Netflix : les prévisions du T3 manquent les estimations alors que le géant du streaming réduit ses rapports d'audience ; l'action chute de 9 % après la clôture

Résultats et perspectives

Netflix a publié un chiffre d'affaires de 12,56 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente, et un bénéfice net de 3,4 milliards de dollars, soit 80 cents par action diluée. Les résultats étaient globalement conformes aux prévisions des analystes de 12,58 milliards de dollars de revenus et 79 cents de BPA, selon LSEG. Pour le troisième trimestre, la société a projeté un chiffre d'affaires de 12,86 milliards de dollars et un BPA de 82 cents, tous deux inférieurs aux 13 milliards de dollars et 84 cents attendus par Wall Street. Les prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année ont été resserrées dans une fourchette de 51 à 51,4 milliards de dollars, les revenus publicitaires devant encore doubler pour atteindre 3 milliards de dollars. Le trimestre reflète les récentes hausses de prix aux États-Unis, la deuxième en un peu plus d'un an, et un rachat d'actions de 25 milliards de dollars autorisé en avril.

Réduction des rapports d'audience

Parallèlement aux résultats, Netflix a publié son dernier rapport « What We Watched » couvrant le premier semestre 2026, qui a montré 97 milliards d'heures de visionnage, en hausse de 2 % par rapport à la même période en 2025. La société a ensuite annoncé qu'elle cesserait de publier le rapport deux fois par an, passant à une publication annuelle à partir du premier trimestre 2027. Dans sa lettre aux actionnaires, Netflix a déclaré que ce changement visait à « recentrer l'attention sur nos principaux indicateurs financiers -- le chiffre d'affaires et le bénéfice d'exploitation ». L'entreprise continuera de publier ses listes hebdomadaires des 10 meilleurs et des données titre par titre dans plus de 90 pays.

Action sous pression

Les actions Netflix ont chuté jusqu'à 9 % dans les échanges après la clôture suite au rapport, s'ajoutant à un déclin de 21 % depuis le début de l'année 2026. L'action avait clôturé à 74,35 dollars, son plus bas niveau en 18 mois, avant la publication des résultats. L'anxiété des investisseurs s'est accrue face au ralentissement de la croissance et à la concurrence de YouTube, TikTok et des médias traditionnels. L'offre ratée de 83 milliards de dollars pour les studios de Warner Bros. Discovery, abandonnée en février, a également pesé sur le sentiment ; Netflix a reçu une indemnité de rupture de 2,8 milliards de dollars après que Paramount l'a devancé. L'acquisition de Warner Bros. Discovery par Paramount a récemment rencontré l'opposition des régulateurs et de la communauté créative, soulevant des questions sur la possibilité que Netflix revienne sur la scène des fusions et acquisitions. Certains analystes ont établi des parallèles avec la perte d'abonnés de 2022 qui a conduit au lancement de l'activité publicitaire.

Contenu et engagement

Netflix a mis en avant le drame policier « I Will Find You » et le film d'animation « Swapped » comme succès du deuxième trimestre, ainsi que la deuxième saison de « Beef » et la série documentaire « Michael Jackson : The Verdict ». La série des frères Duffer « The Boroughs » a bien performé mais a été rapidement annulée. Côté enfants, les émissions de Danny Go! et de Salish and Jordan Matter sont régulièrement apparues dans le top 10 mondial. L'entreprise a déclaré que l'engagement restait « sain », avec une croissance des heures de visionnage accélérée à 2 % contre 1,5 % il y a un an, malgré la concurrence des Jeux olympiques d'hiver et de la Coupe du monde. Des événements en direct comme le MLB Home Run Derby, diffusé par Netflix le 14 juillet, sont utilisés pour attirer de nouveaux abonnés, même s'ils génèrent moins d'heures de visionnage.

Paris stratégiques : IA, publicité et format court

Netflix s'appuie sur l'intelligence artificielle pour améliorer la personnalisation et la recherche vocale, et a utilisé l'IA générative en postproduction sur plus de 300 titres, principalement pour l'enrichissement des foules et les plans d'établissement. L'activité publicitaire est en passe de doubler son chiffre d'affaires pour atteindre 3 milliards de dollars d'ici la fin de l'année, soutenue par un calendrier NFL élargi. L'entreprise a également conclu des accords avec des créateurs YouTube comme Alan Chikin Chow et les Stokes Twins, ainsi qu'avec les éditeurs de magazines Condé Nast et Hearst, pour produire du contenu court et des podcasts vidéo destinés au visionnage mobile en journée. Une poussée vers la vidéo verticale est également en cours.

Alors que nous avons développé une compréhension de plus en plus sophistiquée de la manière dont les consommateurs attribuent de la valeur à notre service, nous savons que toutes les heures ne se valent pas. Le temps passé n'est qu'un aspect d'un engagement fort - la qualité et la variété comptent aussi.