Samsung prévoit 80 milliards de dollars de bénéfice d'exploitation trimestriel grâce à la demande de puces IA

Prévisions de résultats du troisième trimestre

Samsung Electronics prévoit un bénéfice d'exploitation de 107,4 billions de wons (80,17 milliards de dollars) pour le troisième trimestre de 2026, son quatrième trimestre consécutif de résultats record. Cette prévision, publiée le 8 octobre, représente une hausse de près de neuf fois par rapport aux 12,17 billions de wons enregistrés au troisième trimestre de 2025. Le bénéfice d'exploitation dépasse l'estimation consensuelle de 106,1 billions de wons compilée par LSEG SmartEstimate et franchit pour la première fois la barre des 80 milliards de dollars dans l'histoire de l'entreprise. Le chiffre d'affaires consolidé du troisième trimestre devrait progresser de 127 % sur un an, à 195 billions de wons, légèrement en dessous des 199,6 billions de wons anticipés par les analystes dans les estimations suivies par Handelsblatt. Les grandes entreprises sud-coréennes publient généralement des chiffres préliminaires afin de donner une indication anticipée aux marchés financiers avant la publication des comptes définitifs. Samsung doit publier son rapport de résultats audité, avec le détail par division (semi-conducteurs, appareils mobiles et électronique grand public), le 29 octobre.

Dynamique du marché de la mémoire et demande liée à l'IA

La croissance des résultats du trimestre a été portée principalement par la division semi-conducteurs de Samsung, alors que les dépenses mondiales en infrastructures d'intelligence artificielle s'accéléraient. Les puces de mémoire à haut débit comme la HBM4 sont indispensables au traitement des vastes ensembles de données exigés par les systèmes d'IA, ce qui a provoqué de fortes pénuries dans tout le secteur. Douglas Kim, de Douglas Research Advisory, estime que les livraisons de bits de mémoire à haut débit de Samsung ont augmenté de près de 50 % par rapport au trimestre précédent. Les livraisons de bits de DRAM classique sont restées globalement stables, les stocks limités des usines ayant restreint toute expansion immédiate de l'offre. La pénurie a également fait grimper les prix de la DRAM classique et de la mémoire flash NAND utilisées dans les ordinateurs personnels et les téléphones mobiles. Selon Samsung, le déséquilibre entre capacités de production et demande de mémoire liée à l'IA persistera jusqu'en 2027.

Fabrication de puces sous contrat et concurrents

La pénurie mondiale de capacités avancées de semi-conducteurs a également profité aux activités de fabrication sous contrat de Samsung. La capacité de fonderie étant limitée dans l'ensemble du secteur, Samsung a pu relever ses prix pour la production de puces sur mesure. Les analystes cités par Handelsblatt prévoient que l'activité de fonderie de Samsung deviendra rentable en 2027, plus tôt que le calendrier annoncé précédemment par l'entreprise. Dans le secteur de la mémoire à haut débit, Samsung est en concurrence avec le fabricant sud-coréen SK Hynix et le rival américain Micron Technology pour fournir des puces au matériel de Nvidia. Les valorisations boursières de Samsung et de SK Hynix ont dépassé 1 000 milliards de dollars au début de 2026 avant de reculer, les investisseurs réévaluant les valorisations du secteur technologique. Pour garantir le retour sur ses lourds investissements dans de nouvelles lignes de fabrication de puces, Samsung négocie désormais des contrats d'approvisionnement pluriannuels avec des opérateurs de centres de données.

Marges du matériel et changes

Malgré ces gains dans les semi-conducteurs, la hausse du prix des composants a créé des difficultés pour les divisions de matériel en aval de Samsung. La hausse des prix des puces mémoire a augmenté les coûts de production des activités mobiles et d'électronique grand public, comprimant les marges opérationnelles sur les appareils destinés aux utilisateurs finaux. L'entreprise a lancé ses derniers smartphones pliants en août, complétant une gamme qui comprend les séries Galaxy Fold et S26. Les fluctuations de change ont également annulé une partie des gains de chiffre d'affaires du trimestre. La vigueur du won sud-coréen a réduit la valeur en monnaie locale des ventes à l'étranger libellées en dollars, sur la base d'un taux de 1 339,57 wons pour un dollar cité dans le document réglementaire. Samsung confirmera l'impact net précis sur les marges mobiles lors de la publication des résultats par division à la fin du mois d'octobre.