Euribor wzrósł we wrześniu 2026 r. do 3,247%, osiągając najwyższy poziom od lipca 2024 r.

Wrześniowy wzrost stóp i kontekst historyczny

Dwunastomiesięczny Euribor, główny wskaźnik referencyjny dla kredytów hipotecznych o zmiennym oprocentowaniu w Hiszpanii, zakończył wrzesień 2026 r. ze średnią miesięczną między 3,233% a 3,247% (według wstępnych obliczeń rynkowych). Wynik ten oznacza trzeci z rzędu miesięczny wzrost wskaźnika i najwyższy poziom od lipca 2024 r., kiedy wynosił on 3,526%. Wrześniowy odczyt przewyższa 2,954% zarejestrowane w sierpniu 2026 r., miesiącu, w którym dzienny wskaźnik po raz pierwszy od września 2024 r. przekroczył próg 3%. We wrześniu 2026 r. dzienny Euribor kontynuował wzrost, osiągając 25 września szczyt na poziomie 3,379%. Średnia miesięczna pozostaje przedmiotem ostatecznego potwierdzenia przez Banco de España.

Wpływ na kredyty hipoteczne i wzrost rat

Roczny wzrost bezpośrednio zwiększa zobowiązania kredytobiorców, których kredyty są aktualizowane według wrześniowego wskaźnika. We wrześniu 2025 r. wskaźnik zamknął się w przedziale od 2,172% do 2,187%, co tworzy różnicę rok do roku wynoszącą ponad 106 punktów bazowych. Dla przeciętnego kredytu hipotecznego w wysokości 150 000 euro z 25-letnim okresem spłaty i marżą Euribor plus 1%, porównywarka finansowa Roams wylicza, że miesięczne raty wzrosną z około 725 euro do 809 euro, co oznacza dodatkowe 84 euro miesięcznie lub 1010 euro rocznie. HelpMyCash szacuje, że ten sam kredyt wzrośnie o 88 euro miesięcznie, co skutkuje dodatkowym rocznym kosztem 1054 euro, przy miesięcznych ratach sięgających 813 euro. Kredyty z półroczną rewizją od marca 2026 r., kiedy wskaźnik wynosił 2,565%, odnotują wzrost o 55–57 euro miesięcznie, co przekłada się na kwotę od 329 do 340 euro na półrocze. W przypadku kredytu na 300 000 euro na 25 lat z tą samą marżą, dodatkowy roczny koszt sięga 2100 euro.

Polityka pieniężna EBC i presja inflacyjna

Wzrostowa trajektoria wynika z zaostrzenia polityki pieniężnej przez Europejski Bank Centralny oraz rosnącej inflacji w strefie euro. 10 września 2026 r. EBC podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych do 2,50%, co stanowi drugą podwyżkę w roku po czerwcowej decyzji. Inflacja w strefie euro osiągnęła w sierpniu 2026 r. poziom między 3,2% a 3,3%, napędzana rosnącymi kosztami energii w związku z wojną z udziałem Iranu i Stanów Zjednoczonych na Bliskim Wschodzie. Analitycy finansowi z HelpMyCash stwierdzili, że oczekiwania kolejnych podwyżek stóp przez EBC spowodowały, że wskaźnik międzybankowy dostosował się w górę przed oficjalnymi decyzjami politycznymi.

Ponieważ prognozy wskazują na kilka podwyżek stóp EBC w nadchodzących miesiącach, wskaźnik wyprzedził te ruchy i wzrósł powyżej 3%.

Oferty bankowe i oczekiwania rynkowe

Wyceny rynkowe wskazują, że inwestorzy spodziewają się dalszego zaostrzania polityki pieniężnej w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy. Uczestnicy rynku prognozują podwyżkę stóp w grudniu 2026 r. oraz potencjalnie jedną lub dwie kolejne w pierwszym kwartale 2027 r. Pablo Vega z Roams zauważył, że stawka dwunastomiesięczna oderwała się od obecnej oficjalnej stopy depozytowej na poziomie 2,50%.

Najbardziej uderzające jest to, że Euribor wyraźnie wyprzedza oficjalną stopę EBC. Przy stopie depozytowej na poziomie 2,50% i dwunastomiesięcznym Euriborze w okolicach 3,3%, rynek wycenia już znaczne zaostrzenie polityki pieniężnej w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy.

Na rynku udzielania kredytów hipotecznych banki komercyjne dostosowywały stopy procentowe w górę w kolejnych rundach między kwietniem a czerwcem, gdy napięcia na Bliskim Wschodzie wpłynęły na rynki energii. Według iAhorro, banki wstrzymały te podwyżki cen we wrześniu 2026 r., utrzymując swoje komercyjne oferty kredytów hipotecznych bez zmian w oczekiwaniu na ruchy rynkowe.

Wrzesień był natomiast miesiącem wyhamowania. Na razie większość instytucji zdecydowała się utrzymać swoje ceny.