Niemcy podnoszą prognozę wzrostu gospodarczego na 2026 rok do 1,3 proc. dzięki wydatkom państwowym i eksportowi

Rewizja prognozy wzrostu

Niemiecka minister gospodarki Katherina Reiche przedstawiła w czwartek w Berlinie jesienną prognozę rządu federalnego. Jest to jej trzecia prognoza gospodarcza od objęcia urzędu wiosną 2025 roku. Zrewidowane dane podnoszą prognozowany wzrost produktu krajowego brutto na 2026 rok do 1,3 proc., co stanowi ponad dwukrotność poziomu 0,5 proc. przewidywanego w kwietniu. Aktualizacja ta dostosowuje szacunki federalne do wspólnej oceny opublikowanej pod koniec września przez wiodące niemieckie instytuty badań gospodarczych, kończąc siedem lat krajowej stagnacji gospodarczej. Ekonomiści rządowi przewidują dalszą ekspansję na poziomie 1,1 proc. w 2027 roku, co stanowi niewielki wzrost wobec wcześniejszego szacunku 0,9 proc., po czym wzrost ma wyhamować do 0,6 proc. w 2028 roku. Reiche potwierdziła te liczby po wcześniejszych doniesieniach z początku tygodnia, deklarując, że gospodarka minęła już swój najniższy punkt.

Mamy za sobą dołek, niemiecka gospodarka znów rośnie.

Wydatki publiczne i eksport jako motory wzrostu

Ożywienie opiera się w dużej mierze na finansowanych długiem wydatkach państwowych oraz przejściowych zyskach w handlu zagranicznym. Wydatki państwa, wspierane przez federalny fundusz specjalny o wartości 500 mld euro przeznaczony na infrastrukturę, ochronę klimatu i obronność, generują dwie trzecie prognozowanego wzrostu. Pozostała jedna trzecia pochodzi ze zwiększonego eksportu. Mimo wysokich cen energii wynikających z wojny w Iranie, niemieccy producenci energochłonnych dóbr pośrednich, w tym stali, nawozów i aluminium, odnotowali wyższą sprzedaż, ponieważ zagraniczni nabywcy budowali zapasy bezpieczeństwa. Niemieccy producenci komponentów elektrycznych odnotowali również wyższą liczbę zamówień związanych ze światowymi inwestycjami w sztuczną inteligencję. Dodatkowe czynniki kalendarzowe zapewniły niewielkie wsparcie, ponieważ układ dni wolnych od pracy zwiększył łączną liczbę dni roboczych w 2026 roku.

Deficyty strukturalne i ograniczenia na rynku pracy

Reiche ostrzegła, że obecne odbicie nie ma samopodtrzymujących się fundamentów, wskazując na stłumioną aktywność przedsiębiorstw prywatnych i rosnące koszty krajowe. Inwestycje prywatnych firm mają wzrosnąć w 2026 roku jedynie o 0,2 proc., podczas gdy krajowe wydatki gospodarstw domowych pozostają ograniczone przez utrzymującą się inflację. Spadek demograficzny stanowi narastające wąskie gardło: zatrudnienie krajowe kurczy się, a migracja wykwalifikowanych pracowników z zagranicy przestała rekompensować liczbę odchodzących na emeryturę. Reiche zauważyła, że średni roczny czas pracy w Niemczech wynosi około 1370 godzin, co jest wynikiem niższym od średnich notowanych w Grecji, Hiszpanii i Stanach Zjednoczonych. Przypisała również mniejszą atrakcyjność Niemiec dla zagranicznych specjalistów niedawnym sukcesom wyborczym ekstremistów politycznych, ostrzegając, że uprzedzenia i wykluczenie społeczne podważają konkurencyjność gospodarczą.

Bez samopodtrzymującego się wzrostu nie wrócimy na szczyt, a bez wzrostu nasilą się walki o podział dóbr.

Tarcia w koalicji wokół podatków i emerytur

Prognoza gospodarcza zbiegła się w czasie z debatami wewnątrz czarno-czerwonej koalicji rządzącej na temat strukturalnej polityki fiskalnej. Reiche wezwała do ograniczenia procedur biurokratycznych, przyspieszenia rejestracji firm oraz wdrożenia propozycji komisji emerytalnej, aby zapobiec wzrostowi składek na ubezpieczenia społeczne z 42 proc. do ponad 47 proc. Po środowym wieczornym spotkaniu komitetu koalicyjnego kanclerz Friedrich Merz wydłużył harmonogram prac nad reformą emerytalną, opóźniając jej ostateczne przyjęcie z końca 2026 roku na wiosnę 2027 roku. Jednocześnie minister finansów Lars Klingbeil bronił w czwartek rano w Bundestagu oddzielnego projektu ustawy o podatku dochodowym.

Zapewniamy obywatelom naszego kraju 10 mld euro ulgi.

Klingbeil argumentował, że ustawa przynosi 10 mld euro bezpośredniej ulgi dla obywateli o średnich dochodach, finansowanej przez zwiększenie obciążeń dla najlepiej zarabiających. Stowarzyszenie Przedsiębiorstw Rodzinnych ostrzegło jednak przed nieuzasadnionym samozadowoleniem, zauważając, że szersze otoczenie gospodarcze pozostaje ograniczone przez wysokie koszty kredytów i dług państwowy.