L'inflation suisse atteint 1,0 % en septembre, un plus haut de deux ans, portée par un bond de 31,2 % des prix du pétrole

L'inflation atteint un plus haut de deux ans

L'inflation annuelle suisse s'est accélérée à 1,0 % en septembre 2026, contre 0,8 % en août, selon les données publiées jeudi par l'Office fédéral de la statistique. Ce chiffre marque la première fois que la hausse des prix à la consommation atteint 1,0 % depuis août 2024. En début d'année, l'inflation annuelle s'établissait à 0,1 %, avant de fluctuer entre 0,3 % et 0,6 % puis de s'accélérer à la fin de l'été. Le chiffre de septembre correspond exactement au point médian des attentes d'une enquête AWP auprès d'économistes, dont les prévisions allaient de 0,7 % à 1,2 % sur un an et de -0,3 % à +0,2 % par rapport à août. Malgré cette hausse, la progression des prix reste dans le cadre national de stabilité des prix.

Les coûts de l'énergie creusent les écarts entre secteurs

L'accélération des prix à la consommation a été tirée par les produits pétroliers, en hausse de 31,2 % par rapport à la même période de 2025. La hausse des prix du mazout, de l'essence et du diesel a fait grimper les prix à l'importation de 2,1 % sur un an, tandis que les produits fabriqués en Suisse affichaient une hausse de 0,7 %. L'inflation sous-jacente, qui exclut les produits frais et saisonniers, l'énergie et les carburants, a progressé plus modérément, à 0,5 % en septembre contre 0,4 % en août. Sur un mois, les prix à la consommation sont restés inchangés, l'indice national des prix à la consommation se maintenant à 101,5 points. Les hausses mensuelles des combustibles de chauffage et des carburants ont été compensées par des baisses dans les services, notamment les voyages organisés à l'étranger, l'hôtellerie, la location de voitures et l'autopartage (-14,2 %) et l'hébergement complémentaire (-11,2 %).

La banque centrale laisse ses taux à zéro

La Banque nationale suisse (BNS) considère le taux d'inflation actuel comme conforme à son mandat de stabilité des prix, qu'elle définit comme un taux annuel compris entre 0 % et 2 %. Sous la présidence de Martin Schlegel, président de la Direction générale de la BNS, la banque centrale a maintenu son taux directeur à 0,0 % lors de son examen monétaire trimestriel la semaine précédente. Cette décision marque le cinquième examen trimestriel consécutif au cours duquel les coûts d'emprunt sont restés stables, après six baisses de taux successives entre 2024 et le 19 juin 2025. Lors d'une conférence de presse à Berne, Martin Schlegel a relevé que l'inflation en Suisse reste relativement faible par rapport à d'autres pays européens où les taux dépassent 3 %. Il a ajouté que la banque centrale s'attend à une légère hausse de l'inflation au quatrième trimestre avant un recul au cours de 2027.

Prévisions et pression sur le budget des ménages

Les prévisionnistes s'attendent à ce que la hausse des prix reste contenue au cours des deux prochaines années. La BNS a récemment relevé sa prévision d'inflation annuelle pour 2026 à 0,7 %, contre 0,6 % auparavant, et porté celle pour 2027 à 0,8 %, contre 0,6 %. Le KOF, Centre de recherches conjoncturelles de l'ETH Zurich, table pour sa part sur un taux d'inflation de 0,6 % en 2026 comme en 2027. L'institut zurichois a évalué l'impact de la hausse des coûts pétroliers dans la publication de ses prévisions.

La hausse des prix de l'énergie exerce temporairement une pression supplémentaire sur les prix, mais les effets de second tour sont restés limités jusqu'ici.

Malgré ces chiffres macroéconomiques modérés, les ménages suisses font face à des dépenses d'automne en hausse, sous l'effet de primes d'assurance maladie plus élevées, de coûts des carburants persistants et de dépenses de logement stables.