Banco BPM przerywa rozmowy o fuzji z Monte dei Paschi po sprzeciwie Crédit Agricole

Banco BPM porzucił plan połączenia z innym włoskim bankiem, Monte dei Paschi di Siena (MPS), o czym poinformował 31 lipca. Zarząd trzeciego co do wielkości banku we Włoszech jednogłośnie przegłosował zakończenie rozmów, wskazując na brak porozumienia w sprawie warunków niemal dwa miesiące po wysłaniu listu intencyjnego do MPS 7 czerwca. Decyzja zapadła zaledwie kilka godzin po tym, jak Crédit Agricole, posiadający 29,3% udziałów w Banco BPM, publicznie skrytykował transakcję podczas prezentacji wyników półrocznych.

Crédit Agricole stawia granicę

Francuska grupa bankowa jasno wyraziła swój sprzeciw. Podczas telekonferencji dotyczącej wyników finansowych, dyrektor generalny Crédit Agricole, Olivier Gavalda, stwierdził, że grupa nie otrzymała żadnej konkretnej propozycji.

Nie otrzymaliśmy żadnego projektu ani żadnych informacji na temat potencjalnej fuzji między MPS a BPM. W konsekwencji nie jesteśmy w stanie stwierdzić, czy mogłoby to przynieść wartość dla akcjonariuszy.

Gavalda podkreślił siłę blokującą swojej grupy, przypominając rynkowi, że przy niemal 30% głosów nic nie może się odbyć bez zgody francuskiego banku.

Z naszym 29,3-procentowym udziałem jesteśmy zdecydowanie największym akcjonariuszem Banco BPM. Nic nie może zostać zrobione przeciwko nam ani bez nas.

Zastępca dyrektora generalnego, Clotilde L’Angevin, przekazała analitykom, że preferowanym scenariuszem dla Crédit Agricole byłoby połączenie Banco BPM z Crédit Agricole Italia, czyli ich włoską spółką zależną. Dodała, że grupa nie wystąpiła jeszcze do Europejskiego Banku Centralnego o zgodę na przejęcie kontroli nad Banco BPM, ale zaznaczyła, że Włochy pozostają strategicznym rynkiem, na którym Crédit Agricole chce kontynuować rozwój.

Decyzja zarządu

Zarząd Banco BPM spotkał się w piątek po południu, po zwołaniu posiedzenia w czwartek wieczorem w obliczu tygodni spekulacji o możliwym przyspieszeniu projektu fuzji. W swoim oświadczeniu zarząd podtrzymał wiarę w „silne uzasadnienie strategiczne i przemysłowe” proponowanego połączenia, które mogło stworzyć znaczącą nową włoską grupę bankowo-finansową. Mimo to dyrektorzy uznali, że niemal dwa miesiące po początkowym liście „warunki do osiągnięcia wspólnego porozumienia między stronami nie zostały spełnione”. Bank skupi się teraz w pełni na własnym planie strategicznym i dostarczaniu długoterminowej wartości akcjonariuszom.

Reakcja MPS i plany na przyszłość

Monte dei Paschi w nocie wydanej tego samego dnia poinformowało, że „przyjmuje do wiadomości” uwagi Crédit Agricole oraz decyzję Banco BPM. Bank z siedzibą w Sienie podkreślił, że pozostanie skoncentrowany na realizacji własnego planu rozwoju oraz integracji z Mediobanca, dodając, że będzie nadal oceniać każdą opcję strategiczną w interesie wszystkich interesariuszy. Źródła zbliżone do banku nie wskazały na żadną natychmiastową alternatywę dla zakończonej propozycji Banco BPM.

Konsekwencje dla Intesa Sanpaolo

Upadek rozmów między Banco BPM a MPS usuwa przeszkodę dla Intesa Sanpaolo, która 8 czerwca ogłosiła ofertę wymiany akcji dla Monte dei Paschi o wartości około 30,6 mld euro. Gdy konkurencyjna fuzja przestała być aktualna, oferta Intesy napotyka jedną przeszkodę mniej. Dyrektor generalny Intesy, Carlo Messina, wcześniej drwił z początkowego listu Banco BPM, nazywając go „listem miłosnym”. Droga dla Intesy jest teraz otwarta, choć nadal pozostają wyzwania regulacyjne i zarządcze, w tym kontrola ze strony Consob, która monitoruje kwestie ładu korporacyjnego w Sienie.

Interwencja Crédit Agricole i wycofanie się Banco BPM zmieniają krajobraz włoskiej bankowości. Uwaga przenosi się teraz na kolejne kroki Intesa Sanpaolo oraz na to, czy Crédit Agricole ostatecznie będzie dążyć do uzyskania większego wpływu na przyszłość Banco BPM.