Le FMI abaisse la prévision de croissance grecque et anticipe une inflation à 4,2 % en 2026

Prévisions de croissance du FMI

Le World Economic Outlook du Fonds monétaire international, publié le 13 octobre 2026, projette une croissance du PIB grec de 1,8 % en 2026 et de 1,8 % en 2027. La prévision pour 2027 est légèrement relevée par rapport à 1,7 % dans l'estimation précédente, tandis que le chiffre de 2026 est inchangé depuis le rapport d'avril du FMI. Le Fonds situe la croissance de la zone euro à 1,1 % en 2026 et à 1,2 % en 2027 : la Grèce devrait donc croître nettement au-dessus de la moyenne de la zone. Le projet de budget du gouvernement table sur une croissance de 2 % en 2026 et de 2,3 % en 2027. L'écart reste dans la marge d'erreur statistique cette année et atteint environ un demi-point en 2027, et les chiffres du ministère des Finances s'appuient encore sur des projections de la Commission européenne qui n'ont pas encore été actualisées.

Inflation et choc énergétique

Le FMI anticipe une hausse de l'inflation des prix à la consommation à 4,2 % en 2026, contre 2,9 % en 2025, avant un reflux à 3,6 % en 2027. Le Fonds relie cette hausse à un impact plus fort que prévu de la guerre au Moyen-Orient sur les prix de l'énergie, qui se répercute progressivement sur les biens et les services. Le projet de budget du gouvernement situe l'inflation à 3,8 % pour 2026 et à 2,6 % pour 2027, et à 3,6 % et 2,4 % sur l'indice harmonisé utilisé pour les comparaisons entre États membres de l'UE. L'inflation grecque devrait rester au-dessus de celle de la zone euro, à 3,1 % en 2026 et 2,8 % en 2027. Le projet de budget a été rédigé avant la publication par Eurostat de son chiffre d'inflation de septembre, à 5,1 %, et par l'Elstat de 5 %, de sorte que les estimations d'inflation du gouvernement pourraient être révisées.

Chômage et compte courant

Le FMI voit le chômage reculer de 8,9 % en 2025 à 8 % en 2026 et 7,6 % en 2027, contre des estimations gouvernementales de 8,4 % et 7,9 %. Le Fonds s'attend à ce que le chômage dans la zone euro se maintienne à 6,3 % en 2027. Le déficit du compte courant devrait se creuser de 5,7 % du PIB en 2025 à 6,5 % en 2026, avant de se réduire à 5,9 % en 2027. Ce déficit plus élevé reflète le renchérissement des importations d'énergie, la Grèce restant fortement dépendante des énergies fossiles malgré les progrès des renouvelables. Le baril de Brent s'échangeait au-dessus de 106 dollars, ce qui nourrit les craintes d'une nouvelle hausse des prix des carburants, des transports et des produits.

Contexte mondial et avertissement sur la dette

Le FMI indique que l'économie mondiale a absorbé sept années de chocs, de la pandémie de coronavirus aux guerres en Ukraine et au Moyen-Orient, mais que sa résilience a atteint ses limites. Les crises à répétition ont épuisé les marges de manœuvre budgétaires et porté la dette publique à des niveaux insoutenables dans de nombreux pays, y compris de grandes économies avancées, tandis que les coûts d'emprunt ont nettement augmenté. Le Fonds estime nécessaire de reconstituer les marges budgétaires dans ces pays. Jusqu'ici, l'économie mondiale a tenu grâce aux mesures prises face à la crise énergétique et à un boom des investissements dans l'intelligence artificielle.

Réponse du gouvernement et prochaines étapes

Ces prévisions du FMI interviennent alors que le FMI et la Banque mondiale tiennent leurs assemblées annuelles à Bangkok, en Thaïlande, du 12 au 18 octobre. Le gouvernement devrait annoncer son premier train de mesures mercredi 14 octobre, notamment des subventions pour le fioul de chauffage et le diesel afin de limiter une partie de la hausse des prix des carburants. Le projet de budget doit être transmis à Bruxelles dans la semaine. Le projet de budget définitif sera présenté au Parlement fin novembre, moment où les prévisions du gouvernement pourront être révisées si les perspectives continuent de se dégrader.