Thales stimmt Kauf der Exail-Mehrheitsbeteiligung mit 44 % Aufschlag zu, nachdem Safran ausgestiegen ist
Thales hat eine Vereinbarung zum Kauf der 35,5-prozentigen Beteiligung der Familie Gorgé am Unterwasser-Drohnenhersteller Exail für 134 € pro Aktie getroffen, ein Aufschlag von 44 %, und ebnet damit den Weg für eine vollständige Übernahme, nachdem der Rivale Safran sein Übernahmeinteresse aufgegeben hat.
Der Deal
Thales gab am Montag, den 6. Juli, bekannt, dass es mit der Familie Gorgé, der Mehrheitsaktionärin von Exail, eine Vereinbarung zum Erwerb ihrer 35,5-prozentigen Beteiligung für 134 € pro Aktie getroffen hat. Das Angebot entspricht einem Aufschlag von 44 % auf den unbeeinflussten Aktienkurs von Exail vom 25. Juni. Die Transaktion ist ein erster Schritt zu einer vollständigen Übernahme, der ein öffentliches Übernahmeangebot (OPA) für die restlichen Aktien folgen soll.
Safrans Ausstieg und eine 48-Stunden-Aktion
Der Rivale Safran, der sich in Gesprächen über die Übernahme von Exail befand, zog sich am Freitagabend, dem 3. Juli, aus den Verhandlungen zurück. Laut Les Echos beendete Raphaël Gorgé die Gespräche mit Safran und machte damit den Weg für Thales frei. Über das Wochenende handelte Thales schnell, um den Deal zu sichern. Le Figaro berichtete, dass die Einigung in einer einzigen Nacht erzielt wurde, während Les Echos von einem 48-Stunden-Sprint zur Sicherung der Übernahme sprach.
- Safran beendet Verhandlungen mit dem Mehrheitsaktionär von Exail
- Thales gibt Vereinbarung zum Kauf der 35,5-Prozent-Beteiligung bekannt
- Abschluss des Erwerbs der Beteiligung der Familie Gorgé erwartet
- Öffentliches Angebot für restliche Aktien soll abgeschlossen sein
Bieterkontext
Safran, mit einem Umsatz von 31 Mrd. € im Jahr 2025 und über 100.000 Mitarbeitern, hatte Exail, ein Unternehmen mit einem Wert von rund 2 Mrd. €, umworben. Thales, mit 22 Mrd. € Umsatz und 80.000 Mitarbeitern, gewann schließlich den Wettbewerb. Der Deal bewertet das Eigenkapital von Exail mit einem deutlichen Aufschlag, was sein Wachstum im Markt für Verteidigungsdrohnen widerspiegelt.
- Safran
- 31 Mrd. €
- Thales
- 22 Mrd. €
Exails Geschäft
Exail Technologies, entstanden aus der Fusion der ECA Group und iXblue, ist auf Minenjagd-Marinedrohnen und Trägheitsnavigationssysteme spezialisiert. Das Unternehmen meldete für 2025 einen Umsatz von 479 Mio. €, ein Plus von 28 % im Jahresvergleich, wobei mehr als die Hälfte aus dem Verteidigungsbereich stammt. Es beschäftigt 2.200 Mitarbeiter und stellt seit über 20 Jahren Marinedrohnen her. Ein großer Minenjagdauftrag für die belgische und niederländische Marine im Jahr 2019 half, den Auftragsbestand zu verzehnfachen auf über 1 Mrd. €.
Strategische Begründung und Synergien
Thales erklärte, die Übernahme werde seine Größe in der Unterwasserkriegsführung erhöhen und seine Fähigkeiten in der Trägheitsnavigation erweitern. Der Konzern erwartet, dass Exail bis 2032 jährliche Umsatz- und Kostensynergien von mehr als 90 Mio. € generieren wird. Die Aktien von Exail sind in den letzten drei Jahren um fast 600 % gestiegen, angetrieben durch Wetten der Anleger auf steigende Verteidigungsausgaben und die Nachfrage nach Drohnen.
Gemeinsam werden wir dank unserer Talente und Fähigkeiten unsere hochtechnologische Industriebasis und die Innovationen, die wir für unsere erstklassigen zivilen und militärischen Kunden entwickeln, stärken und gleichzeitig die technologische Souveränität Europas festigen.
Nächste Schritte
Der Erwerb der Beteiligung der Familie Gorgé soll bis zum dritten Quartal 2027 abgeschlossen sein. Das anschließende öffentliche Übernahmeangebot für alle ausstehenden Aktien soll bis Anfang 2028 abgeschlossen sein.
