Mimo to inflacja konsumencka w kwietniu wyniosła 1,4%, co jest wartością poniżej celu BOJ na poziomie 2%.
Po dwudziestu latach deflacji Japonia znajduje się obecnie w cyklu wzrostu inflacji. Polityka pieniężna zarządzania kryzysowego nie jest już potrzebna, a BOJ chce powrócić do normalnej polityki monetarnej.
Kontekst polityczny
Premier Sanae Takaichi, zwolenniczka ekspansji fiskalnej, wcześniej odrzucała pomysł podwyżek stóp. Nie skrytykowała publicznie wtorkowej decyzji, choć znajduje się pod presją konieczności obniżenia kosztów życia. Kompromis BOJ jest delikatny: wyższe stopy pomagają opanować inflację, ale zwiększają koszty obsługi długu dla rządu i przedsiębiorstw.
