Digi Spain lance son projet d'introduction en Bourse, soutenu par 100 millions d'euros de la famille Mayoral, pour accélérer l'expansion de son réseau

L'offre

Digi Spain, la filiale espagnole du groupe de télécommunications roumain Digi Communications, a annoncé lundi son intention de s'introduire sur les Bourses de Madrid, Barcelone, Bilbao et Valence. L'offre publique combinera l'émission de nouvelles actions d'une valeur d'environ 150 millions d'euros à une cession d'actions existantes par la société mère Digi Romania, unique actionnaire. Le produit net devrait atteindre environ 136 millions d'euros, et l'opération comprend une option de surallocation standard pouvant aller jusqu'à 15 % de la taille initiale de l'offre. Après l'introduction, Digi Communications conservera au moins 75 % du capital et le contrôle de la société.

Soutien de base

L'opération a obtenu un engagement ferme de Global Portfolio Investments, le véhicule d'investissement de la famille Domínguez de la Maza, propriétaire du Grupo Mayoral. Le family office investira 100 millions d'euros à une valorisation pré-monétaire pouvant atteindre 1,7 milliard d'euros. Le syndicat de souscription est dirigé par Barclays, UBS et Banco Santander comme coordinateurs mondiaux, avec BNP Paribas et Citi comme chefs de file seniors, et BBVA, CaixaBank et ING complétant le groupe. Rothschild & Co agit comme conseiller financier.

Plans d'expansion du réseau

Digi entend utiliser les nouveaux capitaux pour accélérer le déploiement de son propre réseau fibre jusqu'au domicile, qui passe déjà devant plus de 14 millions de foyers, et pour construire son infrastructure mobile propriétaire. La société a rapidement gagné des parts de marché en Espagne, atteignant 14 % sur le haut débit fixe et 13 % sur le mobile, ce qui en fait le troisième opérateur par le nombre de clients. Le PDG Marius Varzaru a déclaré que l'introduction offrirait un canal de financement supplémentaire.

L'introduction en Bourse nous donnerait l'opportunité de disposer d'une source de capital supplémentaire au-delà de celles qui nous ont permis de financer notre croissance jusqu'à présent : nos fonds propres et le financement bancaire.

Un report attendu

Digi avait initialement exploré une introduction en Bourse plus tôt cette année, mais avait mis ces projets de côté en avril en raison de l'instabilité des marchés déclenchée par le conflit entre les États-Unis et l'Iran. L'accord de paix récent et les records historiques de la Bourse espagnole ont permis à la société de relancer le processus. Le calendrier définitif reste soumis aux conditions du marché et à l'approbation du prospectus par la CNMV espagnole, avec une possible introduction à l'automne après la certification des comptes du premier semestre. La société a également sondé des family offices espagnols pour un placement pré-IPO afin d'obtenir des fonds supplémentaires.

Perspectives financières

Pour 2026, Digi Spain prévoit un chiffre d'affaires compris entre 1 040 millions et 1 085 millions d'euros, avec une marge d'EBITDA ajusté dans la partie basse des 20 % et des dépenses d'investissement proches de 400 millions d'euros. À moyen terme, la société vise une croissance à deux chiffres de son chiffre d'affaires et une marge d'EBITDA ajusté supérieure à 30 %. L'introduction en Bourse s'inscrit dans un plan d'investissement plus large qui prévoit 900 millions d'euros de dépenses entre 2027 et 2029.