USA i Iran zgadzają się wstrzymać uderzenia i wznowić rozmowy; ropa nieznacznie drożeje, dolar blisko rocznego maksimum

Eskalacja weekendowa i dyplomatyczna ścieżka wyjścia

USA i Iran wymieniały się uderzeniami przez weekend po tym, jak irański dron trafił w kontenerowiec Ever Lovely pływający pod banderą Singapuru, a następnie doszło do ataku na pływający pod banderą Panamy tankowiec Kiku przewożący ponad 2 miliony baryłek ropy. Centralne Dowództwo USA poinformowało, że odpowiedziało, atakując irańskie zdolności w zakresie nadzoru wojskowego, łączności, obrony powietrznej, magazynowania dronów i stawiania min. Gwardia Rewolucyjna Iranu uderzyła w amerykańskie obiekty wojskowe w Kuwejcie i Bahrajnie, według jednego z raportów.

Naszym zdaniem obie strony na razie wycofają się, a statki mogą swobodnie pływać.

Amerykański urzędnik poinformował Financial Times, że rozmowy techniczne będą kontynuowane we wszystkich obszarach memorandum o porozumieniu podpisanego wcześniej w czerwcu. 14-punktowe tymczasowe porozumienie pokojowe, uzgodnione 17 czerwca, przedłużyło zawieszenie broni z 8 kwietnia o 60 dni, aby umożliwić negocjatorom rozwiązanie kwestii spornych, w tym programu nuklearnego Iranu. Minister spraw zagranicznych Iranu Abbas Araghchi oświadczył, że zgodnie z umową Teheran ma wyłączne prawo do zarządzania ruchem w Cieśninie Ormuz.

Reakcje rynków ropy i walut

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 0,69% do 72,49 USD za baryłkę, podczas gdy West Texas Intermediate wzrósł o 1,05% do 69,96 USD. Ropa straciła prawie wszystkie zyski związane z wojną, ponieważ rynki wyceniają łagodzenie ryzyka podaży, ale ostatnie strajki krótko podniosły ceny, zanim zostały zniwelowane.

Rynki wkraczają w lipiec z zawieszeniem broni, któremu nikt do końca nie ufa.

Indeks dolara był nieco wyższy i wyniósł 101,36, zmierzając do 2,5% wzrostu w czerwcu, co byłoby największym miesięcznym wzrostem od lipca 2025 r. Euro handlowano po 1,1387 USD, blisko 13-miesięcznego minimum i spadku o 2,3% w ciągu miesiąca. Funt osłabł o 0,1% do 1,3198 USD, tracąc 2% w czerwcu. Wrażliwy na ryzyko dolar australijski kosztował 0,6885 USD, zmierzając do miesięcznego spadku o 4,1%, podczas gdy dolar nowozelandzki zmienił się nieznacznie do 0,5635 USD, tracąc 5,9%. Jen znajdował się na poziomie 161,75, blisko 40-letniego minimum.

Rynki akcji mieszane, rotacja technologiczna trwa

Kontrakty terminowe na S&P 500 i Nasdaq wzrosły o 0,4% we wczesnym handlu azjatyckim, ale południowokoreański KOSPI spadł o prawie 2%, a japoński Nikkei spadł o 1%, przez co najszerszy indeks MSCI akcji azjatycko-pacyficznych spadł o 0,4%. Utrzymywały się obawy inwestorów o przewartościowanie AI, a stratedzy z BofA Global Research zauważyli taktyczną rotację z mega-cap AI w kierunku mniejszych, cyklicznych segmentów.

Czujemy, że brakuje nam trochę kierunku. Może dziś wieczorem doczekamy się zastrzyku energii w postaci bardziej pozytywnych wieści z Bliskiego Wschodu.

Złoto spadło aż o 0,9% do blisko 4000 USD za uncję po wcześniejszym wzroście o 1,6%, ponieważ ponowne napięcia podsycają obawy inflacyjne i studzą oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych.

Banki centralne i dane w centrum uwagi

Jastrzębi debiut Kevina Warsha na stanowisku prezesa Rezerwy Federalnej na początku czerwca odwrócił rynkowe oczekiwania co do obniżek stóp procentowych w USA w tym roku. Ponad trzy czwarte ekonomistów w ankiecie Reutersa spodziewa się, że stopa funduszy federalnych pozostanie stabilna do 2026 r., przecząc wycenom rynkowym zakładającym dwie podwyżki. Oczekuje się, że opublikowany w czwartek raport o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA wykaże 110 000 nowych miejsc pracy w czerwcu, dostarczając świeżych wskazówek na temat siły rynku pracy.

Oczekujemy, że USD będzie rósł w nadchodzących tygodniach ze względu na narrację o „amerykańskim wyjątkowizmie”. Silny i poprawiający się rynek pracy to przepis na wyższe stopy procentowe w USA i silniejszego dolara.

Doroczne forum Europejskiego Banku Centralnego rozpoczyna się w poniedziałek przemówieniem prezes Christine Lagarde, a w środę odbędzie się panel polityczny.

Indyjskie aktywa stabilne

Rupia indyjska zamknęła się na poziomie 94,3950 za dolara, zmierzając do pierwszego miesięcznego wzrostu od lutego. Rentowność 10-letnich obligacji rządowych zakończyła dzień na poziomie 6,7690%, spadając o 8 punktów bazowych w ciągu tygodnia i 28 punktów bazowych w ciągu ostatnich pięciu tygodni. Zagraniczni inwestorzy kupili w tym miesiącu netto 279 mld rupii obligacji, co jest rekordem od czasu, gdy Bank Rezerw Indii utworzył odrębną kategorię dla nieograniczonych inwestycji.

Otoczenie makro staje się również bardziej sprzyjające dla duration INR, ponieważ oczekiwania inflacyjne słabną, a niższe ceny ropy powinny zmniejszyć ryzyko fiskalne.