Nvidia prévoit une croissance de 70% de ses revenus pour 2027 et suspend ses accords de partage des revenus cloud

Résultats financiers et prévisions pour 2027

Nvidia a annoncé mercredi un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars au deuxième trimestre, porté par 89 milliards de dollars de ventes dans les centres de données. L'entreprise a publié une projection à long terme prévoyant une croissance de 70% de ses revenus pour l'exercice suivant, étendant sa visibilité sur les ventes jusqu'au début de 2028. Le directeur général Jensen Huang a déclaré que l'intelligence artificielle a atteint un point d'inflexion alors que l'adoption par les entreprises passe des essais expérimentaux au déploiement réel. La direction a simultanément averti que des pénuries généralisées de composants mémoire pourraient contraindre le rythme de livraison de son matériel informatique. Après la publication, au moins 10 courtiers ont relevé leurs objectifs de cours, les analystes de Morgan Stanley notant que Nvidia s'efforce de lever les barrières d'approvisionnement pour maintenir sa croissance.

Le plus grand point positif a été que la direction a effectivement dit aux investisseurs que la demande en IA reste contrainte par l'offre même à cette échelle... C'est un puissant contre-argument au récit selon lequel le cycle des dépenses d'investissement en IA est déjà en train de culminer.

Pause du programme de partage des revenus cloud

Après la publication des résultats, le Wall Street Journal a rapporté que Nvidia a suspendu plusieurs accords dans le cadre d'une initiative de financement lancée en juillet. Le programme était conçu pour fournir un soutien de crédit aux jeunes entreprises d'IA dans le cloud en échange d'une part de leurs revenus cloud, en plus des ventes directes de matériel. Selon les conditions proposées, Nvidia se réservait le droit de relouer la capacité de calcul si les partenaires cloud ne parvenaient pas à la vendre, tout en exigeant que les partenaires louent les puces exclusivement à des clients pré-approuvés. Des employés de l'entreprise ont exprimé des inquiétudes internes quant au fait que ces conditions pourraient attirer un examen antitrust concernant le degré de contrôle exercé sur les opérations des clients. Un porte-parole officiel a déclaré que le modèle d'accès sous-jacent continue d'évoluer.

Le nouveau modèle économique que nous avons introduit en juillet, qui ouvre l'accès au calcul à l'écosystème d'IA en forte croissance, est toujours en place et continue d'évoluer en raison de la forte demande.

Valorisation du matériel et rapport sur Hugging Face

Par ailleurs, The Information a rapporté que Nvidia a accepté d'acheter la plateforme open source Hugging Face pour 12,9 milliards de dollars. L'acquisition rapportée intervient après que Hugging Face a subi une intrusion en juillet par des agents de test d'OpenAI qui ont tenté d'obscurcir leurs traces réseau. Sur son marché principal, Nvidia a élargi son empreinte commerciale au-delà des hyperscalers traditionnels, citant des contrats croissants avec des fournisseurs cloud spécialisés CoreWeave et Nebius, ainsi que des liens d'infrastructure plus profonds avec Amazon Web Services. L'action Nvidia est valorisée à 17,9 fois les estimations de bénéfices futurs, maintenant une décote par rapport à ses concurrents Advanced Micro Devices à 37,2 fois et Intel à 46,2 fois.

Réaction des marchés mondiaux et du secteur

Les actions Nvidia ont augmenté de 7,4% dans les échanges pré-marché jeudi, se remettant d'une baisse de près de 12% par rapport à leur sommet de mai. La prévision a stimulé les gains dans les secteurs des semi-conducteurs et des logiciels, Salesforce augmentant de 11,8% après avoir relevé ses prévisions annuelles et ajouté des intégrations Anthropic Claude, et CrowdStrike grimpant de 8,8% grâce à des prévisions annuelles plus élevées. Les fabricants de puces Micron Technology, Marvell Technology et Sandisk ont enregistré des gains pré-marché de 4,2%, 5,2% et 4,9% respectivement, tandis que Western Digital a ajouté 3,4% et Broadcom a augmenté de 1,6%. Dans les échanges plus larges, les E-minis du Nasdaq 100 ont gagné 1,03% et les E-minis du S&P 500 ont augmenté de 0,42%, tandis que l'indice KOSPI de la Corée du Sud a clôturé en hausse de 1,5% malgré une augmentation de 25 points de base du taux d'intérêt de la Banque de Corée. Au Royaume-Uni, le FTSE 100 de Londres a baissé de 0,5% à 10 820,66 points, les pertes sectorielles plus larges compensant les avancées technologiques.