La Banque mondiale relève à 3,6 % sa prévision de croissance du PIB polonais pour 2026, portée par les fonds de relance

Révisions des prévisions de PIB de 2026 à 2028

La Banque mondiale a relevé sa prévision de croissance du produit intérieur brut de la Pologne à 3,6 % pour 2026, soit une hausse de 0,5 point de pourcentage par rapport à son estimation de juin. L'organisation a également porté de 0,3 point de pourcentage sa projection de PIB pour 2027, à 2,9 %. Pour 2028, en revanche, la prévision a été abaissée de 0,2 point de pourcentage, à 2,7 %. Ces révisions indiquent une concentration de l'expansion attendue sur 2026 plutôt qu'une amélioration structurelle de la trajectoire de production polonaise à long terme. Dans son évaluation précédente publiée en juin, la Banque mondiale tablait sur une croissance de 3,1 % en 2026, de 2,6 % en 2027 et de 2,9 % en 2028.

Effet des dépenses du Plan national de relance

L'accélération de la production polonaise en 2026 est principalement portée par un afflux d'investissements en capital liés au Plan national de relance (KPO). À l'approche de l'échéance d'utilisation des fonds européens post-pandémie, les décaissements se concentrent sur une période d'exécution accélérée. Ces fonds sont affectés à de vastes projets d'infrastructure, à des initiatives d'énergie propre et à des transformations numériques publiques, qui créent ensemble une demande directe de matériaux de construction, de services spécialisés et de main-d'œuvre industrielle. La concentration des dépenses publiques d'investissement devrait renforcer la capacité productive nationale, même si l'ampleur du bénéfice à long terme dépend de l'exécution des projets et de la mesure dans laquelle les fonds publics déclenchent la participation de capitaux privés.

Tendances en Europe centrale et consommation des ménages

Au-delà des investissements pilotés par l'État, les dépenses des ménages constituent un pilier essentiel de la performance économique à court terme. Lorsque la croissance des salaires réels dépasse l'inflation, les ménages polonais conservent la capacité financière d'accroître leurs dépenses de consommation. À l'échelle régionale, la Banque mondiale prévoit que l'activité économique en Europe centrale restera stable, autour de 2,5 %, sur la période 2027-2028, grâce à une expansion plus forte dans l'Union européenne.

Une expansion économique plus forte dans l'UE devrait contribuer à maintenir la croissance en Europe centrale globalement stable, autour de 2,5 %, en 2027-2028.

Ralentissement après la fin des fonds et risques structurels

L'élan économique polonais devrait nettement s'atténuer une fois la période d'allocation des fonds de relance européens achevée. La Banque mondiale estime que la croissance annuelle du produit intérieur brut passera de 3,6 % en 2026 à une moyenne de 2,8 % sur 2027 et 2028.

La croissance ralentira de 3,6 % en 2026 à une moyenne de 2,8 % en 2027-2028, à mesure que les décaissements du Plan national de relance prendront fin et que la moindre croissance des salaires réels pèsera sur la consommation des ménages.

Cette transition expose l'économie polonaise à plusieurs risques structurels et externes. Après la fin des programmes de relance, des bases de comparaison élevées créent un risque de déficit d'investissement intérieur si les entreprises privées ne maintiennent pas leurs dépenses d'investissement. Les conditions de la demande extérieure restent également déterminantes, l'Union européenne étant la principale destination des exportations manufacturières polonaises. Une période prolongée de faiblesse chez les principaux partenaires commerciaux européens limiterait la croissance, tandis qu'une inflation intérieure persistante, les taux directeurs de la banque centrale, des prix de l'énergie élevés et les tensions géopolitiques régionales constituent des obstacles supplémentaires au maintien de la trajectoire de croissance prévue.