L'Andalousie lance une initiative de capital-risque de 76,7 millions d'euros pour mobiliser 150 millions d'euros au profit des PME

Structure du déploiement du capital

Le gouvernement régional d'Andalousie a présenté trois nouveaux fonds de capital-risque le 2 octobre 2026, établissant une initiative de financement de 76,72 millions d'euros gérée par l'agence régionale Andalucía TRADE. Le financement public représente 58,8 millions d'euros cofinancés par le Fonds européen de développement régional (FEDER), tandis que trois sociétés d'investissement privées engagent 17,92 millions d'euros de capitaux privés. L'exécutif régional prévoit que le co-investissement aux côtés de participants privés mobilisera au moins 150 millions d'euros dans l'économie locale d'ici fin 2030. Le programme vise à financer plus de 60 petites et moyennes entreprises (PME) et à créer environ 2 000 emplois dans des secteurs à forte valeur ajoutée. Les trois véhicules d'investissement seront pleinement opérationnels avant le 31 décembre 2026.

Niveaux ciblés : amorçage et expansion

Andalucía TRADE a sélectionné trois gestionnaires d'actifs privés ayant des bureaux à Séville via un appel d'offres public : Mar Océana Venture Capital Investments, Alter Capital Desarrollo et Quadriga Asset Managers. Sur le total de 76,72 millions d'euros, 63,72 millions d'euros sont attribués directement aux fonds, tandis qu'une enveloppe restante de 13 millions d'euros sera allouée de manière compétitive aux fonds d'expansion en fonction de leurs taux d'exécution 18 mois après le lancement. Mar Océana, dirigé par son directeur général Tom Horsey, gère un fonds de 12,12 millions d'euros (9,8 millions d'euros publics, 2,32 millions d'euros privés) destiné aux startups technologiques et numériques de moins de sept ans dont le chiffre d'affaires est inférieur à 1 million d'euros. Les tickets individuels se situeront entre 300 000 et 400 000 euros, avec un plafond de 600 000 euros par entreprise. Alter Capital Desarrollo, dirigé par Ángel González, gère un véhicule de croissance doté de 27,1 millions d'euros (18 millions d'euros publics, 9,1 millions d'euros privés) ciblant les entreprises dont le chiffre d'affaires annuel se situe entre 1 million et 30 millions d'euros. Le financement de tous les véhicules sera déployé sous forme de participations au capital et de prêts participatifs.

Déficit de financement régional et trajectoire du marché

Le programme de financement répond à un déficit identifié de financement alternatif des entreprises dans le sud de l'Espagne. Antonio Castro, directeur général d'Andalucía TRADE, a calculé que les entreprises émergentes et les jeunes entreprises en phase de croissance font face à un manque de capitaux estimé à 100 millions d'euros en raison des exigences strictes de garanties dans la banque conventionnelle. La cérémonie de lancement à Séville a réuni des représentants du gouvernement et des gestionnaires de fonds, dont Antonio Romero Haupold. Jorge Paradela, ministre régional de l'Industrie, de l'Énergie et de l'Innovation d'Andalousie, a détaillé les objectifs politiques du dispositif.

Il s'agit d'une part de soutenir des projets à fort potentiel de croissance qui, en raison de leur caractère innovant, rencontrent de sérieuses difficultés à trouver un financement dans le secteur bancaire, et d'autre part de stimuler le marché du capital-risque en Andalousie.

Les données régionales montrent que 92 % des entreprises soutenues par les précédents véhicules du cadre européen étaient encore actives cinq ans après l'investissement, dépassant le seuil de 70 % suivi par l'agence publique d'innovation ENISA. Les déploiements annuels de capital-risque en Andalousie sont passés de 18,4 millions d'euros en 2024 à 34,7 millions d'euros en 2025. Bien qu'elle soit la troisième économie régionale d'Espagne, l'Andalousie a terminé 2025 au septième rang national pour la taille de son portefeuille de capital-risque cumulé.