Afrikanische Union gründet in Mauritius die Ratingagentur AfCRA zur Bewertung von Staatsanleihen
Die Afrikanische Union hat am Mittwoch in Port Louis die Africa Credit Rating Agency gegründet und damit eine unabhängige Einrichtung zur Bewertung von Staats- und Unternehmensschulden in den Mitgliedstaaten geschaffen.
Kontinentale Agentur in Port Louis gegründet
Die Afrikanische Union hat am Mittwoch bei einer Abendveranstaltung in Port Louis auf Mauritius die erste panafrikanische Ratingagentur des Kontinents ins Leben gerufen: die Africa Credit Rating Agency (AfCRA). Die Agentur erhielt ihre Lizenz für Finanzdienstleistungen in Mauritius Ende September 2026. Der Gründung des Instituts gingen acht Jahre formeller Vorbereitungen voraus, nachdem die afrikanischen Staats- und Regierungschefs das Vorhaben 2018 im Rahmen des African Peer Review Mechanism gebilligt hatten. Die AfCRA ist darauf ausgelegt, Staatsemittenten, Geschäftsbanken und private Unternehmen zu bewerten, und hat die operative Befugnis, gegebenenfalls auch nichtafrikanische Einheiten zu beurteilen.
Die Afrikanische Union erklärte, die neue Einrichtung solle die Marktabdeckung erweitern und nicht die direkte Konfrontation mit den etablierten internationalen Konkurrenten suchen.
Die AfCRA ergänzt die bestehenden globalen Ratingagenturen, indem sie eine Perspektive anbietet, die in afrikanischen Daten, Fachkenntnissen und Realitäten verwurzelt ist.
Unbewertete Volkswirtschaften und steigende Schuldenlast
Afrikanische Politiker drängen auf eine kontinentale Ratinginstitution, um eine aus ihrer Sicht ungerechtfertigte Zinsstrafe zu beheben. Der African Peer Review Mechanism errechnete, dass 23 afrikanische Länder über keine Kreditbewertung der drei dominierenden Weltagenturen Moody's, S&P Global und Fitch Ratings verfügen. Auf dem Kontinent gibt es derzeit neun heimische Ratingagenturen – verglichen mit zehn in den Vereinigten Staaten und 29 in der Europäischen Union. Bestehende Ratings stufen afrikanische Staatsemittenten im Durchschnitt zwischen B und B- ein, während andere Schwellenländer im Schnitt bei BB liegen.
Die Verschuldungsprobleme in der Region haben im vergangenen Jahrzehnt zugenommen. Der jährliche afrikanische Schuldendienst für Auslandsschulden stieg von 61 Milliarden Dollar im Jahr 2010 auf 163 Milliarden Dollar im Jahr 2024, wobei die Zinsverpflichtungen in mehreren Ländern die jährlichen Ausgaben für Gesundheit und Bildung überstiegen.
- 2010
- 61 Mrd. USD
- 2024
- 163 Mrd. USD
Unterschiede bei den internationalen Kreditkosten
Unterschiede in der Kreditbewertung korrelieren direkt mit den erhöhten Renditen auf Staatsanleihen des Kontinents. Schätzungen der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung zufolge zahlten afrikanische Emittenten 2024 im Durchschnitt 9,00 Dollar für je 100 Dollar, die sie an den internationalen Kapitalmärkten aufnahmen. Zum Vergleich: Schwellenländer in Lateinamerika zahlten 6,50 Dollar je 100 Dollar, asiatische Schwellenländer 4,70 Dollar je 100 Dollar. Darüber hinaus errechnete ein Bericht des Entwicklungsprogramms der Vereinten Nationen aus dem Jahr 2023, dass Verzerrungen in der Ratingmethodik die afrikanischen Regierungen 74,5 Milliarden Dollar an zusätzlichen Zinskosten und entgangenen Finanzierungsmöglichkeiten kosteten.
- Afrika
- 9 $
- Lateinamerika
- 6.5 $
- Asiatische Schwellenländer
- 4.7 $
Die drei dominierenden Weltagenturen weisen den Vorwurf struktureller Ungerechtigkeit zurück und betonen, dass in allen Rechtsräumen identische Methoden angewandt werden. Zudem fand eine Untersuchung von Reuters aus dem Jahr 2024 keine Belege für eine systematische Verzerrung der Staatsratings auf dem Kontinent.
Governance-Struktur und Glaubwürdigkeit bei Investoren
Um politische Interessenkonflikte zu vermeiden, legte die Afrikanische Union fest, dass nationale Regierungen keine Anteile an der AfCRA halten werden. Die Agentur arbeitet als unabhängige private Einrichtung, die aus Aktionärskapital und kommerziellen Gebühren finanziert wird. Misheck Mutize, führender Experte für Kreditratings und Architekt der Initiative, erläuterte, dass die AfCRA ihren Fokus auf Staats- und Unternehmensschulden in lokaler Währung richten werde, um die heimischen Kapitalmärkte anzukurbeln und Infrastruktur-, Industrie- und Energieprojekte zu finanzieren.
Der nigerianische Präsident Bola Tinubu betonte, die Initiative sei darauf angelegt, eine sachliche Bewertung sicherzustellen und nicht eine milde Behandlung.
Afrika bittet nicht um wohlwollende Ratings. Wir bitten um faire Ratings, die auf unseren Fundamentaldaten und den Reformen beruhen, die unsere Volkswirtschaften tatsächlich umsetzen.
Ob institutionelle Anleger die Agentur annehmen, wird davon abhängen, ob die Marktteilnehmer sie als streng und objektiv wahrnehmen. Der frühere nigerianische Vizepräsident Yemi Osinbajo wies darauf hin, dass die Einhaltung strenger globaler Standards über die Überlebensfähigkeit der Agentur entscheiden werde.
Sie kann nicht einfach eine chauvinistische oder nationalistische Agentur sein.
