Cena ropy spada poniżej 85 dolarów po wstrzymaniu przez Trumpa uderzeń na Iran i zapowiedzi bliskiego porozumienia pokojowego

Gwałtowny spadek rynku po pokojowej zapowiedzi

Ceny ropy naftowej spadły w piątek po tym, jak Donald Trump odwołał dalsze uderzenia militarne na Iran i nalegał, że porozumienie pokojowe jest blisko. Kontrakt terminowy na ropę Brent w najbliższym terminie spadł o prawie 5%, schodząc poniżej 85 dolarów za baryłkę, po czym odbił do około 87,50 dolarów, co oznacza spadek o około 3% w ciągu dnia. Wpis Trumpa w mediach społecznościowych późnym czwartkowym wieczorem stwierdził, że rozmowy z Teheranem poczyniły postępy, a porozumienie może doprowadzić do ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz w ten weekend. Iran oświadczył, że choć duża część porozumienia została sfinalizowana, ostateczna decyzja nie została podjęta.

Nagłówki znów napędzają rynek, w miarę jak rośnie przekonanie, że ostateczne porozumienie zostanie zawarte, a cieśnina ponownie otwarta.

Inwestorzy uciekają z chaotycznego rynku

Za krótkoterminowymi wahaniami cen kryje się głębszy exodus. Otwarte zainteresowanie kontraktami terminowymi na ropę Brent spadło w tym roku o 17%, co jest największym spadkiem co najmniej od 2009 roku, według danych LSEG. Kontrakt na najbliższy miesiąc, sierpień 2026, zarejestrował zaledwie 534 227 lotów na początku czerwca, co jest najniższym poziomem od czasu, gdy stał się najbardziej aktywnym kontraktem w lipcu ubiegłego roku. Handlowcy opisują rynek wyczerpany wzorcem Trumpa polegającym na eskalowaniu gróźb wobec Iranu, a następnie sygnalizowaniu deeskalacji kilka godzin później.

Niepewność polityczna sprawiła, że ropa jest zbyt zmienna, by ją utrzymać.

Starszy dyrektor w głównym biurze handlowym, wypowiadający się anonimowo, powiedział: "Ludzie są wyczerpani tym chaosem. Chcą, żeby to się skończyło. Nie można handlować kontraktami terminowymi, nie będąc stale poparzonym w środowisku, w którym komunikaty zmieniają się co godzinę."

Deficyt podaży mniej dotkliwy niż początkowo obawiano się

Kiedy Iran ogłosił zamknięcie Cieśniny Ormuz, analitycy początkowo zakładali, że utracone zostały prawie wszystkie nieirańskie dostawy z Zatoki Perskiej (12–15 milionów baryłek dziennie). Cena Brentu gwałtownie wzrosła do prawie 120 dolarów za baryłkę na początku marca. Pojawiły się jednak dowody na to, że miliony baryłek wciąż są wydobywane. Firma analityczna Kpler szacuje, że od początku kwietnia do 10 czerwca przez kanały Cieśniny Ormuz i Zatoki Omańskiej przepłynęło 136 milionów baryłek nieirańskiej ropy, co daje około 1,9 miliona baryłek dziennie.

Irak, Kuwejt i Zjednoczone Emiraty Arabskie eksportowały duże ilości ropy tankowcami z wyłączonymi systemami satelitarnymi, czasami w porozumieniu z Iranem, a czasami bez niego. Arabia Saudyjska wysyła od marca od 4 do 5 milionów baryłek dziennie ze swojego portu Yanbu nad Morzem Czerwonym. Najnowszy raport Międzynarodowej Agencji Energetycznej szacuje straty w dostawach z Zatoki Perskiej na 14 milionów baryłek dziennie, ale źródła w dwóch głównych domach handlowych twierdzą, że wewnętrzne kalkulacje wskazują na wartość bliższą 5–6 milionom baryłek dziennie.

Trump powiedział 10 czerwca, że przez cieśninę przepłynęło ponad 100 milionów baryłek w ramach opisywanej przez siebie tajnej misji USA mającej na celu wsparcie tankowców.

Szer sza reakcja rynku

Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy i światowe rynki akcji wzrosły we wczesnym handlu europejskim. Złoto zyskało, a bitcoin spadł. Chris Beauchamp, główny analityk rynkowy w IG, powiedział, że porozumienie w sprawie ponownego otwarcia Ormuzu "byłoby idealnym bodźcem dla rajdu na giełdzie, który zaczynał wyglądać nieco zmęczony". Goldman Sachs wciąż spodziewa się, że ropa będzie kosztować średnio 90 dolarów za baryłkę w czwartym kwartale, w miarę powolnego odbudowywania się przepływów.