Argentiniens Inflation sinkt im Mai auf Achtmonatstief von 2,1% und entlastet Milei

Die Inflationsrate Argentiniens fiel im Mai auf 2,1%, das langsamste monatliche Tempo seit acht Monaten, und verschafft Präsident Javier Milei, der sein politisches Schicksal an die Zähmung der Preise geknüpft hat, eine Verschnaufpause. Die Daten der Statistikbehörde INDEC lagen unter den Markterwartungen und folgten auf einen Anstieg von 2,6% im April, womit sich ein Disinflationstrend fortsetzt, der durch einen energieschockbedingten Preissprung im März im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg kurzzeitig unterbrochen worden war.

Inflationsaufschlüsselung

Die Kommunikationskosten führten die monatlichen Anstiege mit einem Plus von 3,4% an, angetrieben durch höhere Telefon- und Internetrechnungen. Es folgte Bildung mit 2,9%, während Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke, eine gewichtige Kategorie im Index, aufgrund von Milchprodukten und Brot um 2,5% zulegten. Wohnen und Nebenkosten, einschließlich Treibstoff und Strom, stiegen um 2,4%. Die geringsten Zuwächse verzeichneten Bekleidung und Schuhe (0,3%) sowie alkoholische Getränke und Tabak (0,8%).

Kommunikation3,4%

Bildung2,9%

Nahrungsmittel & Getränke2,5%

Wohnen & Nebenkosten2,4%

Alkoholische Getränke & Tabak0,8%

Bekleidung & Schuhe0,3%

Kommunikation

3.4 %

Bildung

2.9 %

Nahrungsmittel & Getränke

2.5 %

Wohnen & Nebenkosten

2.4 %

Alkoholische Getränke & Tabak

0.8 %

Bekleidung & Schuhe

0.3 %

Daten aus dem Artikeltext

Die Kerninflation, die saisonale und regulierte Posten ausklammert, fiel unter die 2%-Schwelle auf 1,9% – ein von Wirtschaftsminister Luis Caputo gefeierter Punkt. Die Saisonpreise hingegen sprangen aufgrund der Gemüsekosten um 3,5% nach oben.

Politischer Hintergrund

Die Verlangsamung verschafft Milei politischen Spielraum, dessen Regierung von einer Reihe von Korruptionsskandalen und einer schwächelnden Wirtschaftsaktivität im Einzelhandel und im verarbeitenden Gewerbe gebeutelt wird. „Auf geht’s, Toto!“, postete Milei in den sozialen Medien und bezog sich dabei auf Caputos Spitznamen. Der Minister schlug unterdessen in jüngsten Auftritten einen optimistischen Ton an und sagte zu Unterstützern:

„Es wird ein absolut atypisches Wahljahr werden, weil die Wirtschaft zum ersten Mal die Politik beiseitefegen wird.“

Er hat auch vorausgesagt, dass die Jahresinflation in den kommenden Monaten auf rund 20% fallen werde.

Bonitätsaufwertung

Zu den positiven Nachrichten zählt auch, dass S&P Global am Mittwochabend Argentiniens Staatsbonität von CCC auf B- mit stabilem Ausblick hochgestuft hat, unter Berufung auf den Erfolg der Regierung bei der Bedienung ihrer Schulden. Der Schritt bringt Milei, der nach dem neunten Staatsbankrott im Jahr 2020 die Rückkehr zu den globalen Kapitalmärkten anstrebt, diesem Ziel näher, auch wenn das Land damit immer noch mehrere Stufen unter Investment Grade liegt.

Anhaltende Herausforderungen

Trotz der Verbesserungen stieg die Jahresinflationstate aufgrund des Basiseffekts eines sehr niedrigen Wertes von 1,5% im Mai 2025 von 32,4% im April auf 33,2% an. Die Verbraucherpreise bleiben in Dollar gerechnet hoch genug, um Buenos Aires zu einer der teuersten Städte der Region zu machen. Die Reallöhne konnten nicht mithalten, und die Arbeitslosigkeit ist gestiegen, da billige Importe den Markt überschwemmen und einheimische Hersteller Arbeitsplätze abbauen. Von der Zentralbank befragte Privatökonomen erwarten für das Jahr 2026 immer noch eine Inflation von rund 30,5% – weit über der anfänglichen Haushaltsannahme der Regierung von 10%.