Galeria dépose le bilan auprès du tribunal de Düsseldorf, 12 000 emplois dans le commerce menacés

Dépôt à Düsseldorf

L'enseigne allemande de grands magasins Galeria a déposé le 2 octobre 2026 une demande d'ouverture de procédure d'insolvabilité auprès du tribunal d'instance de Düsseldorf. L'entreprise a déclaré à la Deutsche Presse-Agentur que l'activité se poursuivrait pour l'instant dans ses 83 succursales restantes. Environ 12 000 salariés sont dans l'incertitude quant à leur poste, sans savoir encore s'ils percevront l'indemnité d'insolvabilité (Insolvenzgeld) ni quels sites pourraient fermer. L'avenir de certains grands magasins, comme la succursale de la Brandenburger Strasse à Potsdam, reste incertain. La direction indique que le dépôt crée la structure nécessaire pour stabiliser l'activité.

La demande crée le cadre juridique permettant d'organiser la situation actuelle, de stabiliser l'entreprise et de réunir les conditions d'un avenir durable pour Galeria.

Restructurations et changements d'actionnariat antérieurs

Le dépôt constitue la quatrième procédure d'insolvabilité de Galeria en six ans, après celles de 2020, 2022 et 2024. Lors de ces précédentes restructurations, les créanciers ont accepté d'abandonner des milliards d'euros de créances, entraînant des vagues successives de fermetures de magasins et de licenciements. La précédente insolvabilité remonte à environ deux ans et demi, sous l'enseigne Galeria Karstadt Kaufhof, après l'effondrement de sa maison mère Signa. Cette procédure avait abouti à la fermeture de neuf des 92 grands magasins. À l'été 2024, la société d'investissement américaine NRDC et un véhicule d'investissement du chef d'entreprise allemand Bernd Beetz ont repris l'entreprise, transférant son siège d'Essen à Düsseldorf et retirant Karstadt et Kaufhof de la marque.

Arriérés de loyers et ligne de crédit de Gordon Brothers

De nouvelles tensions financières sont apparues en avril 2026, plusieurs bailleurs commerciaux signalant des loyers impayés. La direction de Galeria a reconnu le problème, invoquant des fluctuations de trésorerie et confirmant avoir demandé des reports de loyer. En juin 2026, le distributeur a obtenu un nouveau financement auprès de la société d'investissement américaine Gordon Brothers, spécialisée dans l'évaluation d'actifs et les liquidations de commerce de détail. Selon les sources, cette ligne de crédit s'élève à environ 140 millions d'euros, voire jusqu'à 160 millions d'euros. Le crédit était garanti par les stocks de marchandises de Galeria, lié à un plan de redressement sur trois ans prévoyant de nouvelles fermetures de magasins, et a servi à rembourser un prêt existant de la société américaine Bain tout en apurant les arriérés de loyers.

Ruptures de stock et insuffisance de trésorerie

Une grande partie du financement de juin ayant immédiatement servi à rembourser la dette et les arriérés de loyers, Galeria est entrée dans les mois d'été à faible chiffre d'affaires avec des réserves de trésorerie réduites. Les ruptures de stock ont laissé les rayons vides, contribuant à une activité atone dans le réseau. Les rapports internes pour l'exercice 2025/26 font état d'une baisse du chiffre d'affaires d'environ 10 % et d'un recul de la marge brute supérieur à 12 %. En juillet 2026, Galeria a placé 33 magasins sous examen afin de renégocier les contrats de bail avec les bailleurs. Le paiement des salaires d'août a posé des difficultés, et le versement des salaires de septembre a fait passer la trésorerie sous le seuil minimal contractuel de 20 millions d'euros. Les négociations avec les actionnaires sur de nouveaux apports en fonds propres se sont achevées sans accord.