Air France-KLM et Lufthansa déposent des offres améliorées pour 44,9 % du capital de TAP Air Portugal

Des offres fermes améliorées déposées auprès de Parpublica

La holding publique portugaise Parpublica a confirmé le 30 septembre 2026 avoir reçu des propositions fermes actualisées d'Air France-KLM et de Deutsche Lufthansa AG. Les deux groupes aériens européens ont déposé des offres améliorées pour l'acquisition d'une participation de référence de 44,9 % dans la compagnie porte-drapeau portugaise TAP Air Portugal. Les dépôts sont intervenus le dernier jour de la fenêtre de négociation fixée par le gouvernement portugais après plusieurs cycles d'évaluation. Parpublica évaluera les termes révisés dans un rapport descriptif détaillé afin d'en établir le mérite final absolu. Ce rapport sera remis directement aux ministres chargés des finances et des infrastructures de transport aérien. L'opération se déroule en vertu de l'article 21 du cahier des charges de l'appel d'offres, approuvé par la résolution du Conseil des ministres n° 141-B/2025 et confirmé par la résolution n° 176-A/2026.

Des visions stratégiques concurrentes depuis Paris et Francfort

Air France-KLM a présenté une proposition opérationnelle couvrant le transport de passagers, le fret, les programmes de fidélité et les activités de maintenance, réparation et révision (MRO). Le groupe franco-néerlandais veut faire de Lisbonne son hub exclusif pour le sud de l'Europe tout en développant les opérations de TAP à Porto et dans d'autres aéroports du pays. Air France-KLM a confirmé que son partenaire de coentreprise transatlantique Delta Air Lines et l'alliance SkyTeam soutiennent l'offre. Benjamin Smith a indiqué que les équipes conseil ont consacré quatre semaines à renforcer le dossier afin de préserver la connectivité et la souveraineté nationales.

Notre intérêt pour TAP est plus fort que jamais et nous sommes ravis de soumettre cette proposition finale pour l'acquisition de jusqu'à 49 % de TAP.

Lufthansa a confirmé le dépôt d'une offre actualisée destinée à renforcer son engagement de long terme envers le Portugal. Le groupe allemand affirme que son expérience du développement de compagnies de réseau fait de lui le meilleur partenaire pour développer TAP et préserver son rôle de compagnie nationale. Ni les compagnies candidates ni Parpublica n'ont divulgué les montants financiers attachés aux propositions révisées.

Structure de la vente et calendrier jusqu'à la mi-octobre

Le cadre de privatisation autorise la cession de jusqu'à 49,9 % de TAP Air Portugal, dont 5,0 % réservés spécifiquement aux salariés de la compagnie. Selon les règles de l'appel d'offres, toute fraction de l'enveloppe réservée aux salariés qui n'est pas souscrite peut être acquise par l'investisseur stratégique retenu au titre de droits de préemption. Les offres initiales pour la compagnie ont été déposées en juillet 2026, ce qui a donné lieu à un rapport d'évaluation préliminaire de Parpublica le 1er septembre 2026. Le gouvernement a ensuite ouvert un cycle de négociation supplémentaire, les offres initiales ayant été jugées proches en termes de périmètre. Le ministre des Infrastructures Miguel Pinto Luz a déclaré que le gouvernement portugais compte annoncer le partenaire stratégique retenu d'ici à la mi-octobre 2026.