Le surplus commercial de la Chine dépasse 1 000 milliards de dollars sur les dix premiers mois de 2026

Le surplus franchit le seuil des 1 000 milliards

Le surplus commercial de la Chine a atteint 1 040 milliards de dollars sur les dix premiers mois de 2026, selon les données publiées le 10 novembre par l'Administration générale des douanes. La même période de 2025 avait produit un surplus de 964,8 milliards de dollars. Le surplus de l'ensemble de l'année 2025 s'était établi à un niveau record de 1 200 milliards de dollars, et le rythme de 2026 devrait donc le dépasser. Le New York Times rapporte que le cap des 1 000 milliards a été franchi environ un mois plus tôt qu'en 2025. Le Financial Times estime que ce surplus risque d'accroître les tensions avec des partenaires commerciaux comme l'UE.

janv.-oct. 2025964,8

janv.-oct. 20261 040

janv.-oct. 2025

964.8 mds USD

janv.-oct. 2026

1040 mds USD

Données tirées du texte de l’article

Exportations et importations en octobre

Les exportations ont augmenté de 35,2 % en octobre sur un an, légèrement en dessous des 36,3 % de septembre. Les importations ont progressé plus vite, de 41,6 % après 31 % en septembre, et au-delà de la prévision médiane de 33,9 % des analystes interrogés par Bloomberg. Le surplus d'octobre s'est réduit à 105,3 milliards de dollars, contre 133,5 milliards en septembre, à mesure que les importations repartaient. Les importations en provenance des États-Unis, d'Asie du Sud-Est et d'Afrique ont augmenté de 35 % à 42 % en octobre, tandis que celles venant d'Europe reculaient, signe d'une demande faible en Chine. La forte croissance des exportations cette année est portée par les biens de haute technologie, comme les semi-conducteurs et les automobiles.

Septembre 2026133,5

Octobre 2026105,3

Septembre 2026

133.5 mds USD

Octobre 2026

105.3 mds USD

Données tirées du texte de l’article

Ce qui alimente le surplus

Le gouvernement chinois compte sur la demande étrangère pour maintenir l'économie sur la trajectoire de son objectif de croissance de 4,5 à 5 % cette année, selon la dpa. La demande extérieure de technologies et d'électronique destinées aux infrastructures d'IA est restée stable et soutient les exportations chinoises. Le New York Times rapporte que les attaques iraniennes contre des navires dans le détroit d'Ormuz ont fait monter les prix internationaux du pétrole et que la demande de panneaux solaires et de voitures électriques chinois a progressé. Les surcapacités dans de nombreux secteurs, l'épargne élevée des ménages et la faiblesse de la demande intérieure continuent de pousser les marchandises vers l'étranger. Le NYT indique aussi que les remboursements de TVA aux exportateurs coûtent désormais au gouvernement près d'un huitième de ses recettes fiscales.

Prévisions et frictions commerciales

Dave Chia, économiste chez Moody's Analytics, s'attend à ce que les exportations chinoises restent solides jusqu'à la fin de l'année, tirées par l'électronique et l'automobile. Alicia García-Herrero, cheffe économiste Asie-Pacifique de la banque française Natixis, estime que la situation n'est pas tenable, car certains pays prennent déjà des mesures pour protéger leurs industries. L'UE a riposté par des droits de douane sur les véhicules électriques chinois et un quota sur les importations de voitures hybrides, et menace d'aller plus loin si les exportations vers le continent continuent d'augmenter. Les marchés émergents multiplient les mesures de défense commerciale contre les produits chinois à bas coût. La veille de la publication des données, Washington et Pékin ont pris des mesures pour alléger les droits de douane et limiter le recours aux contrôles à l'exportation jusqu'au 10 janvier, mettant en œuvre un accord de septembre avant un sommet à Washington entre Donald Trump et Xi Jinping.

Pression sur les producteurs chinois

Cinders Zhou vend des lunettes pour un fabricant de Linhai, dans la province du Zhejiang, et affirme que le ralentissement de l'économie chinoise a intensifié la concurrence. Selon lui, la pression a contraint les entreprises à rivaliser sur les prix. Il pointe aussi une dégradation croissante de la qualité des produits dans le secteur, beaucoup de fabricants proposant des articles similaires. L'entreprise de Zhou produit des montures et des verres vendus en Chine comme à l'étranger. Les surcapacités et la faiblesse de la demande intérieure laissent peu de marge aux entreprises pour relever leurs prix dans ce contexte.