Le pétrole chute de plus de 5 % après l'accord entre les États-Unis et l'Iran, mais les analystes préviennent que le choc énergétique « n'est pas terminé »

L'accord

Le président Donald Trump a annoncé dimanche sur Truth Social que les États-Unis avaient conclu un accord avec l'Iran pour mettre fin à la guerre et rouvrir le détroit d'Ormuz sans péage, ainsi que pour lever immédiatement le blocus naval américain des ports iraniens. Un protocole d'accord a été signé par Donald Trump, le vice-président JD Vance et le président du Parlement iranien Mohammad Bagher Ghalibaf, a confirmé lundi un haut responsable américain. La cérémonie officielle de signature est prévue vendredi en Suisse.

Donald Trump a appelé à la reprise du transport maritime mondial. « Navires du monde entier, démarrez vos moteurs. Laissez le pétrole couler ! », a-t-il écrit. Dans une publication ultérieure, il a précisé que le détroit rouvrirait après la signature de vendredi, une fois les mines retirées. Le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Kazem Gharibabadi, a confirmé l'accord mais a indiqué que le texte intégral ne serait publié qu'après la cérémonie.

Réaction du marché pétrolier

Le baril de Brent pour livraison en août a chuté de 5,14 % à 82,83 dollars, tandis que le West Texas Intermediate pour juillet a reculé de 5,58 % à 80,14 dollars, marquant l'un des replis journaliers les plus importants depuis le début du conflit fin février. Les prix avaient atteint 97 dollars le baril début juin avant l'annonce de l'accord. Environ 20 % du pétrole mondial transitait par le détroit avant que l'Iran ne ferme effectivement la voie maritime le 28 février, provoquant la plus grande perturbation de l'offre de l'histoire.

Pourquoi la reprise sera lente

Les analystes ont averti que l'accord ne signifie pas un retour instantané à la normale. Daniel Hines, stratège principal en matières premières chez ANZ, a déclaré que le choc énergétique « n'est pas terminé » et qu'il ne prévoit pas de retour rapide du trafic maritime aux niveaux d'avant-conflit. « La phase difficile est devant nous. Ce sera un processus de reprise très exigeant », a-t-il déclaré à CNBC. Il a cité les risques liés au déminage, l'entretien d'environ 200 navires bloqués dans le golfe Persique et l'épuisement des réserves mondiales comme des obstacles pouvant prendre des semaines, voire un à deux mois à résoudre.

Bart Melek, responsable mondial de la stratégie sur les matières premières chez TD Securities, a estimé que même si les flux se normalisaient immédiatement, 800 millions de barils de stocks seraient perdus d'ici novembre. Daniel Hines a ajouté qu'un prix du Brent autour de 80 dollars ne suffirait pas à équilibrer le marché au cours des trois à six prochains mois, prévoyant une fourchette basse autour de 90 dollars pour le troisième trimestre.

Une reprise inégale selon les producteurs

Le rythme de la reprise différera sensiblement selon les producteurs du Golfe. L'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, grâce à leurs infrastructures résilientes, devraient redémarrer leur production et leurs terminaux d'exportation relativement rapidement. L'Irak fait face à la situation la plus complexe : ses champs du sud, entièrement dépendants des exportations maritimes via le hub de Bassora, ont été largement fermés. Alan Gelder, vice-président principal chez Wood Mackenzie, a déclaré que l'Irak « pourrait se retrouver dans une situation bien plus difficile en raison d'un blocus plus important et de champs plus complexes ». Les modèles de Wood Mackenzie estiment qu'il pourrait falloir environ un an pour que les flux irakiens retrouvent leur pleine capacité.

Nous ne savons pas ce que signifie « ouvert » pour le détroit d'Ormuz.

Ce scepticisme technique signifie que la libération des cargaisons stockées et le début des nouvelles expéditions ne suivront pas instantanément la signature.

Les marchés soulagés

Les marchés boursiers à travers l'Asie ont progressé. Le Nikkei 225 au Japon a bondi de 5,5 %, le Kospi en Corée du Sud a gagné jusqu'à 5,7 % et l'indice de référence des Philippines a progressé de plus de 6 %, sa plus forte hausse en six ans. Les contrats à terme américains étaient orientés à la hausse, ceux du S&P 500 gagnant environ 1 % et ceux du Nasdaq 1,8 %. L'indice MSCI Asia a progressé d'environ 3 %.

Josh Gilbert, analyste chez eToro, a déclaré à Bloomberg : « Les marchés attendaient cette nouvelle depuis des mois et le soulagement est déjà évident. Cependant, il s'agit d'un mouvement d'optimisme, pas de certitude. Le monde ne sera pas totalement apaisé tant que l'accord ne sera pas signé, ce qui signifie que les investisseurs doivent rester prudents. » Khoon Goh, responsable de la recherche Asie chez ANZ, a noté que la baisse du pétrole soulagerait les banques centrales concernant l'inflation, alors que la décision de la Réserve fédérale est attendue cette semaine.

Termes contestés et prochaines étapes

Les médias d'État iraniens ont rapporté que le détroit ne serait exempt de péage que pendant 60 jours, après quoi il serait placé sous la gestion conjointe de l'Iran et d'Oman. Le vice-président JD Vance a déclaré à CNBC que les États-Unis s'attendaient à ce qu'il reste exempt de péage à long terme. Le Premier ministre pakistanais Shehbaz Sharif a annoncé que Washington et Téhéran avaient convenu d'un arrêt immédiat et permanent des opérations militaires sur tous les fronts, y compris au Liban. Le Pakistan et le Qatar ont agi en tant que médiateurs dans les pourparlers.

Le PDG de Frontline, Lars Barstad, s'est montré optimiste quant au fait que si l'accord s'avère crédible, le transit des pétroliers reprendra « assez rapidement ». Toutefois, de nombreux traders et analystes restent prudents dans l'attente du texte final.