Rumuńska gospodarka w stagnacji w II kwartale 2026 r., spadek o 1,9% rok do roku według danych INS

Płaski kwartał po okresie spadków

Narodowy Instytut Statystyki (INS) opublikował w piątek, 9 października, wstępne szacunki PKB za drugi kwartał 2026 r., z których wynika, że gospodarka nie zmieniła się w porównaniu z pierwszym kwartałem. W serii wyrównanej sezonowo PKB wyniósł 529,7 mld lei w cenach bieżących, natomiast w serii niewyrównanej 501,1 mld lei. W porównaniu z drugim kwartałem 2025 r. PKB spadł o 1,9% w serii wyrównanej sezonowo i o 0,2% w serii niewyrównanej (obie wartości w ujęciu realnym). W pierwszej połowie 2026 r. PKB osiągnął 1035,7 mld lei w serii wyrównanej sezonowo, co oznacza spadek o 1,6% w ujęciu realnym w porównaniu z pierwszą połową 2025 r. W serii niewyrównanej spadek półroczny wyniósł 0,6%, przy wartości 907,2 mld lei w cenach bieżących. Pierwszy kwartał odnotował już spadek o 0,1% w porównaniu z ostatnim kwartałem 2025 r., a w sierpniu INS szacował spadek za pierwsze półrocze na 0,8%, co było większą wartością niż obecny wynik.

Spadek konsumpcji, inwestycje amortyzują spadek

Spożycie indywidualne w sektorze gospodarstw domowych było w drugim kwartale o 3,1% niższe niż rok wcześniej w serii niewyrównanej, co obniżyło PKB o 1,9 punktu procentowego. Nakłady brutto na środki trwałe, obejmujące inwestycje w budownictwo, maszyny i inne aktywa, wzrosły o 19,9% i dodały 4,3 punktu procentowego. Eksport towarów i usług wzrósł o 4%, a import o 3%, przez co eksport netto pozostał ujemny, ponieważ Rumunia kupowała za granicą więcej, niż sprzedawała. Budownictwo wzrosło o 15,4% i przyczyniło się do wzrostu o 1,2 punktu procentowego, podczas gdy rolnictwo, leśnictwo i rybołówstwo wzrosły o 6,1%. Przemysł skurczył się o 3,9%, handel, transport, hotelarstwo i gastronomia spadły o 4,3%, a transakcje na rynku nieruchomości spadły o 8,3% według wskaźników wolumenu obliczonych dla serii niewyrównanej.

Ekonomista mówi o przedłużającej się recesji technicznej

Ekonomista Christian Năsulea powiedział DigiEconomic, że dane po wyrównaniu sezonowym pokazują obecnie trzy kolejne kwartały spadku, po których nastąpił jeden kwartał stagnacji.

Mamy teraz, według danych wyrównanych, trzy kwartały spadku i jeden kwartał stagnacji. W praktyce mamy do czynienia z tzw. przedłużającą się recesją techniczną, ponieważ nie są to tylko dwa kwartały spadku, lecz trzy.

Năsulea stwierdził, że stagnacja w drugim kwartale była nieco lepsza od wcześniejszych spadków, ale nie jest to ani dobra, ani zła wiadomość. Argumentował również, że połączenie stagnacji z wysoką inflacją oznacza, iż termin stagflacja bardzo wyraźnie odnosi się obecnie do Rumunii. Dane w lei podano w cenach bieżących, podczas gdy wartości procentowe mierzą realną zmianę po wyeliminowaniu wpływu cen.

Rewizje danych za 2025 i 2024 rok

INS opublikował również półostateczne dane za 2025 r., wykazujące PKB na poziomie 1929,9 mld lei w cenach bieżących i realny wzrost o 0,8% (wzrost z 0,7% w szacunkach wstępnych). Nominalny PKB za 2025 r. był o około 13,5 mld lei wyższy niż w wersji wstępnej, czyli o 0,7%. W 2025 r. przemysł wniósł 0,0 punktu procentowego do wzrostu, podczas gdy wkład budownictwa zrewidowano z 0,5 do 0,7 punktu procentowego. Ostateczne dane za 2024 r. wskazują na realny wzrost o 1,1% (wzrost z 0,9% w szacunkach półostatecznych), przy PKB wynoszącym 1767,5 mld lei w cenach bieżących. Konsumpcja gospodarstw domowych wzrosła w 2024 r. o 5,1% i dodała 3,1 punktu procentowego, nakłady brutto na środki trwałe spadły o 7,3%, a transakcje na rynku nieruchomości wzrosły o 24,8%. INS zrewidował swoją serię danych z lat 2018–2023, aby dostosować ją do wymogów Eurostatu.