OpenAI pozyskuje 30 mld USD od funduszy ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich i BlackRock przy wycenie 1,4 bln USD

Stała wycena i negocjacje konsorcjum

OpenAI prowadzi rozmowy z inwestorami instytucjonalnymi w celu pozyskania co najmniej 30 mld USD nowego finansowania przy wycenie przedinwestycyjnej na poziomie 1,4 bln USD. W nietypowym odejściu od standardowych praktyk venture capital, spółka przedstawiła kwotę 1,4 bln USD jako stałą wycenę przed wyłonieniem głównego inwestora rundy. Typowe procesy venture capital wymagają od potencjalnych firm wiodących przedstawienia warunków finansowych i bezpośredniego negocjowania wyceny z kierownictwem korporacji. Zgodnie z proponowaną strukturą, fundusze państwowe i instytucjonalne ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich negocjują utworzenie konsorcjum inwestycyjnego, które ma stanowić fundament transakcji. Ten syndykat z ZEA, zorganizowany wokół funduszu MGX z Abu Zabi, zamierza wnieść do 10 mld USD w ramach kapitału własnego.

Udział inwestorów i partnerstwa infrastrukturalne

Globalny zarządca aktywów BlackRock prowadzi równoległe rozmowy w sprawie udziału w rundzie finansowania o wartości 30 mld USD wraz z konsorcjum z ZEA. Potencjalne partnerstwo opiera się na istniejącej relacji między BlackRock a MGX, które wspólnie obsługują oddzielny fundusz infrastruktury sztucznej inteligencji o wartości 30 mld USD wraz z partnerami technologicznymi Microsoft i Nvidia. Dodatkowe dyskusje obejmowały fundusz kapitałowy Uniwersytetu Kalifornijskiego oraz firmy venture capital Thrive Capital i Andreessen Horowitz, które wcześniej wspierały OpenAI. MGX, założony przez Mubadala i G42, któremu przewodniczy szejk Tahnoon bin Zayed Al Nahyan, pozyskał blisko 50 mld USD w 2026 r. i posiada udziały w OpenAI, Anthropic oraz xAI. OpenAI, BlackRock i Thrive Capital odmówiły komentarza w sprawie negocjacji, natomiast MGX, Andreessen Horowitz oraz Uniwersytet Kalifornijski nie odpowiedziały na prośby o komentarz.

Alokacja kapitału i opóźniona oferta publiczna

Planowana runda finansowania o wartości 30 mld USD ma pokryć rosnące koszty obliczeniowe, rozbudowę centrów danych oraz rozwój zaawansowanych modeli. Docelowa wycena 1,4 bln USD stanowi znaczny wzrost w porównaniu z poprzednią rundą finansowania OpenAI z marca, podczas której firma pozyskała 122 mld USD przy wycenie poinwestycyjnej 852 mld USD. Aby nadać priorytet infrastrukturze obliczeniowej i pracom nad bezpieczeństwem technicznym w swoich zespołach badawczych, OpenAI przełożyło plany pierwszej oferty publicznej najwcześniej na przyszły rok. Choć główny cel 30 mld USD i parametry wyceny pojawiły się podczas wstępnych dyskusji bez wskazania uczestników, obecne rozmowy pozostają aktywne i mogą ulec zmianie przed podpisaniem ostatecznych umów.

Infrastruktura obliczeniowa i europejski punkt odniesienia

Prywatny cel finansowania w wysokości 30 mld USD odpowiada całkowitemu zakresowi finansowemu publicznych wysiłków infrastrukturalnych w Europie, choć przy zastosowaniu odmiennych mechanizmów finansowania. W lipcu Unia Europejska otworzyła przetargi na siedem wyspecjalizowanych gigafabryk sztucznej inteligencji, z których każda ma pomieścić co najmniej 100 000 chipów obliczeniowych. Ten europejski program został ustanowiony z budżetem 30 mld euro, skonstruowanym tak, aby pozyskać 10 mld euro z Unii Europejskiej i państw członkowskich oraz 20 mld euro od uczestników z sektora prywatnego. Do tej pory formalnie przeznaczono jednak tylko około 1 mld euro finansowania publicznego, a pozostałe europejskie wkłady publiczne są uzależnione od przyszłych alokacji budżetowych.