Niemiecki indeks ZEW oczekiwań inwestorów skacze do 10,5 pkt., napędzany nadziejami na pokój z Iranem

Zaufanie niemieckich inwestorów poprawiło się w czerwcu znacznie bardziej niż oczekiwano, a wskaźnik nastrojów gospodarczych ZEW wzrósł do plus 10,5 pkt., z minus 10,2 pkt. w maju. Ankieta przeprowadzona wśród 190 analityków finansowych i inwestorów instytucjonalnych między 8 a 15 czerwca wykazała, że optymizm napędzany jest niemal wyłącznie sygnałami, że wojna między Stanami Zjednoczonymi a Iranem może wkrótce się zakończyć.

Wyniki ankiety i oczekiwania

Ekonomiści ankietowani przez różne agencje prasowe spodziewali się znacznie skromniejszej poprawy, a mediany prognoz wahały się od minus 8,0 do minus 5,5 pkt. Rzeczywisty wzrost o 20,7 pkt. wyniósł indeks na dodatnie terytorium po raz pierwszy od trzech miesięcy. W lutym, przed eskalacją konfliktu, wskaźnik wynosił plus 58,3 pkt.

Eksperci obstawiają, że konflikt z Iranem zbliża się do końca.

Ocena bieżącej sytuacji nadal jednak słabła. Ten subindeks spadł o 3,2 pkt. do minus 81,0 pkt., co jest gorszym wynikiem niż minus 78,0 pkt., które zakładali ekonomiści, i znacznie poniżej już i tak niskiego poziomu z maja.

Konflikt z Iranem jako czynnik decydujący

Prezes ZEW Achim Wambach bezpośrednio powiązał odbicie oczekiwań z geopolityką, mówiąc, że ogromna presja na ceny energii i inflację powinna osłabnąć, jeśli wojna się zakończy, co przyniesie korzyści energochłonnemu przemysłowi i gospodarstwom domowym.

Oczekiwania gospodarcze ankietowanych analityków powróciły na dodatnie terytorium po raz pierwszy od trzech miesięcy, osiągając 10,5 pkt., napędzane nadzieją na rozwiązanie konfliktu w Zatoce Perskiej.

Henze, ekonomistka Deutsche Bank Research, ostrzegła, że ponowne pogorszenie oceny bieżącej sytuacji jest niepokojące, dodając, że nawet korzystny rozwój geopolityczny będzie wymagał czasu, aby zmniejszyć przeciwności dla niemieckiej gospodarki.

Tło gospodarcze i prognozy wzrostu

PKB Niemiec wzrósł w pierwszym kwartale o 0,3 proc., wspierany rosnącą konsumpcją prywatną i rządową. Mimo to ogólne perspektywy pozostają stonowane. Instytut RWI obniżył swoje prognozy wzrostu, spodziewając się obecnie, że PKB wzrośnie o 0,8 proc. zarówno w 2026, jak i 2027 r., w porównaniu z odpowiednio 0,9 proc. i 1,2 proc. w prognozach marcowych. Instytut wskazał wojnę z Iranem i związane z nią podwyżki cen energii jako hamulce ożywienia.

Równoległe trendy w strefie euro

Badanie ZEW dla całej strefy euro dało podobny obraz: wskaźnik oczekiwań wzrósł o 18,6 pkt. do plus 9,5 pkt., podczas gdy miernik bieżącej sytuacji spadł o 2,0 pkt. do minus 43,4 pkt.