En bref
Un patrimoine porté par la valeur des logements
Le patrimoine net des ménages au Portugal, soit la valeur des actifs après déduction des dettes, a atteint 1 196 milliards d'euros en 2025, selon les statistiques de la Banco de Portugal publiées le mardi 20 octobre. C'est 480 milliards d'euros de plus qu'en 2010, année où il s'établissait à 716 milliards, soit une progression de 67 %. La banque centrale indique que cette hausse provient principalement de l'immobilier et des actifs financiers. Rapporté au produit intérieur brut, le patrimoine net représentait toutefois environ 390 % en 2025, soit dix points de pourcentage de moins qu'en 2010. Le ratio avait culminé à environ 433 % en 2020, ce que la banque relie principalement au recul de l'activité économique pendant la pandémie.
- 2010
- 716 mds euros
- 2025
- 1196 mds euros
Données tirées du texte de l’article
La banque a résumé le gain nominal en une phrase.
« Malgré la forte augmentation nominale, le patrimoine net des ménages a globalement évolué au rythme de l'économie. »
L'immobilier reste le premier actif
Les biens immobiliers détenus par les ménages sont passés de 473 milliards d'euros en 2010 à 708 milliards en 2025, une hausse de près de 50 %. La banque l'attribue principalement à la hausse des prix de l'immobilier. La part de l'immobilier dans les actifs des ménages a néanmoins reculé de 54 % à 52 %, les autres composantes prenant du poids. Les dépôts et les participations ont chacun atteint environ 19 % des actifs en 2025, contre 16 % et 14 % en 2010. La composition varie fortement selon le niveau de patrimoine : l'immobilier représentait environ 74 % des actifs des ménages situés sous la médiane, mais moins de 40 % pour le dixième le plus riche.
- 2010
- 473 mds euros
- 2025
- 708 mds euros
Données tirées du texte de l’article
L'explication de la banque sur le chiffre de l'immobilier est directe.
« Cette hausse a principalement reflété la valorisation des biens sur la période. »
Concentration et ménage médian
Les 10 % de ménages les plus riches détiennent près de 59 % du patrimoine net total, tandis que la moitié la moins dotée en possède environ 6 %. Parmi le dixième le plus riche, les participations dans des entreprises, cotées ou non, représentent 28 % des actifs, une composition plus diversifiée que celle du reste de la population. Le patrimoine net médian des ménages est passé de 77 000 euros en 2010 à 104 000 euros en 2025, tandis que la médiane de la zone euro grimpait de 106 000 à 151 000 euros. En conséquence, la médiane portugaise est passée d'environ 72 % du niveau de la zone euro à 69 %. La moitié des ménages portugais disposaient d'un patrimoine net inférieur à 104 000 euros en 2025.
Endettement et pénurie de logements
Les crédits immobiliers représentent toujours l'essentiel de la dette des ménages, soit 77 % des engagements en 2025, contre 82 % en 2010, tandis que les autres emprunts sont passés de 18 % à 23 % sur la même période. Un autre article de PÚBLICO publié le 21 octobre indique que les prix des logements ont augmenté de 180 % au cours de la dernière décennie et que les investissements étrangers liés à l'immobilier ont atteint 3,9 milliards d'euros en 2025. Le même article cite une estimation de la Banco de Portugal selon laquelle il manque environ 300 000 logements au Portugal. Le gouverneur Álvaro Santos Pereira estime que l'investissement public et privé dans la construction manque d'urgence, et que la construction ne suit toujours pas le rythme de la hausse des prix.