Pierre & Vacances-Center Parcs signe un accord de rachat à 1 milliard d'euros avec Mubadala Capital d'Abou Dhabi

## L'accord Pierre & Vacances-Center Parcs (PVCP) et Mubadala Capital ont annoncé lundi 20 juillet avoir signé un accord contraignant fixant les modalités d'une offre publique d'achat en numéraire. L'opération, qui valorise le groupe touristique français à environ 1 milliard d'euros, fait suite à une offre publique dévoilée le 22 juin. À ce moment-là, les trois plus gros actionnaires (les fonds britanniques Fidera et Benefit Street Partners, anciennement Alcentra, et l'investisseur immobilier français Atream) détenant 58,6 % du capital avaient déjà apporté leur soutien. Le nouvel accord verrouille les engagements d'investisseurs représentant 80,13 % des actions, franchissant le seuil des 80 % nécessaire pour lancer une offre publique d'achat volontaire.

Cela nous donne les moyens de poursuivre nos efforts sur l'expérience que nos clients attendent de nous, à proximité de chez eux et avec le niveau de qualité qu'ils sont en droit d'exiger.

Ce qu'apporte Mubadala

Mubadala Capital, la branche de gestion d'actifs du fonds souverain d'Abou Dhabi, a présenté cette acquisition comme un investissement à long terme visant à accroître les capacités et à moderniser les sites. Le fonds a déclaré qu'il travaillerait aux côtés des équipes opérationnelles existantes. L'offre, approuvée à l'unanimité par le conseil d'administration de PVCP, devrait être déposée au plus tard au premier trimestre 2027, sous réserve des autorisations réglementaires habituelles. Si elle aboutit, elle pourrait entraîner le retrait de la cote de la société à la Bourse de Paris.

Nous investissons pour accompagner le groupe dans une nouvelle phase de développement, portée par une augmentation de la capacité d'hébergement et la poursuite de la modernisation des sites, aux côtés des équipes qui les gèrent au quotidien.

De la quasi-faillite à la revue stratégique

Le parcours de PVCP jusqu'à cet accord a été mouvementé. Fondé en 1967 et coté en 1999, le groupe s'est développé de manière agressive, acquérant Center Parcs en 2003. Il a été durement touché par la pandémie de Covid-19 et a frôlé la faillite en 2022, ce qui a imposé une profonde restructuration. La société est revenue aux bénéfices en 2024 et a lancé une revue stratégique à la mi-2025, signalant ouvertement qu'elle pourrait déboucher sur des changements d'actionnariat. L'année dernière, elle a généré près de 2 milliards d'euros de chiffre d'affaires, géré plus de 45 000 appartements, maisons et villas, et accueilli près de 8 millions de clients à travers ses marques, qui incluent également Maeva et Adagio.

La suite

Le dépôt de l'offre formelle est attendu au plus tard au premier trimestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires. Une fois lancée, l'offre publique d'achat donnera aux actionnaires restants la possibilité de vendre leurs actions à Mubadala Capital. Si le fonds obtient le niveau d'acceptations requis, PVCP sera retiré de la cote et deviendra une société privée, mettant fin à son quart de siècle en tant que société cotée. Le groupe exploite cinq sites Center Parcs et Sunparks en Belgique, sur la côte, dans le Limbourg, dans la Campine et à Vielsalm dans les Ardennes, et le nouveau propriétaire n'a signalé aucun changement opérationnel immédiat.