HSBC : le bénéfice du troisième trimestre progresse de 32 %, mais l'action recule après des résultats inférieurs aux prévisions

Un bénéfice porté par la hausse des taux

HSBC a publié un bénéfice avant impôt de 9,6 milliards de dollars pour le troisième trimestre clos le 30 septembre, en hausse de 32 % sur un an. Le produit d'exploitation a atteint 18,6 milliards de dollars, en progression de 5 %. Les deux chiffres sont légèrement inférieurs aux attentes des analystes. L'établissement londonien, première banque européenne par capitalisation boursière, indique que la hausse des taux d'intérêt a soutenu ses résultats et que son activité de gestion de fortune en Asie a continué d'y contribuer.

D'autres indicateurs vont dans le même sens. Le bénéfice net trimestriel s'est établi à 7,6 milliards de dollars, en hausse de 2,1 milliards, soit 38 %, et le rendement des fonds propres corporels moyens est passé à 17,7 %, contre 12,3 % un an plus tôt. Sur les neuf premiers mois de 2026, le bénéfice net a atteint 21,716 milliards de dollars, en hausse de 32,55 %, tandis que le produit d'exploitation progressait de 8,58 %, à 56,362 milliards de dollars. HSBC rattache cette croissance des revenus principalement à la hausse du produit net d'intérêts dans la banque. Le directeur général Georges Elhedery a commenté ces résultats dans un communiqué :

« Nos performances montrent que, dans un monde plus complexe, les clients continuent de se tourner vers nous pour naviguer dans l'incertitude et saisir de nouvelles opportunités. »

L'action recule, le rachat d'actions se poursuit

Les investisseurs ont mal réagi. À Hong Kong, où le titre est coté, l'action a perdu entre 5 % et 6,8 % après la publication des chiffres, selon les sources. Le titre reste en hausse d'environ 13 % depuis le début de l'année, mais il a reculé de plus de 10 % au cours du mois écoulé, en partie parce que Pékin a examiné de près les fortunes chinoises à l'étranger.

HSBC a annoncé un nouveau programme de rachat d'actions pouvant atteindre 1 milliard de dollars, qui doit être achevé avant la publication de ses résultats annuels 2026. Il succède à un précédent rachat de 1 milliard de dollars, achevé le 28 septembre 2026. La banque a aussi déclaré un troisième dividende intérimaire de 0,10 dollar par action, inchangé par rapport au trimestre précédent.

Coûts, crédit et capital

Les charges d'exploitation ont reculé à 8,8 milliards de dollars, contre 10,1 milliards un an plus tôt, alors que Georges Elhedery poursuit son plan de réduction des coûts. En août 2026, HSBC a relevé son objectif d'économies liées à la restructuration à 2 milliards de dollars annualisés d'ici la fin de l'année, contre 1,5 milliard auparavant. La banque a également comptabilisé 200 millions de dollars de coûts supplémentaires ce trimestre, liés à ses projets de simplification des activités.

T3 202510,1

T3 20268,8

T3 2025

10.1 mds $

T3 2026

8.8 mds $

Données tirées du texte de l’article

Les pertes de crédit attendues ont diminué de 17 %, à 800 millions de dollars, grâce à des charges plus faibles liées à l'immobilier à Hong Kong et à la gestion de fortune au Royaume-Uni et au Mexique. Les revenus de la gestion de fortune sont toutefois restés stables, à 2,7 milliards de dollars, après des croissances de 15 % et 23 % lors des deux premiers trimestres de l'année. HSBC indique que les réformes dites Bâle 3.1 devraient ajouter jusqu'à un demi-point de pourcentage à son ratio de capital de base, un effet plus important que le « bénéfice modeste » qu'elle avait décrit auparavant.

Pression fiscale au Royaume-Uni et perspectives

Au Royaume-Uni, marché domestique de HSBC, des organisations de campagne réclament une hausse de la fiscalité bancaire après ces résultats. Le premier budget de la ministre des Finances est attendu mercredi 28 octobre 2026. Les dirigeants de banques ont fait pression contre une hausse d'impôt spécifique au secteur, arguant qu'elle freinerait le crédit et rendrait la Grande-Bretagne moins compétitive. HSBC dit s'attendre à atteindre les objectifs financiers fixés en février 2026.