L'inflation au Royaume-Uni monte à 2,9% alors que la hausse prévue du plafond énergétique efface l'allègement de la TVA hivernale

Remontée de l'inflation et attentes sur les taux d'intérêt

L'inflation annuelle des prix à la consommation au Royaume-Uni est passée de 2,6% en juin (son plus bas niveau depuis 15 mois) à 2,9% en juillet, conformément aux prévisions du marché. La Banque d'Angleterre avait précédemment projeté une hausse plus modeste à 2,8% à la fin du mois dernier, tout en maintenant son objectif d'inflation globale de 2%. L'inflation alimentaire a apporté un certain répit, tombant à 1,3%, son niveau le plus bas depuis près de cinq ans. Une majorité d'économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que la banque centrale maintienne son taux directeur à 3,75%, bien que les traders financiers aient intégré au moins une hausse des taux d'ici la fin de l'année.

L'inflation d'origine intérieure reste contenue. Nous restons confiants dans notre opinion selon laquelle, à condition que les prix de l'énergie n'augmentent pas beaucoup plus, l'IPC tombera à 2,0% d'ici la fin de l'année prochaine.

La hausse prévue du plafond énergétique annule l'allègement fiscal

Les ménages britanniques font face à une augmentation prévue de 4% du plafond des prix de l'énergie à partir d'octobre, selon une analyse du cabinet de conseil énergétique Cornwall Insight. Les prévisions fixent la facture annuelle de double combustible (électricité et gaz) pour un ménage type payant par prélèvement automatique à 1 729 £ pour le dernier trimestre 2026, atteignant son niveau le plus élevé depuis juillet 2023. Avec l'ancienne méthodologie de calcul, le plafond aurait atteint 1 940,69 £. La hausse estimée augmente les tarifs de l'électricité de 26,11 pence à 26,57 pence par kilowattheure et ceux du gaz de 7,33 pence à 7,90 pence. Cette hausse devrait effacer l'avantage financier de la baisse de TVA sur l'électricité prévue par le Premier ministre Andy Burnham, qui devait économiser en moyenne 45 £ par an aux ménages.

C'est un rappel brutal que nos factures d'énergie restent liées à des événements à des milliers de kilomètres.

Conflit au Moyen-Orient et pressions sur les prix de gros de l'énergie

Les prix de gros du gaz naturel au Royaume-Uni ont dépassé 158 pence par therm le 19 août 2026, atteignant leur plus haut niveau depuis janvier 2023, tout en restant bien en dessous du niveau de 2022, au-dessus de 600 pence. La pression à la hausse sur les marchés de l'énergie fait suite à la guerre en cours impliquant l'Iran, ainsi qu'à une demande accrue de gaz des centrales électriques lors des vagues de chaleur en Europe. Le régulateur de l'énergie Ofgem, qui avait déjà augmenté le plafond des prix des ménages de 13% le 1er juillet, doit annoncer officiellement le plafond d'octobre le 26 août. Le chancelier de l'Échiquier John Healey a déclaré que le gouvernement navigue les retombées du conflit au Moyen-Orient, arguant que l'économie intérieure conserve une résilience sous-jacente.

Pour de nombreux ménages, cela ressemblera à un horrible rappel de la première crise du gaz après l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Plus inquiétant encore, les prix de gros du gaz ont atteint un sommet proche de quatre ans, ce qui risque d'entraîner de nouvelles augmentations des factures futures.

Les prix de l'immobilier se contractent tandis que les loyers augmentent

Les chiffres officiels de l'Office for National Statistics (ONS) montrent que la croissance moyenne des prix de l'immobilier au Royaume-Uni a ralenti à 2,0% sur les 12 mois jusqu'en juin, contre 3,0% en mai. Le prix moyen d'un logement au Royaume-Uni a baissé de 0,2% d'un mois sur l'autre en juin, à 272 000 £. Les tendances régionales montrent des divergences marquées : les prix moyens ont atteint 293 000 £ en Angleterre (+1,8% sur un an), 213 000 £ au Pays de Galles (+1,8%), 195 000 £ en Écosse (+2,3%) et 202 000 £ en Irlande du Nord (+9,2% au deuxième trimestre). Londres a enregistré une baisse annuelle des prix de 2,5%, marquant son dixième mois consécutif de contraction annuelle. Dans le secteur locatif, les loyers privés moyens mensuels ont augmenté de 50 £, soit 3,7%, pour atteindre 1 393 £ en juillet.