Le pétrole monte vers 94 $ alors que la guerre américano-iranienne et les déficits de raffinage tendent les marchés de l'énergie

Menaces sur l'approvisionnement et impasse diplomatique

Les prix du pétrole brut ont augmenté pour la deuxième semaine consécutive alors que le conflit militaire impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran est entré dans son sixième mois sans résolution diplomatique. Les contrats à terme sur le Brent s'établissaient à 93,82 $ le baril vendredi, tandis que le brut West Texas Intermediate américain se négociait à 86,78 $ le baril, enregistrant des gains sur cinq jours de plus de 7 % et 8 % pour atteindre leurs plus hauts niveaux depuis le 24 juillet. Un accord de paix antérieur a expiré au cours de la semaine sans qu'aucune des deux parties ne tente de relancer les pourparlers. Le trafic maritime par le détroit d'Ormuz est resté fortement réduit, avec seulement neuf navires en transit mercredi, contre des conditions d'avant-guerre où un cinquième de la consommation mondiale de pétrole transitait par cette voie.

Les deux camps sont retranchés mais manquent du luxe du temps pour jouer au jeu de l'attente, dans un contexte de prix du brut qui montent inexorablement.

Sanctions et escalade de l'isolement économique

L'impasse diplomatique s'est accompagnée de sanctions économiques élargies visant Téhéran. Mercredi soir, le président américain Donald Trump a menacé de sanctions économiques tout pays étranger apportant une aide ou un soutien à l'Iran. La marine américaine continue d'imposer un blocus naval qui stoppe les exportations de pétrole iranien par voie maritime. Dans la région, les Émirats arabes unis, qui représentent 30 % des importations iraniennes, ont suspendu toutes les activités commerciales, les échanges et les transactions financières avec Téhéran jusqu'à nouvel ordre.

Forte tension sur le raffinage mondial de carburant

Alors que les prix du brut restent en dessous de leur pic de 118 $ le baril, les marchés des carburants raffinés sont confrontés à de graves contraintes d'approvisionnement. Les prix du diesel européen ont augmenté de plus de 70 % depuis le début des hostilités le 28 février, tandis que l'essence américaine au détail a augmenté d'environ 60 % pour atteindre une moyenne nationale de 4,10 $ le gallon. Selon l'Agence internationale de l'énergie, la guerre a mis hors service plus de 20 % de la capacité de raffinage de 9,6 millions de barils par jour au Moyen-Orient. Les frappes ukrainiennes sur les installations énergétiques russes ont réduit le débit de raffinage de la Russie de près de 30 % à moins de 4 millions de barils par jour, ce qui a conduit Moscou à interdire les exportations de diesel en juillet. Les marges de raffinage du diesel européen ont dépassé 75 $ le baril, tandis que les marges du diesel américain ont atteint 100 $ le baril.

Volatilité des marchés et défenses des infrastructures

La perturbation énergétique a généré une large volatilité financière et suscité des mesures défensives sur les sites énergétiques. Le rendement du Trésor américain à 10 ans est monté à 4,67 %, tandis que les coûts d'emprunt allemands ont atteint un plus haut de 15 ans en raison des besoins de dépenses de défense. L'indice européen STOXX 600 est resté stable à 651,44 points, bien que les ressources de base aient chuté de 0,7 % et les valeurs du voyage de 0,4 % en raison des préoccupations liées au coût du carburant. Parallèlement, le fabricant américain de drones et de radars Powerus a obtenu un contrat de 22,3 millions de dollars pour déployer une surveillance et un suivi anti-drones dans les installations pétrolières du Moyen-Orient avant sa fusion prévue avec Aureus Greenway Holdings Inc en octobre 2026. L'Energy Information Administration a rapporté que les stocks mondiaux de pétrole ont diminué de 3,5 millions de barils par jour entre mars et juillet, poussant les stocks de diesel américains à leur plus bas niveau saisonnier en 30 ans.