Francja prognozuje wzrost długu publicznego do 121,7% PKB, premier Lecornu zapowiada 54 mld euro oszczędności

Prognozy zadłużenia i pozycja w strefie euro

Prognozy opublikowane przez francuskie Ministerstwo Gospodarki i Finansów wskazują, że dług krajowy wzrośnie do 119,3% produktu krajowego brutto w 2026 roku. Resort przewiduje, że obciążenie długiem wzrośnie dalej do 121,7% PKB w 2027 roku. Według obliczeń krajowego urzędu statystycznego Insee, wskaźnik długu publicznego nie osiągnął takiego poziomu od 1978 roku. Insee poinformował również, że jest to najwyższy wynik od czasu wdrożenia obecnej metodologii księgowej w 1995 roku. Liczby te plasują Francję jako trzeci najbardziej zadłużony kraj w strefie euro, przy czym tylko Grecja i Włochy utrzymują wyższy poziom długu w relacji do PKB. Przy poziomie ponad dwukrotnie przekraczającym limit Unii Europejskiej wynoszący 60% PKB, trajektoria długu Francji odbiega od innych południowych członków strefy euro. Hiszpania zredukowała swój dług państwowy poniżej 100% PKB w lipcu, podczas gdy Portugalia obniżyła zadłużenie poniżej 90% PKB w 2025 roku.

Deficyty fiskalne i nadzór Unii Europejskiej

Oprócz skumulowanego długu, roczny deficyt budżetowy Francji pozostaje znacznie powyżej limitów fiskalnych ustalonych przez porozumienia Unii Europejskiej. Zasady europejskie wymagają od państw członkowskich utrzymywania deficytu sektora instytucji rządowych i samorządowych poniżej 3% PKB. Francja odnotowała deficyt na poziomie 5,1% PKB w 2025 roku, a prognozy rządowe przewidują, że niedobór wzrośnie do 5,4% PKB w 2026 roku. Z powodu ciągłego naruszania tych parametrów budżetowych, Francja od dwóch lat znajduje się pod formalnym nadzorem fiskalnym Unii Europejskiej. Ramy fiskalne strefy euro zostały ustanowione w celu ochrony stabilności finansowej w całym bloku walutowym, służąc jako narzędzie dyscyplinujące po kryzysie zadłużenia, który rozpoczął się w 2010 roku i wykazał systemowe ryzyko nadmiernego długu krajowego.

Plany konsolidacji rządu i wewnętrzne tarcia

W odpowiedzi na pogarszające się perspektywy fiskalne, premier Sébastien Lecornu przedstawił pakiet redukcji deficytu obejmujący cięcia wydatków o wartości 54 mld euro. Lecornu wyznaczył cel obniżenia krajowego deficytu budżetowego do 5,0% PKB do 2027 roku. Cel ten ujawnił podziały wewnątrz gabinetu, ponieważ minister gospodarki i finansów Roland Lescure kilka dni wcześniej publicznie określił cel deficytu na poziomie 5,0% w 2027 roku jako nierealny. Zamiast wdrażać zmiany poprzez jednostronne zarządzenia rządowe, premier zdecydował się pozostawić wrażliwe decyzje reformatorskie, w tym potencjalne korekty systemu emerytalnego, obradom francuskiego parlamentu.

Przeszkody parlamentarne i presja wyborcza

Proponowane cięcia wydatków w wysokości 54 mld euro napotykają opór w Zgromadzeniu Narodowym. Uzyskanie zgody parlamentu na szeroko zakrojone środki oszczędnościowe jest utrudnione przez zbliżające się wybory zaplanowane na przyszły rok, co sprawia, że partie opozycyjne niechętnie popierają kontrowersyjne cięcia budżetowe. Chociaż państwa członkowskie dzielą wspólną walutę euro, polityka fiskalna i budżetowa pozostaje głównie w gestii poszczególnych krajów. W sytuacji, gdy władze europejskie utrzymują aktywny nadzór nad przestrzeganiem przez Francję zasad fiskalnych, rząd musi negocjować te krajowe przeszkody legislacyjne, próbując jednocześnie zmniejszyć dystans do europejskich wskaźników długu i deficytu.