10-procentowy spadek w Korei Południowej wywołuje globalną wyprzedaż akcji AI, Nasdaq traci bilion dolarów

Wyprzedaż zaczyna się w Seulu

Południowokoreański indeks benchmarkowy KOSPI, od początku 2025 roku najlepiej radzący sobie na świecie, we wtorek spadł o 10%, co jest największym jednodniowym spadkiem od lat. Wyprzedażą kierowały giganty chipowe Samsung Electronics i SK Hynix, które należały do największych beneficjentów popytu na układy pamięci napędzanego przez AI. Przecena odzwierciedlała rosnące obawy, że hossa napędzana przez sztuczną inteligencję zaszła za daleko i za szybko.

Wall Street łapie zarazę

Wyprzedaż szybko rozprzestrzeniła się na rynki amerykańskie, gdzie indeks półprzewodników Philadelphia spadł o 7,9%, a Nasdaq Composite stracił 2,2%, tracąc prawie bilion dolarów wartości. Micron Technology, czołowy producent układów pamięci dla AI, spadł o 13%, podczas gdy Nvidia spadła o 4,1%, spychając jej kapitalizację rynkową poniżej 5 bilionów dolarów. Producenci układów pamięci SanDisk i Western Digital stracili odpowiednio 14% i 8,5%.

Handel był silnie skoncentrowany i napędzany przepływami, co czyni go podatnym na stosunkowo niewielkie zmiany nastrojów. Nie wydaje się to być ściśle związane z fundamentami historii AI, ale raczej z dużą koncentracją i silnymi napływami do globalnego sektora technologicznego w ciągu ostatnich kilku miesięcy, które teraz zaczynają się odwracać.

Odbicie i rotacja

W środę rynki azjatyckie gwałtownie się wahały. Południowokoreański KOSPI odbił, zyskując prawie 3% późnym popołudniem po porannym wzroście o 4% i krótkim spadku o 2%. Samsung podskoczył o 8%, podczas gdy SK Hynix zyskał 1%. Natomiast tajwański indeks benchmarkowy spadł o ponad 2%, ponieważ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. spadł o 4%, co odzwierciedla utrzymującą się nerwowość w tym sektorze.

Polityczne stawki dla Białego Domu

Wyprzedaż grozi podważeniem filaru narracji gospodarczej prezydenta Trumpa. Banki z Wall Street szacują, że największe firmy AI wydadzą w tym roku ponad 700 miliardów dolarów na projekty kapitałowe, a Bank Rezerwy Federalnej w St. Louis twierdzi, że AI wniosła prawie cały punkt procentowy do realnego wzrostu w pierwszych trzech kwartałach 2025 roku. Utrzymujący się spadek akcji technologicznych może nadszarpnąć majątek gospodarstw domowych skoncentrowany wśród zamożnych inwestorów i stłumić wydatki konsumpcyjne.

Gdyby coś nadszarpnęło zaufanie tego górnego 10 procent, miałoby to efekt domina na realną gospodarkę.

Budujemy więcej fabryk – i mam na myśli fabryki samochodów, fabryki AI, fabryki wszelkiego rodzaju – niż kiedykolwiek w historii naszego kraju.