L'inflation américaine accélère en août alors que le diesel dépasse les 6 dollars et que les attentes de hausse des taux augmentent

Chiffres de l'inflation et attentes concernant les taux d'intérêt

Les prix à la consommation aux États-Unis ont accéléré en août, l'inflation sous-jacente enregistrant sa plus forte hausse mensuelle en quatre mois. L'inflation des prix de gros a augmenté de 0,4 % au cours de la même période, conformément aux prévisions des analystes. Sur les marchés financiers, le rendement du Trésor américain à 10 ans a approché les 5 % avant que les marchés obligataires ne se stabilisent vendredi, tandis que les indices boursiers ont rebondi après la publication des données sur l'inflation. La tarification des contrats à terme indiquait que les investisseurs considèrent comme quasi certaine une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale lors de la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine, malgré l'opposition publique du président Donald Trump à une hausse des coûts d'emprunt.

Flambée du marché des carburants et coûts de transport

Les marchés de l'énergie ont enregistré de fortes hausses sur plusieurs indices pétroliers, les contrats à terme sur le Brent ayant dépassé les 100 dollars le baril cette semaine. La hausse du pétrole brut et des marges de raffinage a suivi le début de la guerre avec l'Iran et la fermeture subséquente du couloir maritime du détroit d'Ormuz. Selon l'AAA, le prix national moyen d'un gallon de diesel a atteint 6 dollars vendredi pour la première fois, soit une hausse de 60 % par rapport à l'année précédente. L'essence sans plomb coûtait en moyenne 4,30 dollars le gallon vendredi, soit une augmentation de 1,11 dollar sur les douze mois précédents.

Les données de l'analyste de GasBuddy Patrick De Haan montrent que 47 des 50 États américains ont enregistré des augmentations annuelles du diesel de plus de 2 dollars le gallon. En Californie, le prix moyen du diesel a approché les 8 dollars le gallon, plusieurs stations-service vendant le carburant à plus de 9 dollars le gallon. Cette flambée nationale ajoute environ 300 millions de dollars de dépenses en diesel à l'économie américaine toutes les 24 heures.

Pression sur la chaîne d'approvisionnement des biens de consommation

Les dirigeants d'entreprises des secteurs de la production alimentaire, de l'épicerie et de la fabrication ont indiqué que la hausse des coûts du diesel et de l'énergie se répercutait directement sur les coûts de transport et de production. Mark Erceg, directeur financier de Newell Brands, a noté mardi que les dépenses énergétiques avaient dépassé les estimations initiales de l'entreprise.

Il s'agit soit de résine, qui dépend évidemment du prix du pétrole, soit de coûts de transport directs, c'est-à-dire le diesel.

Les transformateurs alimentaires ont décrit des pressions croissantes lors de leurs mises à jour financières cette semaine. Jeffrey Ettinger, directeur général par intérim de Hormel Foods, a parlé mercredi des vents contraires opérationnels causés par le conflit géopolitique et la hausse des factures énergétiques.

Avec la guerre en Iran et la flambée des prix du diesel, c'est quelque chose que nous avons dû affronter.

Mark Hall, directeur financier de Smithfield Foods, a déclaré jeudi que les impacts sur les coûts commençaient à se faire sentir dans les résultats financiers au second semestre. Chez la chaîne d'épicerie Kroger, le directeur général Greg Foran a mis en garde lors d'une conférence téléphonique sur les résultats vendredi, affirmant que les pressions sur les prix de détail allaient persister dans les réseaux de distribution.

Je m'attends à ce que la pression s'intensifie.

Prévisions énergétiques et options de politique administrative

Les projections énergétiques gouvernementales ont été revues à la hausse en réponse à des pressions prolongées sur les prix. L'Agence d'information sur l'énergie a actualisé ses prévisions, tablant sur un prix moyen du diesel au détail de 4,40 dollars le gallon en 2027, soit une révision à la hausse de 8,2 %, soit 33 cents de plus que sa précédente projection de 4,07 dollars le gallon. La hausse des coûts du carburant a relancé les discussions sur d'éventuelles interventions fédérales sur le marché avant les élections de mi-mandat, y compris d'éventuels contrôles à l'exportation de carburant. L'administration Trump avait déjà suspendu plus tôt cette année une loi maritime centenaire pour remédier aux goulets d'étranglement dans la distribution de carburant sur le territoire américain.