La directrice du FMI met en garde contre les pressions conjuguées de l'essor de l'IA et des coûts énergétiques élevés sur la stabilité mondiale

Deux forces économiques opposées

La directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, a évoqué mercredi à Singapour les vents contraires de l'économie mondiale, à la veille des réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale prévues à Bangkok. Kristalina Georgieva a décrit une économie mondiale prise entre deux forces structurelles contradictoires : un choc négatif de l'offre énergétique, conséquence du conflit au Moyen-Orient, et une poussée positive de la demande portée par l'intelligence artificielle. Si l'activité mondiale continue de progresser, ces dynamiques menacent d'élargir les écarts entre les pays technologiquement avancés et les pays en développement.

L'économie mondiale est prise entre un choc négatif de l'offre énergétique et un choc positif de la demande liée à l'intelligence artificielle. L'impact combiné de ces deux forces est très inégal.

Concentration technologique et croissance

L'expansion rapide des infrastructures d'intelligence artificielle modifie les flux du commerce mondial. Le matériel d'IA et les produits technologiques associés représentent désormais plus d'un dixième du commerce mondial de biens. Selon les estimations du Fonds, une transition bien menée vers l'IA pourrait générer jusqu'à 0,5 point de pourcentage de croissance mondiale supplémentaire par an. Les dépenses d'investissement rapportées au produit intérieur brut devraient dépasser les cycles d'investissement historiques dans les chemins de fer, les réseaux électriques et les réseaux de télécommunications.

Toutefois, les avantages de cette vague d'investissement restent concentrés dans un petit groupe de pays. Les États-Unis, la Chine et l'Inde développent leurs infrastructures pour prendre la tête des services d'IA, tandis qu'une poignée d'économies asiatiques fournissent les semi-conducteurs avancés, les puces mémoire, les machines de production et la robotique. Kristalina Georgieva a averti que laisser la plupart des autres pays en marge risque d'aggraver les fractures économiques mondiales.

Qu'on l'aime, qu'on la déteste ou qu'on la craigne, l'IA s'impose rapidement comme un moteur essentiel qui dicte les trajectoires de prospérité des nations.

Coûts énergétiques et pressions budgétaires

Parallèlement, les prix élevés de l'énergie liés aux hostilités dans le golfe Persique continuent de peser sur l'activité économique. Le Fonds s'attend à ce que les coûts énergétiques restent élevés jusqu'en 2027, même si le conflit se termine rapidement, la demande hivernale saisonnière dans l'hémisphère Nord et la reconstitution des stocks maintenant une pression à la hausse sur les prix. La hausse des coûts énergétiques a fait grimper les prix des intrants pour les engrais, l'alimentation et les biens manufacturés, alimentant les pressions inflationnistes globales.

Pour lutter contre une inflation persistante, les banques centrales ont repris leur resserrement monétaire. À la mi-septembre, la Réserve fédérale américaine a relevé son taux directeur de 0,25 point de pourcentage, à une fourchette comprise entre 3,75 % et 4,00 %, sa première hausse depuis l'été 2023. La Banque centrale européenne a relevé son taux de dépôt de 2,25 % à 2,50 %, tandis que la Banque du Japon a également augmenté ses taux. Kristalina Georgieva a salué ces réponses monétaires, mais a mis en garde les gouvernements contre le recours à des subventions énergétiques générales, appelant à un ciblage strict pour contenir une dette publique croissante.

Chocs climatiques et perspectives économiques

Pour aggraver ces pressions, un épisode El Niño d'intensité supérieure à la moyenne menace les approvisionnements alimentaires mondiaux. De graves sécheresses ont endommagé les récoltes agricoles et le bétail en Amérique centrale, tandis que la perturbation des pluies de mousson a nui aux rendements agricoles en Inde. Le FMI a averti que les économies vulnérables, notamment le Bangladesh, le Laos et les petits États insulaires du Pacifique, font face à des risques inflationnistes accrus et pourraient avoir besoin d'une aide financière extérieure.

Malgré ces risques, les prévisionnistes externes tablent sur une expansion mondiale modérée. Les calculs de l'Institut Peterson indiquent une croissance économique mondiale réelle de 3,2 % en 2026 et de 3,1 % en 2027. Le FMI prévoit de publier ses Perspectives de l'économie mondiale détaillées mardi, avant l'assemblée des délégués à Bangkok.