Jastrząb z BOJ wzywa do podwyżek stóp co kilka miesięcy, gdy inflacja w Tokio przyspiesza; rząd ujawnia plan inwestycyjny o wartości 2,3 bln USD
Członek zarządu Banku Japonii Naoki Tamura powiedział, że bank centralny powinien podnosić stopy raz na kilka miesięcy w kierunku 2%, podczas gdy rząd premier Sanae Takaichi przedstawił plan inwestycyjny o wartości 370 bilionów jenów oraz odejście od dużych budżetów uzupełniających.
Jastrzębia ścieżka stóp BOJ
Naoki Tamura, jastrzębi członek zarządu BOJ, powiedział, że bank centralny powinien podnosić stopę procentową o 0,25 punktu procentowego co kilka miesięcy w kierunku neutralnego poziomu około 2%. Przemawiając w Kobe 25 czerwca, kilka dni po tym, jak BOJ podniósł stopę do 31-letniego maksimum 1%, Tamura ostrzegł, że ryzyko wzrostu inflacji wynikające z konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz zmieniające się zachowania firm w zakresie ustalania cen mogą wymagać szybszego zacieśniania.
To, co przewiduję jako ścieżkę bazową, to podnoszenie stopy procentowej o 0,25 punktu procentowego co kilka miesięcy w kierunku neutralnego poziomu stóp procentowych wynoszącego 2%.
Dodał, że jeśli ryzyko cenowe się zmaterializuje, BOJ może zwiększyć częstotliwość lub skalę podwyżek, choć nie widzi natychmiastowej potrzeby kolejnych ruchów. Zarząd spotyka się ponownie 30-31 lipca.
Tło inflacyjne
Tokijski wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) bazowy wzrósł w czerwcu o 1,6% rok do roku, co stanowi pierwsze przyspieszenie od ośmiu miesięcy, utrzymując BOJ na ścieżce dalszego zacieśniania. Tamura zauważył, że firmy szybciej przerzucają rosnące koszty importu niż po inwazji Rosji na Ukrainę, a inflacja bazowa osiągnęła już 2%.
Przebudowa fiskalna rządu
Rząd premier Sanae Takaichi przedstawił projekt zarysu polityki gospodarczej, który obejmuje ponad 370 bilionów jenów (2,3 biliona dolarów) w inwestycjach publiczno-prywatnych, mających zwiększyć potencjał wzrostu i bezpieczeństwo narodowe. Plan wprowadza nowe wieloletnie ramy budżetowe i odchodzi od polegania na dużych budżetach uzupełniających.
Powinniśmy zapewnić odpowiednią kwotę całkowitych wydatków, aby wzmocnić potencjał wzrostu gospodarki i zwiększyć jej nominalny rozmiar.
Takaichi powiedziała, że saldo budżetu pierwotnego powinno być zarządzane w perspektywie wieloletniej, a nie na cel jednorocznej nadwyżki, a dodatkowe budżety będą ograniczone do naprawdę pilnych działań.
Reakcje rynkowe
Analitycy rynku obligacji ostrzegli, że ogromny plan inwestycyjny może wywrzeć presję na japoński rynek obligacji skarbowych, zwiększając niepewność co do finansowania. Tymczasem jen pozostawał pod obserwacją, gdy wysocy urzędnicy sygnalizowali gotowość do interwencji, gdy waluta zbliżała się do poziomów, które wywołały działania w przeszłości.
