Walmart manque les estimations de ventes trimestrielles alors que les prix de l'essence freinent les dépenses des consommateurs

Performances des ventes et estimations de Wall Street

Jeudi, Walmart a annoncé une augmentation de 2,6% de ses ventes trimestrielles comparables aux États-Unis, manquant les estimations de Wall Street de 3,8% compilées par LSEG. Cette performance représente la plus faible augmentation des ventes comparables trimestrielles du détaillant en six ans, entraînant une baisse des actions en pré-marché comprise entre 4% et 6%. Le chiffre d'affaires trimestriel global a augmenté de 3,4%, égalant le taux de croissance le plus bas enregistré par la société depuis le premier trimestre de l'exercice 2023. Les dépenses moyennes par transaction client ont augmenté de 1,1%, en ralentissement par rapport au rythme de 3,1% enregistré au cours de la même période l'année précédente. La direction de l'entreprise a noté que les clients concentrent leurs budgets sur les produits essentiels et l'épicerie tout en réduisant les achats discrétionnaires avant les périodes de rentrée scolaire et de fêtes.

Pour l'économie de consommation, c'est comme si Nvidia annonçait un ralentissement. Walmart a toujours tiré profit du phénomène de déclassement des achats, mais ce vent arrière pourrait faiblir.

Pression de l'inflation et des prix de l'essence

Selon les remarques des dirigeants lors de la conférence téléphonique sur les résultats, la hausse des prix de l'énergie a contribué au ralentissement des dépenses des consommateurs. Les données de l'American Automobile Association ont montré que le prix moyen de l'essence aux États-Unis atteignait 4,10$ le gallon jeudi, en hausse par rapport à 4,07$ la semaine précédente et à 2,98$ enregistré lors des frappes militaires impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran. Le détaillant s'attend à encourir 2 milliards de dollars de dépenses de transport liées au carburant au-dessus de ses prévisions annuelles initiales. Des données macroéconomiques plus larges ont montré que les ventes au détail aux États-Unis ont chuté de 0,6% en juillet, soit la plus forte baisse mensuelle depuis mai 2025. Les données de l'indice des prix à la consommation du Bureau of Labor Statistics des États-Unis indiquent que l'inflation globale a augmenté de 0,1% d'un mois sur l'autre et de 3,4% sur un an, les prix des fruits frais augmentant de 2,2%, ceux du poisson frais de 1,0% et ceux du beurre de 0,8%.

Lorsque les prix du carburant augmentent et dépassent 4$, il y a peut-être un impact psychologique... les consommateurs font des compromis.

Impacts des politiques et revenus de la pharmacie

Le chiffre d'affaires de la pharmacie de Walmart a diminué à la suite des négociations fédérales sur les prix dans le cadre de l'Inflation Reduction Act. Les plafonds de prix établis par le programme Maximum Fair Price pour les médicaments coûteux de Medicare ont réduit les dépenses par client lors de chaque visite à la pharmacie. À l'exclusion de la division bien-être, Walmart a déclaré que les ventes comparables de base aux États-Unis ont augmenté de 3,4% au deuxième trimestre. Les catégories de marchandises ont montré des tendances contrastées, l'épicerie enregistrant une croissance à un chiffre intermédiaire tandis que les marchandises générales, y compris les vêtements et les jouets, ont enregistré des gains à un chiffre faible. Pour fidéliser les acheteurs sensibles aux prix, l'entreprise a mis en œuvre des baisses de prix sur plus de 7 000 articles cette année et a annoncé des réductions sur 11 000 produits mercredi, soutenues en partie par 2,9 milliards de dollars de remboursements de droits de douane.

Croissance numérique et perspectives annuelles mises à jour

Les canaux numériques et les unités de revenus auxiliaires ont maintenu les marges d'exploitation de l'entreprise malgré une croissance plus lente des transactions en magasin. Les ventes de commerce électronique aux États-Unis ont augmenté de 24% sur un an, en ralentissement par rapport à la croissance de 26% enregistrée au premier trimestre. Walmart Connect, l'activité publicitaire américaine du détaillant, s'est développée de 43% au cours du trimestre, tandis que la place de marché en ligne tierce a continué de croître. Les remboursements de droits de douane ont contribué à hauteur de 750 points de base au résultat d'exploitation ajusté, fournissant des capitaux pour financer les réductions de prix de détail entrées en vigueur en juillet. Le directeur général John Furner a légèrement relevé les prévisions de croissance des ventes nettes pour l'ensemble de l'exercice 2027, les portant à une fourchette de 4% à 5%, contre une projection précédente de 3,5% à 4,5%.