SpaceX kauft landesweites Low-Band-Spektrum – US-Telekomaktien fallen

Der Deal

SpaceX hat am Donnerstag, dem 8. Oktober, zugestimmt, 100 % des landesweiten 800-MHz-Spektrumportfolios der Private-Equity-Firma Grain Management zu übernehmen. Die finanziellen Bedingungen wurden nicht bekannt gegeben. Grain hatte die Funkfrequenzen erst in diesem Jahr von T-Mobile erworben. Die Transaktion bedarf noch der Genehmigung durch die Federal Communications Commission, die die Spektrumlizenzen vergibt. SpaceX erklärte, die Bestände umfassten bis zu 14 Megahertz gepaartes Spektrum, und das Low-Band werde eine "Abdeckungsschicht" bilden, die es Starlink-Mobile-Signalen ermögliche, Wände und Gebäude zu durchdringen. Starlink Mobile nutzt bereits ein globales 2-GHz-Mid-Band-Spektrum für hohe Bandbreitenkapazität, das die neuen Low-Band-Bestände ergänzen sollen.

Warum das Low-Band wichtig ist

Low-Band-Frequenzen legen längere Strecken zurück und durchdringen dichte Strukturen wie Wände und Baumkronen – eine technische Hürde, die satellitengestützte Mobilfunknetze bislang einschränkte. Die meisten bestehenden, unveränderten Mobilfunkgeräte unterstützen das 800-MHz-Band bereits, sodass Kunden keine proprietären Satellitentelefone benötigen würden, berichtet Reuters. Die Analysten von Bernstein schrieben in einer Notiz, der Kauf von Spektrum sei keine Verpflichtung, ein landesweites Netz aufzubauen, mache diese Option aber glaubwürdiger und kostengünstiger.

SpaceX beschrieb die kombinierte Architektur mit eigenen Worten:

Mit diesem neuen Low-Band-Spektrum und unserer Gen2-Konstellation kann Starlink Mobile nun der erste Netzbetreiber werden, der sowohl Satelliten- als auch terrestrisches Spektrum einsetzt.

Sobald die FCC die endgültige Genehmigung erteilt, will SpaceX seine Satelliten-zu-Mobilfunk-Konstellation mit einem terrestrischen Mobilfunknetz kombinieren, das direkt mit T-Mobile, AT&T und Verizon konkurrieren würde.

Marktreaktion

Die Aktien der etablierten Netzbetreiber fielen am Donnerstag im nachbörslichen Handel. Die Financial Times berichtete von Rückgängen von 7 % bei Verizon, 7,5 % bei AT&T und 6,7 % bei T-Mobile US. Andere Medien nannten abweichende Zahlen: Das Handelsblatt schrieb, alle drei seien um mehr als 5 % gefallen, während RP AT&T zeitweise bei etwa 7 % und T-Mobile US sowie Verizon bei mehr als 6 % sah. Das Handelsblatt berichtete zudem, Anleger fürchteten einen aggressiven Preiskrieg im ohnehin gesättigten US-Mobilfunkmarkt. Die SpaceX-Aktie stieg laut Financial Times im nachbörslichen Handel um 2,7 %, und Musk nannte den Deal in einem X-Post ein "very big deal".

Regulatorischer Weg und Hintergrund

In dieser Woche genehmigte die FCC den Antrag von Starlink Mobile für die Gen2-Konstellation und autorisierte 15.000 Satelliten, die weltweit für das 2-GHz-Spektrum optimiert sind. Die neue Flotte soll in sehr niedriger Erdumlaufbahn operieren und Standard-Handys erweiterte Bandbreite liefern. SpaceX zufolge bieten die V2-Satelliten mehr als das 100-Fache der Bandbreite der aktuellen Generation. Laut Financial Times zahlte SpaceX im vergangenen Jahr 17 Mrd. US-Dollar für Funkfrequenzlizenzen von EchoStar. Starlink bietet in den USA bereits eingeschränkte Direct-to-Consumer-Dienste an, und Netzbetreiber wie T-Mobile nutzen seine Satelliten zur Ergänzung der ländlichen Abdeckung. Starlink stellt in etwa 160 Ländern Hochgeschwindigkeitsinternet bereit, und der Börsengang von SpaceX fand im Juni statt.