OECD hebt Prognose für Spaniens BIP-Wachstum 2026 auf 2,6 % an und warnt vor 3,7 % Inflation

Wachstumsprognosen für fortgeschrittene Volkswirtschaften angehoben

Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung hob ihre Konjunkturprognose für Spanien 2026 um 0,4 Prozentpunkte auf 2,6 % an. Die am 23. September 2026 im Zwischenbericht zum Wirtschaftsausblick mit dem Titel „Mehrere Schocks nacheinander meistern“ veröffentlichte Revision positioniert Spanien als am schnellsten wachsende fortgeschrittene Volkswirtschaft im Euroraum. Die Prognose liegt deutlich über dem Euroraum-Durchschnitt von 1,0 % und den USA mit 2,2 %. Im Gegensatz dazu passte die OECD ihren globalen Wachstumsausblick um 0,1 Prozentpunkte auf 2,9 % an, während für die G20 ein Wachstum von 3,1 % prognostiziert wird. Die Revision bringt die OECD-Zahlen in Einklang mit den Zielen der spanischen Regierung, trotz internationaler Gegenwinde durch hohe Energiekosten.

Divergenz auf europäischen und globalen Märkten

Die Performance in Europa und der G20 zeigt eine zunehmende Divergenz zwischen den Volkswirtschaften. Deutschland und Italien erhielten Anhebungen um 0,4 Prozentpunkte auf prognostizierte Wachstumsraten von 1,1 % bzw. 0,9 % für 2026. Frankreich hingegen musste eine Kürzung um 0,3 Prozentpunkte auf 0,4 % hinnehmen, was anhaltende innenpolitische fiskalische Herausforderungen widerspiegelt. Außerhalb der Europäischen Union wird für das Vereinigte Königreich ein Wachstum von 1,3 % prognostiziert, für Kanada 1,9 %, China 4,5 % und Russland 0,5 %. Saudi-Arabien sah die stärkste Kürzung im Bericht, mit einem erwarteten Rückgang der Wirtschaftsleistung um 1,8 % infolge von Ölproduktionskürzungen im Zusammenhang mit regionalen Kriegshandlungen, die Ende Februar begannen, als die USA und Israel den Iran angriffen.

Inlandsnachfrage versus externe Angebotsstörungen

Die OECD identifizierte den privaten Konsum und die Dienstleistungsaktivität als Haupttreiber für die überdurchschnittliche Performance Europas im zweiten Quartal 2026.

Mehrere europäische Volkswirtschaften, insbesondere das Vereinigte Königreich und Spanien, verzeichneten im zweiten Quartal ebenfalls ein solides Wachstum der Inlandsnachfrage, während eine Erholung der Exporte die Erholung in Deutschland stützte.

Allerdings führen handelspolitische Unsicherheiten und Exportbeschränkungen weiterhin zu Angebotsstörungen. Extremwetter durch das El-Niño-Phänomen hat in mehreren Regionen zusätzlichen Aufwärtsdruck auf Agrarrohstoffe und die Nahrungsmittelproduktion ausgeübt.

Energiekosten und anhaltende Inflation

Die Aufwärtskorrektur des Wachstums geht mit anhaltenden Preissteigerungen in der spanischen Wirtschaft einher. Die OECD hob ihre Schätzung der Gesamtinflation für Spanien 2026 um 0,4 Prozentpunkte auf 3,7 % an, einen vollen Prozentpunkt über der Rate von 2025. Die Kerninflation, die volatile Energie und unverarbeitete Lebensmittelpreise ausschließt, wird für 2026 auf 3,4 % und für 2027 auf 2,9 % prognostiziert. Steigende internationale Rohölpreise und zunehmende Raffineriemargen aufgrund von Engpässen in der Golfschifffahrt treiben die Transport- und Betriebskosten für Unternehmen weiter in die Höhe. Die spanische Verbraucherinflation erreichte im August 2026 4,3 % und damit den höchsten Stand seit 2023.

Prognosen für 2027 und geldpolitische Risiken

Für 2027 prognostiziert die OECD ein Abflachen des spanischen BIP-Wachstums auf 1,8 %, eine Aufwärtskorrektur um 0,1 Prozentpunkte gegenüber der Juni-Prognose. Die Inflation dürfte sich im nächsten Jahr auf 3,4 % abschwächen, was immer noch 0,5 Prozentpunkte über den früheren Schätzungen liegt. Der Bericht warnte, dass die Zentralbanken möglicherweise höhere Zinssätze beibehalten müssten, wenn anhaltende Kostensteigerungen die Inflation nahe 4,0 % halten. Für andere Mitglieder des Euroraums prognostiziert die OECD für 2027 ein deutsches Wachstum von 1,1 %, ein französisches Wachstum von 0,7 %, ein italienisches Wachstum von 0,6 % und für den gesamten Euroraum 1,0 %.