L'inflation en Argentine ralentit à son plus bas niveau depuis 8 mois, à 2,1 % en mai, un répit pour Milei

Le taux d'inflation argentin est tombé à 2,1 % en mai, le rythme mensuel le plus lent depuis huit mois, offrant un répit au président Javier Milei qui a misé sa fortune politique sur la maîtrise des prix. Les données de l'agence de statistiques INDEC sont inférieures aux prévisions du marché et font suite à une hausse de 2,6 % en avril, renforçant une tendance désinflationniste brièvement perturbée en mars par un choc des prix de l'énergie lié à la guerre en Iran.

Détail de l'inflation

Les coûts de communication ont mené les hausses mensuelles avec une augmentation de 3,4 %, tirés par les factures de téléphone et d'internet. L'éducation a suivi avec 2,9 %, tandis que l'alimentation et les boissons non alcoolisées, une catégorie importante de l'indice, ont augmenté de 2,5 % sous l'effet des produits laitiers et du pain. Les prix du logement et des services publics, y compris le carburant et l'électricité, ont progressé de 2,4 %. Les plus faibles hausses ont été enregistrées dans l'habillement et les chaussures (0,3 %) ainsi que les boissons alcoolisées et le tabac (0,8 %).

Communications3,4%

Éducation2,9%

Alimentation et boissons2,5%

Logement et services publics2,4%

Boissons alcoolisées et tabac0,8%

Habillement et chaussures0,3%

Communications

3.4 %

Éducation

2.9 %

Alimentation et boissons

2.5 %

Logement et services publics

2.4 %

Boissons alcoolisées et tabac

0.8 %

Habillement et chaussures

0.3 %

Données tirées du texte de l’article

L'inflation sous-jacente, qui exclut les articles saisonniers et réglementés volatils, est passée sous le seuil des 2 % à 1,9 %, un point salué par le ministre de l'Économie Luis Caputo. Les prix saisonniers ont cependant bondi de 3,5 % en raison des coûts des légumes.

Contexte politique

Ce ralentissement offre un répit politique à Milei, dont le gouvernement a été secoué par une série de scandales de corruption et par une activité économique atone dans le commerce de détail et l'industrie manufacturière. « Let's goooooo Toto ! » a publié Milei sur les réseaux sociaux, faisant référence au surnom de Caputo. Le ministre, quant à lui, a adopté un ton optimiste lors de ses récentes apparitions, déclarant à ses partisans :

« Ce sera une année électorale absolument atypique, car l'économie balaiera la politique pour la première fois. »

Il a également prédit que l'inflation annuelle tomberait à environ 20 % dans les mois à venir.

Relèvement de la note de crédit

S'ajoutant à ces nouvelles positives, S&P Global a relevé la note de crédit souverain de l'Argentine à B- stable depuis la catégorie CCC mercredi soir, citant le succès du gouvernement dans le remboursement de sa dette. Cette décision, bien que laissant le pays plusieurs crans en dessous de la catégorie investissement, fait progresser l'objectif de Milei de revenir sur les marchés financiers mondiaux après un neuvième défaut souverain en 2020.

Défis persistants

Malgré les progrès, le taux d'inflation annuel est monté à 33,2 % contre 32,4 % en avril, l'effet de base d'une lecture très faible de 1,5 % en mai 2025 s'estompant. Les prix à la consommation restent suffisamment élevés en dollars pour faire de Buenos Aires l'une des villes les plus chères de la région. Les salaires réels n'ont pas suivi le rythme et le chômage a augmenté alors que les importations bon marché inondent le marché et que les fabricants nationaux suppriment des emplois. Les économistes privés interrogés par la banque centrale s'attendent toujours à ce que l'inflation termine 2026 autour de 30,5 %, bien au-dessus de l'hypothèse budgétaire initiale du gouvernement de 10 %.