KfW a distribué 61 milliards d’euros en Allemagne, malgré un recul du bénéfice

La banque publique allemande KfW a accordé 61 milliards d’euros de prêts et de subventions en Allemagne en 2025, soit environ un tiers de plus que l’année précédente, alors que la demande pour les programmes de logement et de chauffage respectueux du climat a fortement progressé. Le directeur général Stefan Wintels a présenté ces chiffres lors de la conférence de presse annuelle de la banque, à Francfort, le 27 mars 2026. Ce volume record de prêts domestiques a été enregistré malgré un recul sensible du bénéfice global, tombé à 1 milliard d’euros, soit 400 millions d’euros de moins que l’an passé. Stefan Wintels a attribué cette baisse du bénéfice principalement aux turbulences géopolitiques et aux fortes variations de la valeur du dollar américain face à l’euro. Ces résultats montrent une banque qui répond à une forte demande intérieure tout en absorbant des pertes liées à son exposition aux devises internationales.

752 000 propriétaires ont été soutenus, soit 50 % de plus La plus forte croissance du portefeuille domestique de KfW est venue des propriétaires qui cherchent à moderniser leur logement afin de respecter les normes climatiques. „Nous avons soutenu 752 000 propriétaires, soit une hausse de 50 % par rapport à l’année précédente.” — Stefan Wintels via tagesschau.de Le remplacement des systèmes de chauffage a été cité comme un moteur particulièrement important de cette progression, de même que les prêts bonifiés pour les constructions neuves respectueuses du climat. Au total, 752 000 propriétaires ont bénéficié des programmes de la banque, ainsi que 35 000 créateurs d’entreprise qui ont eu accès à un financement de démarrage. L’ampleur de ce portefeuille, qui va des particuliers aux petites entreprises et aux entrepreneurs, souligne le rôle de la banque comme instrument central de la politique économique et climatique allemande. Stefan Wintels a déclaré s’attendre à ce que la demande pour les financements domestiques reste élevée cette année encore.

La volatilité du dollar a pesé sur les bénéfices du crédit international Le recul du bénéfice de KfW provient en grande partie de ses activités internationales, où les prêts sont souvent libellés en dollars américains. La banque finance des projets à l’étranger pour des entreprises allemandes actives en Afrique, en Amérique latine et en Asie, et ces portefeuilles libellés en dollars ont été fortement touchés lorsque le dollar américain a perdu une valeur importante face à l’euro en 2025. „Les évolutions géopolitiques de l’année dernière se sont reflétées dans nos chiffres.” — Stefan Wintels via tagesschau.de L’effet de change a comprimé les rendements alors même que l’activité de prêt sous-jacente est restée solide. La banque a dégagé 1 milliard d’euros de bénéfice net en 2025, contre 1,4 milliard d’euros l’année précédente. Malgré ce manque à gagner, Stefan Wintels a décrit le résultat d’ensemble comme gérable et a estimé que la banque abordait 2026 sur une base stable.

Principaux indicateurs de KfW : 2024 contre 2025: Prêts et subventions domestiques (before: environ 46 milliards d’euros (2024), after: 61 milliards d’euros (2025)); Propriétaires soutenus (before: environ 501 000 (2024), after: 752 000 (2025)); Bénéfice annuel (before: 1,4 milliard d’euros (2024), after: 1 milliard d’euros (2025))

Un acheteur de Francfort montre concrètement le fonctionnement des prêts KfW La dimension humaine de la hausse des prêts de KfW est illustrée par le cas de Frederik Fuchs, un salarié de 44 ans originaire de Darmstadt, qui a acheté le mois dernier un appartement neuf et respectueux du climat à Francfort. Frederik Fuchs a payé près d’un demi-million d’euros pour ce bien et a obtenu un prêt KfW de 150 000 euros à un taux annuel de 2,5 %, qu’il a jugé nettement inférieur aux taux du marché. L’appartement est chauffé par le chauffage urbain, dispose d’une installation photovoltaïque sur le toit et comprend des bornes de recharge au sous-sol pour les véhicules électriques. „Nous étions heureux que KfW soutienne l’achat de notre appartement à Francfort, car nous pouvons satisfaire les critères élevés de durabilité qui y sont liés.” — Frederik Fuchs via tagesschau.de Frederik Fuchs a sollicité ce prêt auprès d’une Volksbank locale, en indiquant que les formalités se limitaient à quelques formulaires et à une attestation d’un conseiller en énergie. Son expérience reflète le dispositif de demande simplifié que KfW a mis en place pour acheminer le crédit bonifié via les banques commerciales jusqu’aux emprunteurs finaux.

KfW a été créée en 1948 dans le cadre de l’effort de reconstruction d’après-guerre financé au titre du plan Marshall. Au fil des décennies, elle est passée du statut de banque de reconstruction à celui de l’une des plus grandes banques de développement au monde, finançant le logement en Allemagne, la transition climatique et des projets de développement international. La volonté de l’Allemagne de sortir progressivement du chauffage aux combustibles fossiles, une politique qui a suscité d’importantes controverses politiques, a été un moteur majeur de la demande récente pour les programmes d’efficacité énergétique de KfW.