Sprzedaż detaliczna w Chinach spada po raz pierwszy od 2022 roku, gdy gospodarstwa domowe ograniczają zakupy samochodów i sprzętu AGD

Główna liczba

Sprzedaż detaliczna w Chinach spadła o 0,6% w maju w porównaniu z rokiem poprzednim, podał we wtorek Narodowe Biuro Statystyczne. Był to pierwszy spadek rok do roku od grudnia 2022 roku, kiedy fala zakażeń koronawirusem ogarnęła kraj po tym, jak Pekin zniósł restrykcje „Covid zero”. Spadek był znaczącym odchyleniem od prognozowanego w ankiecie Bloomberg spadku o 0,2%, który sam w sobie był zgodny z kwietniowym słabym wzrostem o 0,2%.

Środowisko międzynarodowe jest złożone i zmienne, a wysokie temperatury i ulewne deszcze w kraju zakłóciły podaż i popyt na rynku.

Co wpłynęło na spadek wydatków

Spadek sprzedaży był spowodowany głównie niższymi zakupami drogich towarów. Sprzedaż samochodów spadła o 22,3% rok do roku w maju, według danych Chińskiego Stowarzyszenia Samochodów Osobowych. Sprzęt AGD i meble również odnotowały spadki. Ceny nowych mieszkań spadły w zeszłym miesiącu w 67 z 70 głównych miast objętych badaniem, jak pokazały dane NBS, co podkreśla utrzymujący się kryzys w sektorze nieruchomości, który osłabił majątek gospodarstw domowych.

Ogólnie rzecz biorąc, dane za maj sugerują, że gospodarka wciąż ma trudności, choć spodziewamy się, że silny eksport wesprze wzrost PKB w tym roku.

Spadek był również zauważalny, ponieważ wyższe koszty energii miały podnieść sprzedaż detaliczną. Ceny benzyny wzrosły po zamknięciu Cieśniny Ormuz, a dane o sprzedaży detalicznej nie są skorygowane o inflację. Po uwzględnieniu rosnących cen konsumpcyjnych realny spadek wydatków byłby jeszcze większy.

Silnik eksportowy wciąż pracuje

Podczas gdy popyt krajowy osłabł, chińska maszyna eksportowa nadal działała. Eksport osiągnął rekord w kwietniu i wzrósł jeszcze bardziej w maju do 376,8 mld USD, według danych opublikowanych w zeszłym tygodniu przez Główny Urząd Celny Chin. Produkcja przemysłowa wzrosła o 4,5% rok do roku w maju, co stanowi poprawę w porównaniu z kwietniowymi 4,1% i powyżej prognozowanych przez ekonomistów ankietowanych przez Bloomberg 4,4%. Produkcja samochodów elektrycznych i innych produktów wysokotechnologicznych była szczególnie silna.

Strona podażowa Chin pozostaje stosunkowo silna: eksport szybko rośnie, produkcja przemysłowa utrzymuje się dobrze, a sektory wysokich technologii nadal się rozwijają. Jednak popyt krajowy pozostaje słaby.

Inwestycje i zaległości na rynku nieruchomości

Inwestycje w środki trwałe spadły o 4,1% rok do roku w okresie styczeń-maj, co stanowi znaczące pogłębienie w porównaniu ze spadkiem o 1,6% w okresie styczeń-kwiecień. Inwestycje firm z sektora prywatnego były szczególnie słabe, nawet po wyłączeniu sektora nieruchomości, który znajduje się w głębokim kryzysie. Rynek nieruchomości pozostaje głównym obciążeniem: ceny nowych mieszkań spadły w 67 z 70 głównych miast, a spadek tego sektora sprawił, że miliony konsumentów niechętnie wydają pieniądze.

Reakcja polityczna i napięcia handlowe

Słabe dane o sprzedaży detalicznej wywrą presję na Pekin, aby rozważył działania polityczne mające na celu stabilizację konsumpcji. Więcej „dostrojenia” polityki nastąpi prawdopodobnie w lipcu po publikacji danych o PKB za drugi kwartał, powiedział Zhiwei Zhang z Pinpoint Asset Management. Pekin celuje w ogólny wzrost na poziomie 4,5–5% w tym roku, choć rosnące koszty energii i niepewność na Bliskim Wschodzie skomplikowały obraz.

Coraz bardziej rozwarstwiona gospodarka Chin, charakteryzująca się słabym popytem krajowym i rosnącą zależnością od zagranicznych konsumentów, ma być tematem dyskusji na szczycie Grupy 7, który odbywa się w południowo-wschodniej Francji. Unia Europejska rozważa możliwe środki ograniczające import subsydiowanych chińskich towarów. Nadwyżka handlowa Chin nie osiągnęła kolejnego miesięcznego rekordu w maju, ponieważ wyższe ceny ropy zwiększyły koszty importu, a Chiny częściowo zrównoważyły ten efekt, importując mniej baryłek ropy niż zwykle.

Luksusowy barometr stygnie

Osobno, Laopu Gold, jedna z najgorętszych chińskich marek konsumenckich, wykazuje oznaki utraty dynamiki. Miesięczna sprzedaż w sklepach stacjonarnych producenta biżuterii ze złota premium spadła o kilkanaście procent rok do roku między marcem a majem, podczas gdy cena akcji spadła, a szerszy rynek złota uległ wyprzedaży.